SMM, 7월 3일: 이번 주 초, 오랫동안 잠잠했던 코발트 시장에 다시 새로운 소식이 전해졌다—콩고민주공화국(DRC)이 2026년 상반기 미사용 쿼터를 자동 무효화하고 ARECOMS 전략 쿼터 풀로 일괄 이전한다고 발표한 것이다. 이 소식에 힘입어 시장의 비관론이 완화되었고, 정제 코발트 가격은 하락을 멈추고 반등했으나, 하류 수요 부진은 여전히 코발트 시장에서 피할 수 없는 화두였다… SMM은 이번 주 코발트 제품별 가격 변동을 다음과 같이 정리했다.
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SMM 현물 시세에 따르면, 정제 코발트 현물 가격은 이번 주 하락을 멈추고 반등했습니다. 7월 3일 기준, 정제 코발트 현물 시세는 37만8,000~38만5,000위안/톤이며, 평균 38만1,500위안/톤으로, 6월 26일의 37만9,500위안/톤 대비 2,000위안 상승하여 0.53% 증가했습니다.
펀더멘털 측면에서, 공급 측면에서는 주류 제련소의 공장도 가격이 주중 하락 후 상승했으며, 현재 공장도 가격은 38만5,000위안/톤에서 안정세를 보이고 있습니다. 시장 안정화 이후, 트레이더들은 다시 오퍼를 내기 시작했고, 현물-선물 가격 스프레드는 패리티에서 1만 위안/톤의 프리미엄 범위를 유지했습니다. 수요 측면에서는 DRC 관련 소식에 힘입어 하류 최종 수요업체의 문의가 소폭 증가했으며, 주간 거래량도 전주 대비 소폭 개선되었으나, 대부분의 거래는 조기 비축을 위한 필수적 구매였으며, 실질적인 수요 회복은 아직 실현되지 않았습니다. 단기적으로는 하류 수요 뒷받침 부족과 높은 업계 재고로 인해 선물 가격이 횡보할 가능성이 있습니다. 정제 코발트 가격의 회복을 위해서는 코발트 중간재 및 황산코발트 등 상류 품목의 상승세가 동력을 제공해야 합니다.
코발트염 ( 및 ):
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SMM 현물 시세에 따르면, 황산코발트 현물 가격은 이번 주 첫 날 소폭 하락한 후 안정세를 유지했습니다. 7월 3일 기준, 황산코발트 현물 시세는 잠정적으로 8만5,000~8만7,000위안/톤이며, 평균 8만6,000위안/톤으로, 6월 26일 대비 150위안 하락하여 0.17% 감소했습니다.
SMM에 따르면, 이번 주 황산코발트 시장은 여전히 침체된 모습이었습니다. 공급 측면에서는 1차 제련소의 오퍼가 전반적으로 견조했으며, 주요 기업들은 최소 출하 목표 가격을 8만5,000위안/톤에 유지했습니다. 주중 DRC 정책 소식에 힘입어 시장 비관론이 완화되면서 일부 재활용 제련소 및 트레이더들의 저가 판매 의지가 약화되었습니다. 저가 제품 오퍼는 지난주 8만~8만1,000위안/톤에서 8만2,000~8만3,000위안/톤으로 상향 조정되었습니다. 수요 측면에서는 아직 큰 회복이 나타나지 않았습니다. 하류 기업들은 일반적으로 판매량에 기반한 생산 모델을 채택했으며, 제품 결제는 대부분 월 평균 가격 체계를 이용했습니다. 특정 시점의 매수·매도 간 가격 스프레드 리스크를 피하기 위해 대부분 기업은 7월 초 관망세를 유지했고, 실질적인 재고 보충 활동은 7월 중하순으로 연기될 가능성이 높습니다. 단기적으로 황산코발트 가격은 주로 횡보했습니다. 시장의 지속적인 회복을 위해서는 하류의 집중적인 재고 보충 수요가 실현되기를 기다려야 할 것입니다.
