[SMM 분석] 2026년 상반기 중국 외 구리 스크랩 시장 리뷰: 구리 가격 급등, 원자재 공급 부족으로 견조한 할인폭 유지

2026년 상반기 구리 가격 동향

2026년 1분기 구리 가격은 전반적으로 높은 수준을 유지하며 톤당 약 13,000달러에서 횡보했습니다. 1분기 말에만 일시적 조정이 있었으나, 2분기에는 다시 상승세로 전환되어 연중 최고치를 경신했습니다. 이는 구리 광석 공급 부족이 지지 요인으로 작용한 가운데, 미국 관세 부과 기대감이 촉발한 글로벌 구리 자원의 빨아들이기 효과가 공급 우려를 더욱 증폭시킨 데 기인합니다. 또한, 신에너지차, 신재생에너지 발전, 전력망 건설, 데이터센터 등 구리 소비 신규 분야의 급성장은 구리 수요 기대를 지속적으로 끌어올렸습니다. 공급 증가 속도가 수요 증가 속도를 따라잡지 못하면서 구리 가격은 강력한 지지력을 확보했습니다.

구리 단위의 공급 부족으로 기업들은 광산 부문 외 보완적 공급원으로 눈을 돌리게 되었고, 이에 따라 고철 구리의 중요성이 크게 부각되었습니다. 구리 가격 급등과 함께 고철 구리 가격도 동반 상승했으며, 구리 자원 부족이 초래한 구조적 변화는 기존 소비 및 가격 스프레드가 지배하던 고철 시장의 가격 결정 논리를 바꾸기 시작했습니다.

공급 측면

공급 측면에서 해외 고철 구리 시장은 전반적으로 타이트한 상태입니다. 높은 구리 가격이 재활용 및 판매 의향을 어느 정도 촉진했지만, 2025년 4분기부터 2026년 1분기까지 시장 재고가 지속적으로 소진되어 중국 외 가용 현물 화물은 여전히 제한적입니다. 일부 해외 스크랩 야드에 따르면, 주문 후 출하 대기 기간이 크게 늘어나 3~4주가 걸리는 경우도 있어, 타이트한 공급 상황이 효과적으로 완화되지 않았음을 시사합니다.

한편 유럽 및 미국 등 전통적인 고철 구리 수출 지역들은 제조업 리쇼어링을 적극 추진하고 있어, 현지 2차 구리 가공 및 제련 수요가 증가했으며, 이는 전통적 수출 시장의 공급 탄력성을 더욱 약화시켰습니다. 수출 가능 물량 감소, 현지 소화 능력 강화, 고품위 스크랩 경쟁 심화 등이 복합적으로 작용하여 해외 공급 타이트 현상은 지속되고 있습니다.

수요 측면

세계 최대 고철 구리 소비 시장인 중국의 수입량은 오랫동안 전 세계 고철 구리 교역량의 약 3분의 1을 차지해 왔습니다. 2026년 초부터 국내 정책 및 세무 준수 요건의 영향으로 중국 시장 내 비과세 고철 구리의 유통 및 사용이 제한됨에 따라, 국내 기업들은 과세 수입 고철 구리 구매를 꾸준히 늘렸습니다. 2026년 상반기 중국의 고철 구리 수입은 전반적으로 높은 수준을 유지했습니다. 춘절 연휴와 높은 구리 가격으로 인한 2월의 일시적 감소를 제외하면, 모든 달의 수입량이 2025년 동기 대비 증가했으며, 이는 해외 고철 구리에 대한 중국 시장의 강한 실수요가 지속적으로 뒷받침되고 있음을 보여줍니다.

중국 외 지역에서도 인도, 동남아시아 및 일부 중동 지역이 중·저품위 고철 구리 소화 능력을 강화하고 있습니다. 일부 저품위 스크랩은 이들 지역으로 유입된 후 분해, 파쇄, 선별 또는 제련 과정을 거쳐 현지 소비 또는 역내 시장으로 공급됩니다. 따라서 중국 외 지역의 고철 구리 수요는 더 이상 중국 수입만으로 결정되지 않고, 중국, 인도, 동남아시아 및 수출국 현지 시장이 경쟁하는 구도로 변화하고 있습니다.

한편, 향후 구리 공급 부족 전망 속에 고철 구리 자원을 둘러싼 글로벌 경쟁이 더욱 심화되고 있습니다. 각 지역의 제련소 및 관련 산업계는 고철 구리 자원 확보 채널을 적극적으로 확대하고 있으며, 일부 국가는 자국 2차 금속 자원의 보유를 강화하기 시작했습니다. 유럽과 미국의 제조업 리쇼어링이 현지 2차 구리 가공 및 제련 수요 반등을 이끌면서, 전통적 수출 지역의 고철 구리 유출 여력은 일정 부분 약화되었습니다. 중국의 수입 수요, 중국 외 지역의 현지 소화 수요, 그리고 자원 보유 추세가 복합적으로 영향을 미치면서 글로벌 고철 구리 수요는 전반적으로 상승 추세를 나타냈습니다.

