6월 마감: 주석 가격 39만 선 부근에서 횡보; 월말 포지션 조정은 계약 롤오버에 집중 [SMM 주석 모닝 브리핑]

SMM 주석 모닝 브리프, 2026년 6월 30일:

최대 거래량 2608 계약의 야간 세션 종가는 38만 7,910위안/톤으로 0.21% 하락했으며, 고점은 39만 5,000위안/톤을 기록했습니다. 어제 오전 한국 기술주(삼성전자 -5%, SK하이닉스 -4.5%)의 하락으로 약세 출발한 후 횡보 상승하다가, 오후에는 한국 증시 낙폭이 축소되면서 상승폭을 확대했습니다. 29일 야간 세션에서도 견조한 흐름을 보였으며, 2607 계약은 3만 9,000위안/톤 수준에서 횡보했고, 미결제약정이 2608 계약으로 이전되는 초기 신호가 나타났습니다. 6월 마지막 날, 포지션 조정과 분기말 효과가 변동성을 확대할 수 있으며, 2607에서 2608로의 롤오버 창구가 열렸습니다. 29일 LME 3개월물 주석은 5만 1,180달러/톤으로 마감, 180달러 상승했습니다. LME 주석은 주간으로는 여전히 하락했지만, 2거래일 연속 상승하면서 5만 1,000선이 유지되고 있습니다.

거시경제:

(1) 삼성전자와 SK하이닉스가 정부 브리핑에서 대규모 투자 계획을 발표하며 AI 개발에 대한 한국의 의지를 강조했습니다. 투자자들은 CAPEX 확대가 반도체 제조업체 수익성에 미치는 영향을 소화하는 중이지만, 대부분 정부의 AI 인프라 구축 의지와 관련 정책을 섹터 전반에 긍정적으로 평가하고 있습니다. 싱가포르 클레이 그룹의 공동 CIO 우데이 비크람은 “메모리 칩 회사들은 현재 초과 이익을 얻고 있으며, 이를 생산 능력 확충에 재투자하는 것은 한국 경제와 산업 기반에 긍정적”이라고 말했습니다. 현재 전 세계적인 AI 구축 확대가 메모리 칩에 대한 견조한 수요를 지속적으로 견인하면서, 삼성전자와 SK하이닉스는 글로벌 기술 산업 공급망의 중심에 있습니다. 하지만 주가가 크게 오르면서 AI에 대한 시장 심리 변화에 의한 변동성에도 취약해졌습니다. 서울 NH투자증권의 주식 세일즈 트레이더 로이 림은 “프로젝트의 정치적 중요성을 고려할 때, 정부는 여전히 더 광범위한 정책 패키지를 공개할 가능성이 높으며, 이는 투자자들의 다음 관심사가 될 것”이라고 언급했습니다.
(2) 전 세계 약 20개 아날로그 및 전력 반도체 기업들이 7월 1일부터 새로운 가격 인상에 나설 예정이며, 이는 올해 여러 차례 이뤄진 단계적 인상 패턴을 이어가는 것입니다. 많은 생산업체들이 주문이 가득 차 있고 생산 가시성이 크게 개선됐다고 보고하고 있습니다. 애널리스트들은 이번 가격 인상의 핵심 동인으로 웨이퍼 파운드리와 원자재 가격 상승에 따른 비용 압력과 AI 데이터센터 구축으로 인한 전력 칩 수요 급증이 공명을 일으킨 것이라고 지적합니다. 시장 점유율은 풀체인 IDM 역량을 보유하거나 상류 공급업체와 긴밀한 관계를 맺고 있으며, 고성장 분야에 노출된 선도 칩 기업들로 수렴될 것으로 예상됩니다.

펀더멘털: (1) 공급 측면: 타이트한 주석 광석 공급은 해소되지 않았지만, 미미한 개선 신호가 증가하고 있습니다. 6월 대부분의 제련소는 안정적인 생산을 유지했습니다. (2) 수요 측면: 전통적인 비수기 효과가 심화되면서, 강성 수요 지지와 가격 부담에 따른 구매 억제가 공존했습니다. 하류 구매는 신중한 분위기를 유지하며 주문에 따라 집행되었습니다.

현물 시장: 29일 현물 거래는 전반적으로 한산했으며, “선물 강세, 현물 약세” 패턴이 두드러졌습니다. 소형 브랜드 프리미엄은 500~900위안/톤, 윈지 브랜드 프리미엄은 900~1,200위안/톤, 윈난 주석 프리미엄은 1,200~1,500위안/톤이었습니다. 공급업체는 주로 판매에 주력했지만, 높은 가격에 대한 구매 의향은 약했습니다.

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