(킷코 뉴스) - 금값이 4,200달러 위의 초기 저항선을 돌파하지 못했지만, 한 시장 전략가는 수개월간 이어진 조정으로 인한 매도 압력의 최악 국면은 이제 끝났을 수 있다고 전망했다.
삭소은행의 원자재 전략 책임자인 올레 한센은 최근 귀금속 보고서에서 금 시장의 가격 움직임이 청산에서 횡보 및 바닥 다지기로 전환되고 있다고 말했다.
그는 월요일 보고서에서 “이 섹터는 공격적으로 매수되던 것에서 선별적으로 축적되는 것으로 변화했으며, 다음 움직임은 거시경제 여건이 계속 완화될지 다시 적대적으로 돌아설지에 달려 있을 것”이라고 밝혔다.
한센은 덧붙여 이 미국 통화정책에 대한 시장의 기대에 의해 계속 움직이고 있다고 말했다. 시장은 올해 미국 중앙은행이 금리를 인상할 것으로 여전히 예상하고 있지만, 지난주 6월 고용이 5만 7천 건 증가에 그친 실망스러운 고용 데이터 이후 공격적인 전망은 축소되었다.
동시에 은 물가 안정과 인플레이션을 중앙은행 목표치로 되돌리겠다는 의지를 강조한 케빈 워시 연방준비제도 의장의 낙관적인 발언의 혜택도 받고 있다. 하지만 그는 연준 지휘봉을 잡은 이후 최근 몇 주 동안 인플레이션 위험이 완화되었다고도 말했다.
킷코 뉴스와의 논평에서 한센은 워시의 발언과 마찬가지로 인플레이션 압력이 계속 완화됨에 따라 연준이 올해 금리를 인상하지 않을 것으로 예상한다고 밝혔다.
그는 “선행 인플레이션 기대가 붕괴되어, 에너지 가격 급락으로 긴축 이유가 사라지고 있는 상황에서 긴축에 나서는 것은 무의미하다. 이것이 일반적인 시장 견해가 되면, 과도하게 쌓인 롱 포지션이 청산되면서 달러가 약세를 보이고 단기 채권 수익률은 연방기금 금리 수준으로 되돌아갈 것”이라고 말했다.
그러나 연준의 정책 경로가 더 명확해지기 전까지는, 한센은 이 여전히 회복해야 할 지점이 많으며, 가격이 1월 고점 대비 26% 낮은 상태라고 말했다.
그는 “4,000달러 아래의 지지선이 지금까지 유지되었지만, 지난주 4,200달러를 향한 반등은 다시 매도세에 직면했으며, 이는 일부 투자자들이 여전히 반등을 이용해 익스포저를 줄이고 있다는 것을 보여준다. 이러한 가격 움직임은 깊은 조정 이후에 전형적이며, 지속 가능한 시장 바닥을 구축하는 데 시간이 걸릴 수 있는 이유를 설명해 준다”고 덧붙였다. “차트상에서 4,485달러 부근의 200일 이동평균선이 첫 주요 저항선입니다. 그 위로는 약 1,650달러 규모의 1~6월 조정에 대한 38.2% 되돌림 지점인 4,574달러 선이 자리잡고 있습니다. 이 레벨들을 돌파하면 기술적 그림이 더욱 개선될 것입니다. 그 전까지는 회복세를 기반 구축 시도로 보는 것이 더 낫습니다.”
금에 대한 낙관론이 커지면서, 한센은 은의 최근 가격 움직임에도 고무됐다고 밝혔습니다. 월요일 가격은 온스당 63.27달러에서 상단이 막혔지만 말이죠.
“의 최근 급락세는 50달러 중반대의 핵심 지지선 앞에서 멈췄고, 이후 반등으로 가격이 60달러 위로 되돌아갔습니다. 이 움직임은 고무적이지만, 금과 마찬가지로 은도 지난 몇 달간 쌓인 기술적·심리적 손상을 복구하려면 아직 해야 할 일이 많습니다.
은 의 거시경제 민감성과 더 타이트한 펀더멘털 환경을 결합합니다. 수년간의 공급 부족과 증가하는 산업 수요가 구조적 지지를 제공하지만, 시장 규모는 금보다 훨씬 작고 자금 흐름에 더 민감합니다. 그래서 은은 여건이 개선될 때 모멘텀 중심 투자자들에게 특히 매력적이며, 반대로 심리가 반전되면 더 급격한 매도에도 노출됩니다.” 라고 그가 말했습니다.
Source：
