[SMM 분석: 2026년 망간 합금 시장 리뷰 및 전망]

2026년 상반기 망간 산업 체인 시장 리뷰 (요약본)

2026년 상반기 망간 시장은 처음에는 상승했다가 나중에는 하락하는 양상을 보였으며, 높은 비용 지지와 약한 수요 간의 지속적인 마찰로 높은 변동성을 나타냈다.

1월~2월: 진폭 상승 (비용-수요 공명)

망간 가격은 2025년 말의 상승세를 이어갔다. 톈진항 46% 호주산 덩어리 광석 가격은 40위안/dmtu에서 43~44위안/dmtu로 상승했고, 6517 규소망간은 5,575위안/톤에서 5,700위안/톤으로 올랐다.

해외 광석 가격 강세와 춘절 전 낮은 항구 재고가 국내 비용 기준을 상승시켰다. 북부 생산업체들의 계절적 정기 보수가 합금 공급을 축소시켰다. 한편, 춘절 전 제철소들의 재고 확보가 현물 수요를 증가시켜 가격 상승을 함께 이끌었다.

3월~4월: 상반기 최고점으로 급등

공급 위험, 강세 심리, 생산 비용 상승에 힘입어 망간 가격은 10% 이상 급등하며 상반기 최고치를 기록했다. 호주산 덩어리 광석은 최고 48위안/dmtu(+9.97%), 반탄산염 광석은 43.75위안/dmtu(+16.8%), 6517 규소망간은 6,300위안/톤(+10.5%)까지 올랐다.

호주 선적 차질, 남아공 전력 부족, 높은 운임이 광석 비용을 상승시켰다. 3월 코크스 가격 인상과 남부 지역 전력 가격 조정이 제련 비용을 추가로 끌어올렸다. 북부 생산업체들의 조율된 감산으로 공급이 축소된 반면, 제철소의 안정적인 입찰 수요가 견조한 거래 활동을 유지시켰다.

5월~6월: 수요 약화에 따른 고점 후 조정

공급 과잉, 수요 부진이라는 악화된 펀더멘털 속에 시장은 약세 횡보로 전환되었다. 코크스와 전력 비용은 높은 수준을 유지하며 지속적인 비용 지지를 제공했다. 그러나 제철소는 최종 수요 부진으로 구매를 늦추고 입찰 가격을 낮추었다.

압축된 합금 마진으로 인해 제련소들은 망간 광석 구매 가격을 낮추도록 강요받았고, 이로 인해 광석과 합금 시세가 동시 하락했다. 지속되는 수급 불균형으로 일부 업계 감산이 촉발되었다.

2026년 하반기 시장 전망

하반기 시장은 비용에 지지된 제한적 회복을 보일 전망이다. 해외 광석 가격 강세가 하방을 지지하는 반면, 높은 항구 재고가 상승 여력을 제한할 것이다. 감산과 재고 소진으로 규소망간 가격은 상승 추세를 보이겠지만, 수요 회복 속도에 따라 반등 폭이 제한될 것이다.

7월~8월: 바닥 다지기 높은 재고와 약한 수요 역풍이 점차 완화될 것이다. 생산업체의 지속적인 감산과 탄탄한 코크스 & 전력 비용 하한선이 가격 하락을 축소시켜 범위 내 바닥 형성을 가능하게 하고 급락 위험을 제거할 것이다.

9월~10월: 계절적 반등 (핵심 수익 창구) 전통적 성수기 재고 확보가 철강 수요를 끌어올릴 것이다. 지속적인 재고 소진과 견조한 해외 광석 가격에 힘입어, 이 부문은 단계적 가격 회복을 보이며 하반기 핵심 수익 창구가 될 것이다.

11월~12월: 높은 변동성 겨울 비축이 근본적인 지지력을 제공하는 가운데, 연말 조강 생산량 통제가 수요 증가를 제한하고 추가 가격 상승을 억제할 것이다.