비수기 및 공급 병목 심화로 7월 동 빌렛 가동률 추가 하락 전망

최신 SMM 데이터에 따르면, 6월 중국 동빌렛 기업들의 종합 가동률이 하락세를 이어가며 대형 생산업체와 소형 생산업체 간 양극화 현상이 두드러졌다. 업계는 재생 황동 원자재 공급 축소와 전통적 최종 수요가 깊은 비수기에 진입하는 이중고를 겪었다. 신에너지차(NEV) 및 AI 응용 분야에 사용되는 순동 빌렛 주문만이 구조적 지지력을 제공했으며, 생산업체들의 완제품 재고는 소폭 증가했다. 표본 기업들의 피드백에 따르면, 7월 업황에 대한 시장 기대는 대체로 비관적이다. 비수기 압력, 원자재 병목, 소재 대체 등 세 가지 약세 요인이 공명하며 가동률을 다시 끌어내릴 전망이다.

6월 업계 가동 데이터가 발표되었으며 기업 간 생산능력 격차는 계속 확대되었다. SMM 통계에 따르면 6월 중국 동빌렛 기업의 종합 가동률은 46.09%로 전월 대비 3.18%포인트 하락했고, 전년 동월 대비 소폭 0.06%포인트 하락하여 전체 생산이 낮은 수준을 유지했다. 기업 규모별로 보면, 대형 선두 기업들은 안정적인 원자재 조달 채널, 풍부한 자금력, 장기 우량 고객 자원을 바탕으로 상대적으로 강한 생산 회복력을 보여 52.6%의 가동률을 기록했다. 중견 기업들은 원자재와 주문 양측에서 압박을 받아 생산능력 발휘가 제한되며 가동률이 38.76%에 그쳤다. 소규모 가공 공장들의 압박이 가장 두드러져 가동률이 23.44%로 급락하며 업계 양극화가 더욱 심화되었다.

원자재 공급 병목 현상은 해소되기 어려우며 손실이 가공 마진을 계속 압박하고 있다. 원자재 부족은 동빌렛 업계 생산을 제한하는 핵심 고충이다. 현재 2차 자원에 대한 역발행 메커니즘 관리가 지속적으로 강화되면서 국내 폐황동의 적법 유통이 크게 위축되었다. 재활용 업계의 판매 의지가 부진하고 가공 공장들의 국내 2차 동 조달 채널이 좁아지고 있다. 기업들은 수입 2차 황동 구매를 늘릴 수밖에 없지만 해외 공급업체들의 제시 가격이 지속 상승하여 수입 조달 비용이 높은 수준을 유지하고 있다.

한편으로는 화물 부족과 조달 프리미엄이 원자재 비용을 부풀리고, 다른 한편으로는 전통적 최종 수요 주문 부진으로 RC/TC(제련·가공 수수료) 전가가 어려워 대부분의 황동 빌렛 가공 공장들이 '원자재 구매도 어렵고 가공도 수익이 안 나는' 딜레마에 빠졌다. 업계의 이익 마진은 지속적으로 압박받고 있다. 일부 중소 기업들은 원자재 손실에 직면하여 리스크를 피하기 위해 자발적으로 생산을 축소·통제함으로써 전체 가동 수준을 더욱 끌어내렸다.

계절적 수요 약세가 뚜렷하며 수요 양상은 구·신 분야 간 극명하게 엇갈렸다. 계절적 수요 둔화는 업계에 상당한 영향을 미쳤다. 6월은 에어컨, 배관, 밸브, 일반 하드웨어 등 황동 다운스트림 분야의 전통적 비수기이다. 다운스트림 최종 수요처는 필요 시 구매에 그쳤으며 집중적인 재고 비축 활동이 없어 신규 주문량이 지속 감소하고 황동 빌렛 전반의 거래 분위기가 부진했다.

수요 구조는 큰 차이를 보였다. 전통 황동 제품군 주문이 계속 약화되는 가운데 고순도 순동 빌렛 수요가 강력한 상쇄 요인으로 작용했다. 신에너지차 3전 시스템(파워 배터리, 구동 모터, 전자 제어 시스템) 부품, 대형 전력 충전 파일, 전력 변환 시스템(PCS), AI 서버 냉각 모듈 및 광 모듈용 정밀 핀 등에서 안정적이고 비탄력적인 수요가 지속 방출되면서 순동 빌렛 기업들의 견조한 주문을 뒷받침하여 업계 내 유일한 수요 회복력을 가진 분야가 되었다.

그러나 전통 최종 수요처의 구매 부진이 전체 출하 속도에 부담을 주어 동빌렛 기업들의 완제품 재고가 계속 쌓이고 있다. 재고 압박이 점점 뚜렷해지고 보유 재고의 회전 주기가 길어지면서 생산업체들의 생산 의욕은 더욱 위축되었다.

7월 시장 전망: 여러 약세 요인이 공명하며 가동률을 다시 끌어내릴 전망이다. 전국 동빌렛 표본 기업 대상 현장 조사 피드백에 따르면 7월 업계 추이에 대한 시장 기대는 대체로 비관적이다. 단기 개선을 이끌 동력은 여전히 부족하고 다양한 부정적 요인이 지속적으로 작용할 것이다. 원자재 병목은 단기적으로 완화될 여지가 없고, 전통적 비수기 압력은 계속 증폭되며, 구조적 지지로는 전체 시장 상황을 끌어올리기 어렵다.

공급과 수요 역학을 종합적으로 고려할 때, SMM은 7월 중국 동빌렛 종합 가동률이 전월 대비 2.44%포인트 하락한 43.65%로, 전년 동월 대비 1.17%포인트 하락할 것으로 예상하며, 업계의 낮은 수준 가동 추세가 지속될 가능성이 높다고 본다. 단기적으로 동빌렛 업계는 전통적 소비 성수기 회복과 재생 원자재 공급의 상당한 완화를 기다려야 가동률과 수익성이 동시에 회복될 수 있을 것이다.