미국 거시경제 데이터 예상치 하회, 구리 가격 변동 추세 유지 [SMM 구리 모닝 브리핑]

2026년 7월 2일 목요일

선물: 익일 LME 구리 가격은 $13,120/톤으로 개장해 장 초반 $13,103.5/톤의 저점을 기록한 후, 구리 가격 중심이 상승하며 $13,364/톤을 시험했고, 이어 급등락을 거듭한 끝에 최종적으로 $13,330.5/톤으로 마감하며 0.37% 하락했다. 거래량은 23,000롯, 미결제약정은 242,000롯으로 전 거래일 대비 3,122롯 감소해 롱 포지션 축소를 나타냈다. 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 2608 계약은 101,830위안/톤으로 개장해 장 초반 101,640위안/톤으로 하락한 후, 가격 중심이 곧바로 상승해 102,930위안/톤의 고점을 시험했고, 급등락을 거친 뒤 102,520위안/톤으로 마감하며 0.07% 상승했다. 거래량은 50,000롯, 미결제약정은 154,000롯으로 전 거래일 대비 286롯 감소해 숏 포지션 축소를 시사했다.

[SMM 구리 모닝 브리핑] 뉴스: (1) 6월 미국 민간 부문 고용 증가세가 둔화되었음에도 12개월 연속 증가세를 이어가며, 노동시장 냉각이 아직 뚜렷한 둔화로 전환되지는 않았음을 보여주었다. 수요일 ADP 리서치가 발표한 데이터에 따르면, 6월 미국 민간 부문 일자리는 9만 8,000개 증가해 경제학자 예상치 11만 9,000개를 하회했고, 전월 증가치 12만 2,000개보다 감소했다. 예상치를 하회했지만, 데이터는 올해 노동시장이 안정화되고 있다는 판단을 여전히 뒷받침한다.

(2) 미국과 이란은 7월 1일 카타르 도하에서 카타르와 파키스탄의 중재로 간접 회담을 가졌다. 소식통은 신화통신에 회담이 미국-이란 양해각서 이행에 초점을 맞췄으며, 여기에는 이란 자산 동결 해제 및 호르무즈 해협 해상 안보 보장에 관한 논의가 포함되었다고 전했다. 소식통은 회담이 간접적으로 진행되었으며, 미국과 이란 대표단은 "대면 회동하지 않았고, 중재자들이 양측 간 조율했다"고 밝혔다.

현물: (1) 상하이: 7월 1일, SHFE 구리 2607 계약은 이른 거래에서 102,250위안/톤으로 개장해 빠르게 101,870위안/톤의 저점으로 하락했다가, 이후 급등하여 102,310위안/톤에 도달했고, 소폭 하락하며 주로 102,000위안/톤에서 102,280위안/톤 사이에서 거래되다가 안정세를 보인 후 빠르게 상승해 102,620위안/톤의 고점을 기록했으며, 종가는 102,530위안/톤이었다. 근월물 간 콘탱고 스프레드는 60위안/톤에서 10위안/톤 사이였으며, SHFE 구리의 2607 계약 대비 수입 마진은 440위안/톤 손실에서 310위안/톤 손실 범위였습니다. 오늘을 전망하면, 어제는 이번 달 마지막 거래일로 하류 구매 심리가 지속적으로 위축되었고 수요 측 성과는 약했으며, 공급업체들이 호가를 소폭 낮춘 후에도 거래는 부진했고 전반적으로 시장 거래가 한산했습니다. 하지만 당월 날짜의 인보이스가 있는 일부 화물은 인보이스 수요로 인해 거래가 성사되어 구조적 수요 지지를 보여주었습니다. 새로운 월간 구매 주기가 시작되고 구리 가격이 상대적으로 낮아짐에 따라, 하류 재고 보충 수요가 방출될 수 있으며, 소비는 소폭 회복될 것으로 예상되고, 매수·매도 심리가 활기를 띨 수 있으며, 현물 할인폭이 점차 축소될 수 있습니다.

