중국 황산 시장이 고점에 머물며 지역 간 격차가 심화되고 있다 [SMM Sulfuric Acid Weekly Review]

7월 10일 종료 주간, 중국의 황산 시장은 전반적으로 높은 수준을 유지했으나 상승 모멘텀은 전주 대비 크게 둔화되었고, 지역별 차별화가 더욱 심화되었다. SMM중국 동제련산 지수는 1,784.5위안/톤으로 전주 대비 4.5위안/톤 하락하며 상승세를 마감하고 고점 공고화 양상을 보였다. 다운스트림 구매 의사는 전반적으로 약했으며, 고가에 대한 저항이 지속되었다. 그러나 비용 측면에서는 유황 가격이 안정되며 저점에서 반등하여 황산 가격에 하방 지지력을 제공했다. 시장은 “상방 저항, 하방 지지”의 교착 국면에 진입했다.

비용 측면에서, 중국 유황 가격은 이번 주 먼저 하락한 후 상승했다. 주 초반에는 하락 조정을 지속했으며, 중반부터 저점을 찍고 반등했다. 7월 10일 SMM 유황(산둥 공장도 가격)은 8,607~9,250위안/톤, 평균 8,928.5위안/톤으로 지난 금요일 대비 약 221.5위안/톤 하락했지만, 주중 최저점에서 125위안/톤 반등했다. 유황 항만 재고는 약 71만 톤으로 낮은 수준을 유지하며, 거의 10년래 최저 수준으로 유황 가격의 하방 지지를 제공했다. 비용 측면의 안정화와 반등은 황산 가격에 지지를 주었지만, 다운스트림의 고가 수용이 제한적이어서 비용 전가가 어려웠다.

지역별로는 이번 주 혼조세를 보였으며, 윈난과 쓰촨이 상승을 주도한 반면, 장시는 큰 폭 하락했고 대부분 지역은 보합세를 유지했다.

윈난, 공장 출고 가격이 50위안/톤 인상되어 1,640~1,700위안/톤이 되었다. 업체들은 가격 수준이 상대적으로 낮아 따라잡기 상승 여력이 남아 있다고 전했다.쓰촨, 50위안/톤 인상되어 1,580~1,720위안/톤이 되었다. 업체들은 공장 정비로 공급 부족이 발생하여 가격이 강세를 유지했다고 전했다.량산 마이닝 이번 주 80위안/톤 인상되어 1,580위안/톤이 되었다.장시, 이번 주 하락이 두드러진 지역으로, 공장 출고 가격이 130위안/톤 하락하여 1,800~1,840위안/톤이 되었다. 업체들은 다운스트림 화학 수요가 약해 지난주 50위안/톤 하락한 데 이어 이번 주 80위안/톤 추가 하락하여 누적 하락폭이 컸다고 전했다. 산시성, 한중아연공업유한공사는 공장도 가격을 1,720~1,735위안/톤으로 유지했으며, 수급이 기본적으로 안정적이었습니다.

산둥성, 는 1,900~2,040위안/톤으로 보합세를 유지했습니다. 업체들은 실제 거래 가격이 1,900~2,000위안/톤 수준이라고 밝혔으나, 잉커우 성하이화공의 1,450위안/톤 저가 공급이 시장 심리에 일부 혼란을 주었고 거래처에서 가격 비교 심리가 나타났습니다.안후이성, 는 1,830~1,880위안/톤으로 보합세를 유지했으며, 수급이 비교적 균형을 이루었습니다.푸젠성, 는 1,800~1,900위안/톤으로 보합세를 유지했습니다.광시성, 는 1,780~1,900위안/톤으로 보합세를 유지했으며, 지역 수급이 안정적이었습니다. 후베이성에서는, 가격이 1,600~1,700위안/톤으로 보합세를 유지했고, 후난성에서는, 가격이 1,650~1,850위안/톤으로 보합세를 유지했으며, 허난성에서는, 가격이 1,700~1,800위안/톤으로 보합세를 유지했습니다. 업체들은 105% 산의 공급 부족을 보고했으며, 가격은 2,000위안/톤 수준으로 주로 불산, 플루오린화알루미늄, 카프로락탐 생산에 사용됩니다.

