7월 6일 SMM 주조 알루미늄 합금 조간 논평
선물: 지난 금요일, 가장 활발한 알루미늄 합금 2609 계약은 22,715위안/mt에 개장해 장중 최고가 22,800위안/mt까지 급등했다가 22,655위안/mt로 급락한 후 저점에서 횡보하며 회복되었고, 마감 무렵 소폭 상승해 최종 22,745위안/mt로 마감, 35위안/mt 하락(0.15%↓). 거래량은 2,517랏, 미결제 약정은 9랏 증가한 19,096랏에 그쳤다. 전반적인 추세는 급등 후 후퇴했으나 하락 시 매수세가 견고하여 단기적으로 소폭 상승할 전망이다. 근접 저항선은 22,800~22,835위안/mt 구간에 집중되어 있다.
현물-선물 스프레드 데일리: SMM 데이터에 따르면 7월 3일, SMM ADC12 현물 가격이 가장 활발한 주조 알루미늄 합금 계약(AD2608)의 오전 10시 15분 종가 대비 이론적 프리미엄은 1,245위안/mt였다.
워런트 데일리: 상하이거래소(SHFE) 데이터에 따르면 7월 3일 주조 알루미늄 합금의 등록된 총 워런트는 25,485mt로 전일 대비 1,077mt 감소했다.
알루미늄 스크랩: 지난주 알루미늄 스크랩 시장은 SMM A00 현물 알루미늄 가격과 함께 크게 변동했으며, A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격차가 눈에 띄게 좁혀졌다. 이번 주 알루미늄 스크랩 시장은 침체 국면을 유지하며 하방 여지가 제한될 전망이다. 알루미늄 함량 기준으로 책정된 분쇄된 알루미늄 텐스 스크랩의 주류 가격대는 19,200~19,800위안/mt(세금 별도)로 예상된다. 공급 측면에서는 역발행 정책 제약이 단기적으로 해소되기 어려워 적법하게 인보이스된 화물의 공급이 타이트하다. 수입 측면에서는 여러 약세 요인이 중첩되고, 실제 항구 도착에 대한 시차 효과가 앞으로 수개월에 걸쳐 점차 현실화되면서 수입 알루미늄 스크랩 유입이 더욱 약화될 것이다. 수요 측면에서는 비수기가 심화됨에 따라 하류 가동률이 낮게 유지되고, 최종 수요의 실질적인 개선이 없어 스크랩 활용 기업들은 당분간 필요한 만큼만 구매하며 낮은 재고를 유지할 것으로 보인다. A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격차가 역사적 저점으로 좁혀져 스크랩의 원자재 대비 비용 우위가 크게 침식되었다. 알루미늄 가격이 계속 하락하면 대체 효과가 빠르게 나타날 것이다.
실리콘 메탈: 지난주 금요일, 동중국 산소 취입 #553 실리콘 메탈은 약 9,000~9,200위안/톤에 거래되었고, #441 실리콘은 약 9,200~9,300위안/톤 근처였습니다. 가장 활발하게 거래된 선물 계약은 8,400위안/톤 근처에서 횡보했습니다. 7월에 실리콘 메탈 생산은 윈난성과 쓰촨성의 일부 실리콘 기업이 생산을 재개하거나 생산량을 늘리고, 내몽고의 일부 기업도 유사한 움직임을 보이면서 증가 추세를 유지했습니다. 약한 펀더멘털 속에 매수-매도 세력 간 줄다리기는 교착 상태에 머물렀고, 가격은 저점에서 횡보했습니다.
중국 외 시장: 최근 중국 외 ADC12 가격은 지속적으로 하락세를 보였으며, 오늘 오퍼는 $3,100~$3,200/톤 범위로 추가 후퇴했습니다. 반면 국내 ADC12 가격은 스크랩 비용 지지로 비교적 견조하게 유지되면서, 중·해외 시장 간 가격 스프레드가 지속적으로 축소되고 수입 손실이 더욱 좁혀졌습니다. 현재 수입 ADC12 손실은 약 1,087위안/톤으로, 3월 초 수준으로 되돌아갔습니다. 국내 가격이 높은 수준을 유지하는 동안 해외 시장이 압박을 받아 추가 하락한다면, 중·해외 가격의 역전 현상은 더 좁혀져 수입 수익 창출 가능성이 열릴 것으로 예상됩니다.
요약: 지난주 금요일, ADC12 시장 오퍼는 대체로 계속 인상되었으며, SMM ADC12 가격은 전일 대비 200위안/톤 상승하여 24,000위안/톤이 되었습니다. 현물 알루미늄 가격과 알루미늄 합금 선물이 여러 거래일 반등하면서 비용 지지가 더욱 강화되었고, 기업들의 인상 동조 동기가 현저히 높아졌으며, 시장 심리도 다소 회복되었습니다. 수요 측면에서 하류 주문은 아직 뚜렷한 개선을 보이지 않고 전반적으로 안정적이며, 일부 기업은 7월 이후 주문 접수 현황에 큰 변화가 없어 시장이 여전히 필요 시 구매 패턴에 머물러 있다고 보고했습니다. 따라서 현재 ADC12 가격 상승은 수요의 눈에 띄는 회복보다는 비용 상승에 따른 움직임을 더 강하게 반영합니다. 알루미늄 스크랩 공급 부족과 높은 비용 환경을 고려할 때, 단기적으로 ADC12 가격은 양호하게 지지될 것으로 예상되나, 지속적인 상승 추세의 정도는 최종 수요가 높은 가격을 소화할 실질적인 능력에 달려 있습니다.
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