비용 지지와 비수기 압력 공존, 2차 알루미늄 가격 횡보 지속 [알루미늄 스크랩 및 2차 알루미늄 주간 리뷰]

알루미늄 스크랩:

이번 주 알루미늄 스크랩 시장은 비용에 의해 지지되는 하한과 비수기 수요 부진 사이의 줄다리기가 이어지며 가격이 횡보했습니다. 7월 9일 SMM A00 현물 알루미늄 가격은 약 22,950위안/톤으로 마감했습니다. 알루미늄 스크랩의 하락폭은 원알루미늄보다 꾸준히 작아 하방 저항력을 유지했습니다. 포산 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)은 전주 대비 250위안/톤 상승했습니다. 가격 차이 측면에서는, 7월 9일 포산에서 A00 알루미늄과 도장 없는 혼합 알루미늄 압출 스크랩 간 가격 차이가 2,011위안/톤, A00 알루미늄과 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩 간 차이는 697위안/톤으로, 지난주 사상 최저 수준에서 소폭 안정되었지만 여전히 극히 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 역발행 인보이스 정책의 강화된 시행이 하한을 제공하면서, 알루미늄 스크랩이 하락보다 상승할 가능성이 높다는 논리가 유지되었습니다. 공급 측면의 제약은 더욱 심화되었습니다. 역발행 인보이스 정책의 영향이 더욱 깊어져, 산둥성이 7월부터 역발행 인보이스를 중단했다는 보도가 나왔습니다. 안후이, 장시, 후베이 등 지역의 중소 알루미늄 스크랩 이용 기업들은 감산과 가동 중단이 확산되면서, 규정에 맞는 세금계산서가 발행된 알루미늄 스크랩이 점점 희소해졌습니다. 수입 측면에서는, 앞서 중국과 해외 시장 간 가격 차이 역전으로 양질의 해외 화물이 부족해졌습니다. 1~3개월의 선적 지연으로 인해 6월부터 8월까지의 항구 도착 물량이 낮은 수준을 유지했습니다. 한편, 아랍에미리트의 알루미늄 스크랩 수출 금지와 유럽연합의 관세 인상으로 해외 알루미늄 스크랩 공급이 더욱 위축되었습니다. 다음 주 알루미늄 스크랩 시장은 수요에 의해 제한되고 비용에 의해 지지되면서 좁은 범위에서 횡보를 이어갈 것으로 예상됩니다. 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)의 주류 거래 가격은 19,900~20,500위안/톤에 중심을 둘 것으로 예상됩니다. 현물 원알루미늄 가격의 하락으로 가격 차이의 추가 축소 여지는 제한되었습니다. 알루미늄 스크랩의 원알루미늄 대비 비용 우위가 단기간에 사라지기는 어려우며, 수요 측면의 가격 지지도 유지되고 있습니다.

2차 알루미늄 합금:

이번 주 SMM ADC12 가격은 계속 상승세를 보이며 주간 100위안/톤 오른 24,100위안/톤을 기록했다. 비용 측면에서는 세금계산서 부족과 적격 알루미늄 스크랩 공급 부족으로 기업의 구매 원가가 높게 유지되면서 이익률이 압박을 받고 생산업체들의 가격 유지 의지가 강화되었다. 최근 알루미늄 스크랩 대신 1차 알루미늄을 사용해 ADC12를 생산하는 방안에 대한 시장의 관심이 커졌으나, 전반적으로 경제성이 부족한 방법이었다. 이는 비용 절감을 위한 자발적 대체라기보다는 세금계산서 부족에 직면한 기업들의 임시방편에 가까웠다. 이번 주 1차 알루미늄 가격이 전주 대비 강세를 보이면서 대체 여력이 더욱 좁아졌고, 대체 규모도 크게 확대되지 않았다. 수요 측면은 여전히 부진했다. 7월의 전통적인 비수기 특성이 더욱 뚜렷해지면서 다운스트림 기업의 신규 수주가 부족하고 최종 수요자의 재고 보충 의지도 낮아 전반적인 시장 거래는 부진했다. 주초에 제시 가격을 인상한 이후 높은 가격대의 거래가 약화되었고, 주 후반 일부 기업은 주문이 전월 대비 감소했다고 보고했다. 수요 부진은 추가 가격 조정의 여지를 제한하며 상승 동력을 누르는 주요 요인이 되었다. 공급 측면도 계속 위축되었으나, 미미한 변화에 주목할 필요가 있다. 이번 주 2차 알루미늄 업계 주요 업체들의 가동률은 전주 대비 0.4%포인트 하락한 51.4%를 기록했는데, 이는 세금계산서 문제와 비수기 심화로 감산 및 조업 중단이 이어졌기 때문이다. 재고 측면에서는 중국의 2차 알루미늄 합금 잉곳 사회 재고가 전주 대비 9,000톤 감소한 35,300톤을 기록하며 6주 연속 감소세를 이어갔다. 이는 낮은 가동률로 인해 재고로의 신규 유입이 제한된 가운데, 현물과 선물 간 적절한 가격 차이가 현물 트레이더들의 공격적인 매도를 촉진해 재고 소진 속도를 높였기 때문이다. 수입 측면에서는 해외 ADC12 오퍼 가격이 3,100~3,200달러/톤으로 계속 하락했고, 일부 거래는 3,000달러/톤에 근접한 것으로 알려졌다. 중국과 해외 시장의 가격 차이는 계속 정상화되고 있다. 해외 오퍼 가격이 계속 하락할 경우 수입 수익 창구가 점차 열릴 수 있으며, 이때 늘어나는 수입 물량이 중국의 타이트한 공급을 어느 정도 보완할 수 있을 것이다. 향후 ADC12 가격은 중심이 안정적인 범위 내에서 횡보할 것으로 예상됩니다. 단기적으로는 알루미늄 스크랩 공급 부족, 미해결된 세금계산서 문제, 낮은 가동률로 인해 비용 지지가 유지되며 하락 여지가 제한적입니다. 그러나 7월 비수기 수요가 크게 개선될 가능성은 낮으며, 수입 증가 예상이 상방 압력을 가중시킵니다. 전반적으로 비용 지지의 하한과 수요 제약의 상한 사이에서 줄다리기가 이어지는 가운데, 단기 ADC12 가격은 23,700~24,300위안/톤 범위에서 거래될 것으로 전망됩니다.