2026년 7월 3일 주석 중간 시황
가격: 야간장에서 가장 많이 거래된 상하이선물거래소(SHFE) 주석 선물 계약은 40만 위안/톤 저항선을 계속 테스트하며 고점에서 후퇴한 후 39만 위안/톤 위에서 횡보했습니다. 오늘 오전 개장 후 다시 강세를 보이며 398,240위안/톤에 개장해 오전장을 398,800위안/톤으로 마감하며 0.66% 상승했습니다. 런던금속거래소(LME)에서 3개월물 주석은 $51,060/톤에 개장해 현재 $51,900/톤에 마지막 거래되며 2.05% 상승했습니다.
거시경제 측면:
(1) 미국 노동통계국이 7월 2일에 발표한 6월 비농업 고용지표는 신규 고용이 5만 7천 명에 그쳐 시장 예상 11만 5천 명을 크게 밑돌았습니다. 4월과 5월 수치는 합산 7만 4천 명 하향 조정되었습니다. 실업률은 4.2%로 떨어졌지만 경제활동참가율은 0.3%포인트 하락해 노동 공급 축소를 반영했습니다. 발표 후 달러 인덱스는 일시적으로 40포인트 가까이 급락해 100.58을 기록하며 2주래 최저치를 나타냈습니다. CME 금리 선물은 7월 금리 인상 확률이 17.6%로 하락하고 동결 가능성은 82.4%로 상승한 것으로 나타났습니다.
(2) 신트라 중앙은행 포럼에서 워시 케빈 연준 의장은 고정 금리 선제안내를 명시적으로 포기하고 정책을 실시간 인플레이션 및 고용 데이터에 전적으로 연동시켰습니다. 그는 대차대조표 축소 속도가 변함없음을 재강조하고 비둘기파적 신호를 전혀 주지 않았습니다.
(3) 금요일, 달러는 6월 미국 고용 증가세가 급격히 둔화되면서 트레이더들이 연준의 단기 금리 인상 기대를 축소함에 따라 거의 석 달 만에 최대 주간 하락폭을 기록할 전망입니다. 시장은 현재 9월 회의에서의 금리 인상 확률을 52%로 보고 있으며, 이는 직전 세션의 64%에서 하락한 수치입니다.
현물 시장: 오늘 오전 전체적으로 거래는 한산했으며, 하류 기업들의 매수 심리가 위축되었습니다. 지난주 선물 가격이 조정되면서 현물 거래는 눈에 띄게 늘었고, 하류 기업들은 이미 강성 수요 및 단계적 구매를 위한 재고 보충을 한 차례 완료했습니다. 이로 인해 공급업체들의 현물 재고는 전반적으로 빠듯한 상황입니다. 주류 호가는 800~1,200위안/톤 프리미엄에 집중되었습니다. 오늘 선물이 40만 위안/톤 저항선 부근으로 반등하면서 구매자들의 고가 부담이 나타나, 소량의 강성 수요 구매만 이루어졌습니다. 공급 부족과 가격 상승이라는 이중 제약 속에서 현물 시장은 조용한 거래로 돌아섰습니다.
이번 주를 돌아보면, 앞서 급락을 겪은 주석 가격은 점차 급등락, 투자 심리 회복, 저점 횡보 국면으로 진입했습니다. 주 초반 시장의 핵심 논리는 여전히 해외 중앙은행들의 매파적 기조를 소화하는 데 있었으며, 달러화 지수가 일시적으로 급등하며 비철금속 섹터에 시스템적 압력을 가했습니다. 지정학적으로는 도하 회담을 둘러싼 미국-이란 협상에서 양측의 이견이 드러났고, 8월 중순 항해 협정 만료 이후 통행료와 관련된 이란 고위 관료의 발언이 이어지면서 지정학적 불확실성이 교착 상태에 빠졌습니다. 그러나 주 후반으로 접어들면서 미국 6월 ADP 및 비농업 고용 지표가 모두 예상 밖의 부진한 결과를 내놓았습니다. 노동 시장의 현저한 냉각으로 긴축 베팅이 급격히 위축되었습니다. 달러화 지수는 3개월 만에 최대 주간 낙폭을 향해 가고 있었고, 근시일 금리 인상 기대 후퇴가 비철금속 시장 전반의 반등을 촉발하며 주석 가격을 40만 위안 선까지 다시 밀어 올렸습니다.
전체적으로 가장 활발하게 거래되는 SHFE 주석 선물은 당분간 횡보를 지속할 전망입니다. 40만 위안/톤 선을 중심으로 자금 흐름과 미결제약정 변동을 주목해야 합니다.
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