고철 구리 가격

타이트한 수급 상황과 지역 간 경쟁 심화 속에서 중국 외 고철 구리의 페이어블 지표는 전반적으로 상승세를 보였습니다. 2026년 초부터 구리 가격이 고공 횡보를 지속하면서 베어브라이트 구리(Bare Bright Copper)의 전반적 시세도 비교적 높은 수준을 유지했고, 거래 할인율은 대체로 97.5%~98% 수준에서 형성되었습니다. 3월 구리 가격이 일시적 조정을 겪으면서 고철 구리의 페이어블 지표는 이에 따라 더욱 상승했고, 베어브라이트 구리 시세는 98.5%~99%까지 올랐습니다. 그러나 구리 가격이 조정을 마치고 2분기 재차 상승세로 전환하며 사상 최고치를 연이어 경신하는 와중에도, 고철 구리의 페이어블 지표는 과거 가격 결정 논리에 따른 예상과 달리 큰 폭으로 하락하지 않고 계속 높은 수준을 유지했습니다. 이러한 변화는 원자재 공급 부족과 강한 구매 수요가 지탱하는 환경에서 구리 가격이 고공 행진할 때도 중국 외 고철 구리의 페이어블 지표가 높은 탄력성을 지니며 가격 하방 경직성이 크다는 점을 보여줍니다.

이러한 추세는 No.1 구리와 No.2 구리 가격에서도 나타납니다. 2026년 초부터 No.1 구리의 거래 할인율은 지속적으로 상승하여, 연초 95.5%~96% 수준에서 현재 97%~98% 범위로 올라섰습니다. No.2 구리 가격 역시 크게 상승했으며, 현물 시세의 편차는 더욱 심화되었습니다. 귀금속 가격 강세가 지속되면서 제련소들은 금·은 함량이 높은 No.2 구리 가격에 대한 수용성이 크게 높아졌고, 일부 고함량 화물은 97.5%~98.5%까지 호가되어 일부 No.1 구리 가격을 넘어서기도 합니다.

공급 구조 측면에서 금·은 함량이 높은 No.2 구리 반제품은 주로 미주 대륙에서 생산되기 때문에, 미주산 No.2 구리 반제품의 전반적 호가는 다른 지역산보다 현저히 높습니다. 반면 일본·한국 및 동남아시아산 No.2 구리 반제품은 일반적으로 금·은 함량이 낮아 상대적으로 가격이 압박을 받으며, 거래 할인율은 대체로 95%~96%에 집중됩니다. 이는 고철 구리 시장의 가격 결정 논리가 과거의 단순한 "구리 가격 상승 → 페이어블 지표 하락" 패턴을 더 이상 따르지 않음을 시사합니다. 원자재 공급 부족, 자원 경쟁 심화, 공급원별 구조적 차이 확대로 인해 고철 구리 가격은 구리 함량, 귀금속 함량, 산지, 제련 수요, 목적지 구매력 등 다양한 요인의 영향을 더 크게 받으며, 가격 차별화 경향이 더욱 뚜렷해지고 있습니다.

정책 동향

정책은 항상 해외 고철 구리 무역에 영향을 미치는 중요한 변수였습니다. 최근 몇 년간 구리 수급 타이트 전망이 지속적으로 확산되면서 각국은 구리 스크랩을 전략적 2차 자원으로 더욱 중시하게 되었고, 주요 경제권에서는 스크랩 금속의 수출입 및 현지 재활용에 대한 규제를 꾸준히 강화해 왔습니다.

EU를 예로 들면, 2027년 5월부터 스크랩 금속 수출에 대한 새로운 규제 요건을 공식 시행할 예정입니다. 이에 따라 비OECD 국가로의 구리 스크랩 수출은 두 가지 조건을 충족해야 합니다. 즉, 대상국은 EU 화이트리스트에 등록되어 있어야 하며, 현지 가공 공장은 독립적인 제3자 감사를 통과해야 합니다. 이 정책은 스크랩 금속 수출 문턱을 높여 충분히 가공되지 않은 2차 금속 자원의 유출을 제한하고, 더 많은 구리 스크랩이 유럽 내에서 재활용되도록 유도하는 데 목적이 있습니다. 미국의 경우, 구리 업계는 구리/2차 구리를 45X 세액공제 대상에 포함하는 방안을 의회 입법 단계까지 추진하며, 세제 혜택을 통해 국내 제조업 및 2차 구리 가공의 경쟁력을 강화하고 자원의 국내 보유력을 한층 높이려 하고 있습니다.

