모듈 배송 수요 증가로 프레임 생산 일정 확대, 지정학적 위험 프리미엄 수렴, 알루미늄 가격 침체 속 횡보 [SMM 분석]

SMM, 7월 2일:

PV 알루미늄 압출: 이번 주 주요 PV 프레임 업체들은 풀 생산 일정을 유지했습니다. 7월 하류 모듈 제조업체들은 인도 목표를 앞두고 있으며, 모듈 생산 일정은 6월 대비 전월 대비 소폭 증가할 것으로 예상되어 PV 프레임 지원 수요를 높이고 업계 생산 일정을 상향 조정할 것입니다. 현재 중국 동부 및 북부의 일부 프레임 업체들은 당분간 풀 가동을 유지할 것이라고 보고했습니다. 원자재 측면에서는 이번 주 알루미늄 가격이 계속 하락했지만, PV 프레임 업체들은 이에 대응하여 재고 보충 속도를 조정하지 않았고, 주문 기반의 필요량만 구매했을 뿐 집중적인 재고 보충은 없었습니다. 전반적으로 중국 PV 프레임 업체들의 가동률은 단기적으로 잘 유지될 가능성이 높습니다.

원자재 가격: (2026년 6월 29일~7월 2일) 기간 동안 SMM A00 주간 평균 가격은 톤당 22,560위안으로 전주 대비 4.0% 하락했습니다. 전반적으로 미국과 이란 간 간접 기술 회담에서 진전이 있었고, 자금 회수 및 호르무즈 해협 안보 논의가 진행 중입니다. 핵 협상이 곧 시작될 예정이며, 지정학적 리스크 프리미엄이 지속적으로 수렴되고, 호르무즈 해협 통치 분쟁은 계속되며 해협 통과의 완전한 재개는 여전히 불확실합니다. 미국 연준의 매파적 전환으로 달러 인덱스가 상승하여 글로벌 매크로 전선이 약세 기조로 기울면서 알루미늄 가격에 하방 압력을 가했습니다. 국내적으로는 액체 알루미늄 비율이 계속 상승했고, 주간 알루미늄 괴 창고 인출량은 4년 만에 최고치를 기록했습니다. 재고 감소 속도가 다시 가속화되면서 최근 가장 큰 하이라이트가 되었지만, 절대 재고 수준은 여전히 높은 범위에 머물렀습니다. 지정학적 리스크 프리미엄이 지속적으로 수렴되고 해외 신규 프로젝트 가동 기대가 더해지면서 매크로 역풍이 주도했습니다. LME 알루미늄은 단기적으로 상당한 압력을 받았고, 신선한 긍정적 매크로 촉매제가 부재한 가운데 SHFE 알루미늄도 압박을 받으며 동조했습니다. 알루미늄 가격은 당분간 침체 상태를 유지할 것으로 예상됩니다. 다음 주 SHFE 가장 활발한 거래 알루미늄 계약은 톤당 21,800~23,000위안 범위에서 거래될 것으로 예상되며, LME 알루미늄은 톤당 2,950~3,150달러 범위에서 거래될 것입니다. 추가로 주의할 점은 다음과 같습니다: 호르무즈 해협 통행이 완전히 재개된 후 중동 알루미늄 기업들의 실제 생산 재개 속도; 매파적 연준 신호가 현실화된 후 미국 달러의 움직임과 원자재로의 전이; 국내 재고 감소가 계속 가속화되는지 여부.