(2) 광둥: 7월 1일, 광둥 #1 전해동 현물 근월물 대비: 고급 구리는 50위안/톤 프리미엄으로 전 거래일 대비 50위안 상승; 표준 구리는 패리티로 90위안 상승; SX-EW 구리는 60위안/톤 할인으로 90위안 상승했습니다. 광둥 #1 전해동 평균 가격은 102,220위안/톤으로 전 거래일 대비 140위안 상승했으며, SX-EW 구리 평균 가격은 102,135위안/톤으로 160위안 상승했습니다. 전반적으로 7월에는 공급업체들이 가격 인하에서 가격 고수로 전환하여 프리미엄이 급등했습니다.

(3) 수입 구리: 7월 1일, 평균 워런트 가격은 전 거래일 대비 톤당 3달러 상승한 71달러/톤(가격 범위: 67~75달러/톤)이었고; 평균 B/L 가격은 전 거래일 대비 톤당 1달러 상승한 70달러/톤(가격 범위: 65~75달러/톤)이었으며; 평균 EQ 구리(CIF B/L) 가격은 전 거래일 대비 톤당 2달러 상승한 43달러/톤(가격 범위: 39~47달러/톤)이었으며, 호가는 7월 초~중순 도착 예정 화물을 기준으로 합니다. 하류 문의 활동은 보통 수준이었고, 공급업체들은 현물 재고가 제한적이어서 오퍼를 고수했으며, 매수자와 매도자 간 차이가 존재하여 시장 거래는 상대적으로 제한적이었습니다.

(4) 2차 동: 오늘 11시 30분 선물 종가는 102,020위안/톤으로 전 거래일 대비 490위안/톤 하락했으며, 현물 프리미엄 평균은 40위안/톤으로 전 거래일 대비 40위안/톤 상승했습니다. 동 스크랩 가격은 전일 대비 100위안/톤 하락했습니다. 동 스크랩 판매 심리 지수는 2.36으로 하락했고, 구매 심리 지수는 2.48로 상승했습니다. 전기동과 동 스크랩 간 가격 차이는 1,222위안/톤으로 전일 대비 338위안/톤 축소되었습니다. 전기동봉과 2차 동봉 간 가격 차이는 160위안/톤이었습니다. SMM 조사에 따르면, 7월 고온 비수기에 진입하면서 2차 동봉 기업들의 하류 주문이 감소했다고 합니다. 동시에 구리 가격이 계속 하락세를 보이자 동 스크랩 트레이더들은 매도를 꺼려 동 스크랩 가격이 높은 수준을 유지했습니다. 이에 따라 2차 동봉 가격은 선물 대비 200~300위안/톤의 프리미엄이 붙었고 거래는 극도로 부진했습니다。

가격: 거시경제 측면에서, 6월 미국 ADP 고용은 9만 8천 명 증가해 예상치를 하회하며 노동시장 둔화를 나타냈고, 연준 의장 워시는 인플레이션 기대가 하락했으며 점도표는 단기적으로 유지될 것이라고 밝혔고 대차대조표 축소 의사를 분명히 했습니다. 중동에서는 카타르가 각서에 대한 진전이 있었다고 밝혔고, 이란은 석유 수출을 확대하고 동결 해제된 자금으로 물품을 구매했으며, 도하 협정으로 30억 달러가 풀렸고 미국 측은 통행료 부과를 포기하도록 설득했습니다. 강세 및 약세 요인의 상호작용으로 밤사이 구리 가격은 횡보했습니다. 수급 측면에서는 공급 측 출하량이 제한적이고 저가 현물이 부족해 전반적인 공급이 타이트했습니다. 수요 측면에서는 하류 사용자들이 계속 관망하고 있어 수요가 약했습니다. 종합해 보면, 오늘 구리 가격은 소폭 상승세를 유지할 것으로 예상됩니다。

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