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SMM 현물 시세에 따르면, 염화코발트 현물 시세는 이번 주 하락했습니다. 7월 3일 기준, 염화코발트 현물 시세는 10만2,500~10만4,000위안/톤으로 하락했으며, 평균 가격은 10만3,250위안/톤으로, 6월 26일의 10만5,250위안/톤 대비 2,000위안 하락하여 1.9% 감소했습니다.
SMM에 따르면, 이번 주 염화코발트 시장은 여전히 침체되었습니다. 문의는 다소 증가했지만 실제 거래는 여전히 드물었습니다. 화요일 DRC는 2026년 2분기 미사용 쿼터 취소를 발표했으나, 이는 오전 중 시장에 약간의 변동만 일으켰을 뿐 오후에는 진정되었으며, 이는 시장의 초점이 공급 측 혼란에서 펀더멘털, 자체 수요 및 재고 상황으로 옮겨졌음을 시사합니다. 하지만 펀더멘털 측면에서 가격 반등은 상당한 저항에 직면했으며, 단기적으로 시장은 여전히 비관적이었습니다. 공급 측면에서는 제련소의 오퍼가 안정되기 시작했고, 일부 기업은 시장 반응을 보기 위해 소폭 인상하기도 했습니다. 그러나 하류의 문의가 증가했음에도 불구하고 실제 체결은 제한적이었습니다. 7월 가격은 대표적인 거래가 나타나야 참고 의미를 가질 수 있을 것입니다. 수요 측면에서는 “연속 상승 시 추매, 가격 하락 시 관망” 심리가 구매 결정을 지배했습니다. 하류 기업들은 현재의 안정화가 하락 중 일시 정지인지 진정한 바닥인지 관찰하고 있었으며, 관망 분위기가 강했습니다. 종합 평가하면, 단기 염화코발트 가격은 대체로 안정될 전망이며, 추가 하락 여력은 제한적입니다.
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SMM 현물 시세에 따르면, 사산화삼코발트(Co3O4) 현물 시세는 이번 주에도 하락세를 이어갔습니다. 7월 3일 기준, Co3O4 현물 시세는 31만5,000~33만 위안/톤으로 하락했으며, 평균 가격은 32만2,500위안/톤으로, 6월 26일의 33만5,000위안/톤 대비 1만2,500위안 하락하여 3.73% 감소했습니다.
SMM에 따르면, 이번 주 Co3O4 시장은 극도로 침체되었으며 실제 거래가 드물었습니다. 공급 측면에서는 중간 보고 기간이 지나면서, 이미 약세를 예상했던 기업들의 출하가 대부분 완료되었고, 단계적인 매도 압력이 해소된 후 이번 주 오퍼가 안정되었습니다. 수요 측면에서는 전통적인 구매 창구가 열렸음에도 불구하고, 지속적인 가격 압박 속에서 하류 양극재 업체들은 주로 관망 자세를 취하며 구매 시 지속적으로 가격 인하를 추진했습니다. 지속적인 가격 하락은 상류의 판매 의지를 더욱 위축시켰습니다. 전반적으로 Co3O4의 향후 추이는 코발트염의 가격 방향에 달려 있으며, 단기적으로는 염화코발트와 함께 횡보할 가능성이 높습니다.
코발트 중간재 원료 측면에서, SMM 현물 가격 데이터는 이번 주 코발트 중간재(CIF 중국) 현물 가격이 소폭 하락했으며, 전반적인 변동 폭은 상대적으로 작았다고 보여줍니다. 7월 3일 기준, 코발트 중간재(CIF 중국) 현물 가격은 24.25~25.5달러/파운드, 평균 24.875달러/파운드로, 6월 26일의 25.125달러/파운드 대비 0.25달러 하락하여 0.1% 감소했습니다.
