연중 장기 계약 가격 체계 타결; 지수 연동 모델 새 지평 개척 [SMM 동 정광 현물 주간 리뷰]

7월 3일, SMM 수입 동정광 지수(주간)는 -$128.25/dmt를 기록했으며, 이전 기간의 -$124.45/dmt 대비 $3.80/dmt 하락했습니다. 6월 SMM 수입 동정광 지수(월간)는 -$121.44/dmt를 기록했으며, 5월의 -$103.13/dmt에서 $18.31/dmt 하락했습니다. 국내산 동광석 20% 품위의 지급 지표는 97.5%~98.5%였습니다.

이번 주 동정광 현물 거래 활동은 지난주보다 개선되었으며, 여러 광산 입찰 결과가 발표되었습니다. 현물 거래로는 한 트레이더가 HVC 20,000 mt와 혼합광 10,000 mt를 패키지로 제련소에 판매했으며, 가격은 SMM과 Fastmarket 지수 평균 대비 mt당 $15 할인, 선적 시기는 8~9월, QP: M+5입니다. 또 다른 트레이더는 남미산 정광 10,000 mt를 SMM과 Fastmarket 지수 평균 대비 mt당 $15 할인된 가격으로 제련소에 판매했으며, 선적 시기는 8월, QP: M+5입니다. 시장 소문에 따르면 한 트레이더가 수입 동정광 30,000~50,000 mt를 -$127/dmt의 고정 가격에 제련소에 판매했습니다. 광산 입찰 측면에서는 주요 광산의 입찰 결과가 발표되었으며, 트레이더 측 거래 가격은 -$196/dmt에 체결되었습니다. SMM에 따르면 한 제련소가 이 입찰에 참여하여 낙찰받았으나, 정확한 거래 가격은 현재 알려지지 않았습니다. 지난주 Gibraltar 광산 입찰 결과가 발표되었으며, 시장 소문에 따르면 트레이더 측 거래 가격은 -$180/dmt, 선적 시기는 2027년 상반기, 물량은 30,000~60,000 mt였습니다. 또한 복잡한 페루 혼합광 입찰이 진행되었으며, 트레이더 측 거래 가격은 -$150/dmt, 연간 10,000 mt 규모로 2026년부터 2028년까지 공급되며 광종은 Cobriza, QP: M+3 조건이었습니다. 전반적으로 동정광 현물 시장의 하락세는 지속되었으며, 광산 입찰 및 트레이더 제시 가격은 여전히 큰 폭의 마이너스를 기록했습니다. 그러나 현물 TC가 계속해서 사상 최저치를 경신함에 따라 중국 제련소들의 현재 가격에 대한 저항이 강화되었습니다. 현재 제련소의 심리적 가격 수준은 대략 -$120/dmt 정도로, 낮은 가격의 오퍼는 현물 시장에서 받아들여지기 어렵습니다. 수입 동정광 현물 TC의 추가 하락 여지는 제한적입니다.

7월 1일, 칠레 광산업체 AMSA와 일부 핵심 중국 동 제련소들은 중반기 연간 동정광 TC 계약의 가격 결정 방식을 확정했으며, 전통적인 고정 TC 모델을 처음으로 포기하고 최저 보장 지수 연동 가격 메커니즘을 채택했습니다. 동 정광 현물 시장에서 지속적으로 사상 최저치를 기록한 현물 TC로 인해 이번 반기 계약 협상 과정에서 여러 차례 이견이 발생한 것으로 전해졌다. 중국 제련소들은 전통적으로 반기 계약에 고정 TC 가격을 적용해왔으나, 이번에 AMSA는 지수 연동 가격 책정으로의 전환을 강력히 주장했다. 결국 양측은 혁신적인 절충안에 합의했다.

6월 26일, 안후이 유진 관화 신소재 기술 유한회사의 연 10만 톤 규모 동 음극 스마트 전해 프로젝트가 공식 가동을 시작해 구리를 생산했다. SMM에 따르면, 이 프로젝트는 안후이성 츠저우시 구이츠구에 위치하며, 총 투자액은 약 8억 3,500만 위안이다. 현재 이 회사의 월간 동 음극 생산량은 약 1만 톤이다. 프로젝트가 정상 가동되면 지역 동 음극 공급에 일정한 증가를 가져올 것으로 예상된다.

7월 3일 기준 SMM의 11개 항구 동 정광 재고는 실물량 기준 65만 7,000톤으로, 6월 26일보다 4만 800톤 증가했다. 주요 증가분은 팡청강항과 칭다오항에서 발생했으며, 전주 대비 각각 5만 톤, 3만 톤 증가했다.