간밤 구리 가격은 숏 포지션 증가 속에 계속 하락했고, 태풍 전망이 비축 매수를 부추겨 현물 프리미엄이 확대됐다 [SMM 구리 모닝 브리핑]

2026년 7월 9일 목요일
시장 요약: 익일 장외 시장에서 LME 구리 가격은 $13,206/mt로 개장하여, 중심가가 $13,146/mt로 하락한 후 점차 상승하며 마감 직전 $13,270/mt까지 고점을 기록했으나 최종 $13,255/mt로 마감, 0.6% 하락. 거래량은 2만 4천 로트에 달했고 미결제약정은 24만 6천 로트로 전일 대비 972 로트 감소하여 롱 포지션 청산을 반영. 가장 활발한 SHFE 구리 2608 계약은 101,890 위안/mt으로 개장, 중심가가 101,640 위안/mt으로 하락 후 횡보하다 소폭 상승, 마감 직전 102,230 위안/mt까지 고점을 기록하고 최종 102,130 위안/mt로 마감, 0.7% 하락. 거래량은 4만 1,100 로트, 미결제약정은 15만 2천 로트로 전일 대비 1,954 로트 증가, 숏 포지션 증가를 반영.
[SMM 구리 모닝 브리핑] 뉴스:
(1) 7월 8일 수요일, Ivanhoe Mines는 콩고민주공화국(DRC)의 주력 광산인 Kamoa-Kakula 구리 복합단지의 구리 생산량이 2026년 하반기에 채취율 개선과 재고 소진으로 증가할 것으로 예상되며, 세계 최대 구리 프로젝트 중 하나의 공급 증가에 기여할 것이라고 밝혔다. 밴쿠버 소재 이 회사의 콩고 법인은 광업계의 구리 공급 성장의 주요 원천 중 하나인 반면, 분석가들은 2026년 세계 구리 시장이 타이트해질 것으로 예상한다. 이 회사는 올해 4월 Kakula 광산의 지진 교란 이후 2026년 및 2027년 구리 생산 전망치를 하향 조정했다.
현물:
(1) 상하이: 7월 8일 SMM 1호 전해동 현물 가격은 최근월물 2606 계약 대비 100~170 위안/mt의 프리미엄으로 호가되었으며, 평균 프리미엄은 135 위안/mt으로 전일 대비 25 위안/mt 상승했다. 오전 장에서 SHFE 구리 2607 계약은 좁은 범위에서 횡보하다가 급등한 후 소폭 반락했다. 102,800 위안/mt으로 개장하여, 개장 후 대체로 102,740~102,940 위안/mt 사이에서 거래되다가 장중 빠르게 상승하여 103,150 위안/mt의 고점을 기록하고, 마감을 앞두고 소폭 하락하여 103,040 위안/mt으로 마감했다. 최근월물과 차근월물 간의 스프레드는 콘탱고 30 위안/mt에서 백워데이션 10 위안/mt 사이였고, SHFE 구리 2607 계약의 수입 손익 마진은 40 위안/mt 손실에서 40 위안/mt 이익 사이였다. 오늘을 살펴보면, 태풍 바비의 영향에 대한 기대감이 계속 커지면서 하류 구리 가공 기업의 강한 매수 심리를 부추기고 있다. 물류 차질 가능성을 우려하여 일부 업체는 사전에 재고를 비축하고 있어 견조한 수요 측면의 지지력을 제공한다. 공급업체 행태를 보면, 당일 저가 화물이 빠르게 소화된 후 현물 공급이 여전히 타이트하고 공급업체들은 매도를 자제하려는 경향이 강하다. 일부는 고가를 기대하며 재고를 보유하고 더 높은 수준에서 매도할 기회를 기다리며 현물 프리미엄을 더욱 끌어올리고 있다. 수입 손익 마진은 손익 분기점 근처에 있지만 단기적으로 중국 외부로부터의 공급 보충은 제한적이다. 전반적으로 오늘 SHFE 2607 계약 대비 현물 프리미엄은 유지될 것으로 예상되며 대체로 강세 분위기가 지속될 것이다. 앞으로는 태풍의 실제 경로와 하류 업체의 비축의 지속 가능성에 주목할 것이다.
(2) 광둥: 7월 8일 광둥 1호 전해동 최근월물 대비 현물: 고품질 구리 90 위안/mt으로 전일 대비 10 위안/mt 상승; 표준 구리 20 위안/mt 프리미엄으로 10 위안/mt 상승; SX-EW 구리 50 위안/mt 할인으로 10 위안/mt 상승. 광둥 1호 전해동 평균가는 102,905 위안/mt으로 전일 대비 240 위안/mt 하락했으며, SX-EW 구리 평균가는 102,800 위안/mt으로 전일 대비 240 위안/mt 하락했다. 종합적으로 재고와 구리 가격이 하락하면서 공급업체가 가격을 고수하며 매도하여 현물 프리미엄이 상승했다.
(3) 수입 동: 7월 8일, 평균 워런트 가격은 전 거래일 대비 2달러/톤 상승한 82달러/톤(가격 범위: 75~89달러/톤); 평균 B/L 가격은 2달러/톤 상승한 82달러/톤(가격 범위: 74~90달러/톤); 평균 EQ 동 (CIF B/L) 가격은 2달러/톤 상승한 50달러/톤(가격 범위: 45~55달러/톤)으로, 이 견적은 7월부터 8월 중순까지 도착하는 화물을 기준으로 합니다.
(4) 재생 동: 7월 8일 11시 30분, 선물 종가는 전 거래일 대비 60위안/톤 오른 103,040위안/톤이었습니다. 평균 현물 프리미엄은 전월 대비 25위안/톤 상승한 135위안/톤입니다. 오늘 재생 동 원료 가격은 전월 대비 변동이 없었습니다. 재생 동 원료의 판매 심리 지수는 2.31로, 구매 심리 지수는 2.39로 상승했습니다. 구리 캐소드와 구리 스크랩 간 가격 스프레드는 1,778위안/톤으로 전월 대비 85위안/톤 확대되었습니다. 구리 캐소드 로드와 재생 동 로드 간 가격 스프레드는 720위안/톤이었습니다. SMM 조사에 따르면, 당일 구리 가격은 소폭 상승에 그쳤습니다. 구리 캐소드 로드와 재생 동 로드 간 스프레드는 미미하게 확대되었으나 여전히 우위선 아래에 머물렀습니다. 재생 동 로드 업체들도 최근 며칠간 고객으로부터 신규 주문이 없다고 보고했으며, 신규 주문 부족으로 재생 동 원료에 대한 구매 태도는 저점 매수 성향을 보였습니다.
가격: 거시적 측면에서, 미국이 이란을 다시 공격했고, 트럼프는 미국과 이란 간 임시 휴전 협정이 종료되었다고 밝혔습니다. 중동 분쟁의 재확대는 유가를 끌어올려 시장의 인플레이션 우려를 심화시켰습니다. 한편, 미국 연준 의사록에 따르면 정책 경로에 대해 위원들이 분명히 의견이 갈렸으며, 금리 인상과 인하 가능성이 모두 언급되었습니다. 기본적 측면: 공급 측면에서 저가 화물의 유통이 타이트하고, 공급자들이 가격을 강하게 고수하며, 현물 공급이 여전히 부족했습니다. 수요 측면에서, 하류 업체들은 태풍 관련 물류 차질을 우려하여 적당히 사전 비축에 나서면서 수요에 단계적 지지력을 제공했습니다. 종합적으로 볼 때, 오늘 구리 가격은 약보합세를 보일 것으로 예상됩니다.
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