SMM이 파악한 바에 따르면, 이번 주 코발트 중간재 현물 시장 거래는 부진했습니다. 주중 DRC 정부가 2026년 상반기 광부들의 미사용 수출 쿼터 취소를 발표하면서 시장의 중장기 강세 심리를 크게 고취시켰습니다. 이에 힘입어 주류 광산 업체들은 25.5달러/파운드 선에서 오퍼를 유지했으며, 일부 트레이더들의 소량 화물 최저 출하 가격은 24달러/파운드 부근에서 안정세를 보였습니다. 코발트염 시장 평가가 낮은 수준에 머물러 있는 상황에서, 현물 코발트염 가격을 역산하면 하류 제련소들이 수용할 수 있는 원료 구매 가격은 약 23달러/파운드 수준에 불과합니다. 이로 인해 매수자와 매도자 간에 뚜렷한 가격 스프레드가 발생하여 교착 상태에 빠졌고, 실제 체결된 거래는 거의 없었습니다. 단기적으로 하류 제련 수요가 약한 지지력을 제공하는 가운데, 중간재 가격은 횡보를 지속할 가능성이 높습니다. 상승 돌파를 위해서는 코발트염 가치 평가 개선에 따른 수요 회복이 필요합니다.
뉴스 측면에서는, 이번 주 초, DRC 정책이 다시 한번 시장을 뒤흔들었는데, 전략 광물질 시장 규제 및 통제 기관(ARECOMS)의 보도자료 제2026/003호에 따라 2026년 상반기 미사용 쿼터를 취소하고 전략적 쿼터 풀에 재할당한다는 발표가 있었습니다. 정책 발표 후, SMM은 신속하게 잠재적 영향을 평가했으며, 2026년 6월~12월 및 2027년의 중국 내 코발트 중간재(일부 고급 재생 코발트를 보충재로 포함) 공급량을 두 가지 시나리오에 따라 측정했습니다.
1. 시장 통계에 따르면, 2026년 5월 기준 DRC 내 광산 업체들은 코발트 중간재 금속 함량 기준 약 3만2,000톤에 대해서만 선수금을 지불한 상태였습니다. DRC에서 중국까지 3개월 이상의 운송 기간과 일부 코발트 자원을 중국 외 지역에 공급해야 한다는 점을 고려하여, SMM은 2026년 6월~12월 중국의 코발트 중간재 수입량을 코발트 금속 함량 기준 4만6,000톤, 국내 자체 생산량을 약 500톤으로 가정합니다. 2027년에는 광산 업체들이 코발트 중간재 금속 함량 쿼터 8만7,000톤 중 80%를 중국에 배정한다고 가정하면, 수입량은 약 7만 톤, 국내 자체 생산량은 약 1,000톤이 될 것입니다.
2. 올해 높은 경제성에 힘입어 중국의 재생 코발트 생산량이 크게 증가함에 따라, 중간재를 부분적으로 대체할 수 있는 고품질 재생 코발트가 보충재로 고려됩니다. 이는 2026년 6월~12월 동안 약 1만8,000톤, 2027년에는 약 3만6,000톤의 코발트 금속 함량 원료를 추가로 공급할 것입니다.
2026년 6월~12월, 중국의 코발트 중간재(일부 고급 재생 코발트 보충재 포함) 수요는 코발트 금속 함량 기준 약 5만8,000톤으로 예상되며, 이에 따라 약 6,000톤의 소폭 공급 과잉이 발생합니다. 이 과잉분은 주로 2026년 8월 이후 대량의 중간재가 항구에 도착한 데 기인합니다. 2027년 중국의 코발트 중간재(일부 고함량 재생 보충재 포함) 수요는 약 10만5,000톤 Co이며, 약 3,000톤 Co의 소폭 공급 과잉이 예상됩니다. 그러나 이러한 공급 과잉은 다음과 같은 불확실성의 영향을 받습니다. 첫째, 광산 업체들이 승인을 완료한 후 중간재 가격 통제를 위해 유통량을 줄일 경우, 시장은 여전히 상대적으로 타이트한 상황에 직면할 것입니다. 둘째, DRC의 승인 진행이 상대적으로 더딘 상황에서 향후 기본 수출 쿼터가 완전히 출하되지 않을 수 있습니다. 수입이 예상에 못 미칠 경우 시장은 여전히 상대적으로 공급이 부족할 것입니다.
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