또한 세계 최대 고철 구리 소비 시장인 중국의 정책 변화도 글로벌 고철 구리 무역 구도에 상당한 영향을 미칩니다. 중국 시장은 2차 자원 산업의 규범화 발전을 적극 추진하고 있습니다. 오랫동안 일부 기업이 국내 고철을 매입할 때 상류 수집업체로부터 매입세금계산서를 받지 못해 세무 회계 및 정상적인 사용에 어려움을 겪어 왔습니다. 최근 몇 년간 중국은 구매자가 세금계산서 발행 능력이 없는 판매자에게 계산서를 발행하는 '역발행' 제도를 통해 매입 증빙 체계를 완비해 나가고 있습니다. 그러나 실제 집행상의 어려움으로 인해, 과세 원자재를 통한 생산 및 컴플라이언스 경영 요건을 충족하기 위해 일부 기업은 과세 수입 고철 구리에 대한 구매 수요를 더욱 확대했고, 이는 해외 고철 구리 수요에 강력한 지지력을 제공하고 있습니다.

동남아시아에서는 말레이시아와 태국으로 대표되는 국가들이 오랫동안 저급 재생 금속 원료의 중계 및 1차 가공 거점 역할을 해 왔습니다. 그러나 환경 인식 제고와 산업 고도화 요구 증가로 이들 국가는 저급 재생 금속 원료의 수입 검사 및 감독을 강화하고, 일부 품목은 더 엄격한 제한이나 금지 조치를 받고 있습니다. 이러한 정책은 국내 산업을 부가가치가 높은 분야로 전환시키고, 저급 재생 금속 원료의 부적절한 취급으로 인한 환경 오염 및 사회적 문제를 줄이기 위함입니다. 이에 따라 더 많은 저품위 구리 스크랩은 수출 전에 더욱 철저한 선별, 분해 및 전처리를 거치거나 새로운 중계·가공 지역으로 우회해야 할 가능성이 있으며, 이는 글로벌 고철 구리 무역의 컴플라이언스 및 유통 비용을 더욱 밀어올릴 것입니다.

전반적으로 글로벌 구리 스크랩 무역은 더 이상 가격 수준에만 의존하지 않고, 정책 준수, 환경 요건, 자원 보유, 현지 가공 능력 등의 요인에 점점 더 많은 영향을 받을 것입니다. 무역업자에게는 낮은 가격에만 의존하는 것보다 고순도, 저불순물 선적분을 완벽한 규정 준수 문서와 함께 지속적으로 공급할 수 있는 능력이 더 큰 경쟁력을 갖게 될 것입니다.

2026년 하반기 전망

2026년 하반기를 전망할 때, 첫째, 가용 공급물량이 크게 완화되기는 어려울 것입니다. 지속적인 재고 소진 이후 중국 외 지역의 신규 스크랩 방출이 제한적이며, 유럽 및 미국 등 전통적 수출 지역에서의 현지 2차 구리 가공 수요 증가와 자원 보유 의향으로 인해 중국 외 수출 가능한 공급은 큰 폭의 성장을 보이기 어려울 것으로 예상됩니다. 이 중 베어 브라이트 동, 1호 동, 2호 동 반제품과 같은 주요 품목은 여전히 타이트할 것입니다.

둘째, 수요 측면에서 다수 지역의 경쟁이 구리 스크랩 가격을 계속 뒷받침할 것입니다. 중국의 수입 수요는 중국 외 구리 스크랩 시장의 핵심 지지 요인으로 유지되는 한편, 인도, 동남아시아, 일본과 한국, 유럽과 미국 시장도 구리 스크랩 흡수 능력을 강화하고 있습니다. 글로벌 구리 스크랩 수요는 다수 지역 경쟁 구도를 나타낼 것이며, 지역 간 자원 경쟁으로 인해 구리 스크랩 페이어블이 지지되어 급락 가능성은 낮습니다.

공급 타이트 및 자원 경쟁 심화 배경 속에서, 중국 외 구리 스크랩의 페이어블 지표는 하반기에도 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 베어 브라이트 동 및 1호 동의 페이어블은 강한 하방 지지를 받을 것이며, 2호 동 반제품 가격은 금, 은 함량 차이, 원산지, 제련 수요의 영향을 지속적으로 받아 시세 차별화가 뚜렷하게 유지될 것입니다.

게다가 고 구리 가격은 무역 리스크를 계속 높일 것입니다. 구리 가격이 고점에서 변동함에 따라 선박당 화물 가치가 상응하여 상승하며, 이는 무역업자의 자금 점유, 환율 변동 노출, 물류, 보관, 검사 및 규정 준수 비용을 증가시킵니다. 따라서 시장에 강력한 실수요 지지가 있더라도 실제 거래는 더욱 신중해질 수 있으며, 매수자와 매도자는 가격 고정, 품질 안정성 및 선적 주기에 점점 더 많은 주의를 기울일 것입니다.

전반적으로 2026년 하반기 해외 구리 스크랩 시장은 “공급 타이트, 높은 할인율, 가격 차별화, 무역 비용 증가”의 기조를 유지할 것으로 예상됩니다.