동북 지역에서는, 가격이 보합세를 유지했습니다. 츠펑 지역 업체들은 상승세가 저지되었다고 밝혔으며, 일부 화물은 산둥 시장으로 유입될 수 있다고 전했고, 지역 간 가격 차이는 결국 균형을 찾을 것이라고 믿고 있습니다. 내몽골에서는, 가격이 1,430~1,700위안/톤으로 보합세를 유지했고, 랴오닝에서는, 가격이 1,650~1,750위안/톤으로 보합세를 유지했으며, 지린에서는, 가격이 1,800~1,900위안/톤으로 보합세를 유지했고, 헤이룽장에서는, 가격이 1,700~1,850위안/톤으로 보합세를 유지했습니다.

서북 지역에서는, 간쑤성 가격이 1,750~1,910위안/톤으로 보합세를 유지했고, 칭하이성에서는, 가격이 1,820~1,840위안/톤으로 보합세를 유지했으며, 신장에서는, 가격이 1,400~1,600위안/톤으로 보합세를 유지했습니다.

국제 시장에서 SMM 황산(CFR 인도네시아)은 310~380달러/톤으로 평가되었으며, 평균 가격은 345달러/톤으로 전주 대비 50달러/톤 하락했습니다. 이는 주로 호르무즈 해협의 항행 재개 이후 중동 화물의 점진적 회복과 하류 구매 관망세 증가에 기인합니다. SMM 황산(FOB 한국)은 360~370달러/톤으로, 평균 365달러/톤으로 전주 대비 10달러/톤 하락했습니다. SMM 황산(EXW 잠비아)은 380~420달러/톤으로 평가되었으며, 평균 400달러/톤으로 전주 대비 100달러/톤 상승하여 아프리카 구리 벨트의 황산 공급 부족을 반영했습니다. SMM 유황(CIF 인도네시아)은 1,100~1,200달러/톤으로, 평균 1,150달러/톤으로 전주 대비 보합세를 보였습니다. 아프리카 구리 벨트에서는 SMM 유황(DAP 콩고민주공화국)이 1,800~1,850달러/톤, SMM 유황(DDP 콩고민주공화국)이 2,100~2,300달러/톤으로 평가되어 모두 전주 대비 보합이었습니다.

앞으로 중국 국내 황산 가격은 단기적으로 고점에서 횡보를 지속할 전망입니다. 유황 가격의 안정 및 반등이 황산 가격을 지지하지만, 인산비료와 화학제품 등 하류 부문은 고가에 대한 저항감이 커지면서 구매 속도를 늦추고 있습니다. 일부 기업은 장기 상승 추세에 대해 여전히 낙관적 기대를 유지하고 있지만, 단기적으로 고가 거래량은 제한적이어서 가격 상승의 지속 가능성에 의문이 제기됩니다. 지역별 차별화는 지속될 가능성이 높습니다. 윈난 등 저가 지역은 여전히 따라잡을 여지가 있고, 장시 등 수요가 약한 지역은 가격 압력을 받고 있으며, 산둥과 푸젠 등 고가 지역의 상승세는 추가 둔화될 수 있습니다. 국제적으로는 호르무즈 해협 항행 재개 속도와 중동 화물의 실제 항구 도착이 주요 변수로 남아 있습니다.

이번 주 핵심 데이터 요약:

SMM 중국 동제련산 지수: 1,784.5위안/톤, 전주 대비 4.5위안/톤 소폭 하락
SMM 유황(EXW 산둥) 주간 평균 가격: 8,928.5위안/톤 (7월 10일), 지난 금요일 대비 약 221.5위안/톤 하락
산둥 황산: 1,900~2,040위안/톤 (전주 대비 보합)
윈난 황산: 1,640~1,700위안/톤 (+50)
쓰촨 황산: 1,580~1,720위안/톤 (+50)
장시 황산: 1,800~1,840위안/톤 (-130)
전국 유황 항구 재고: 약 71만 톤, 10년래 최저치