미국 달러 강세，LME 아연 침체 ［SMM 오전 회의 요약］

6월 25일 아연 모닝 브리핑

선물: 밤사이 LME 아연은 3,492달러/톤으로 개장, 장 초반 이동평균선 주변에서 등락을 반복했으며, 유럽장에서 3,507달러/톤의 고점을 기록한 후 매도 포지션 증가로 압박을 받아 야간장에서 3,404달러/톤의 저점까지 단계적으로 하락했습니다. 마감 무렵 LME 아연은 상승을 시도했으나 이동평균선에 막혀 다시 하락, 결국 3,408달러/톤으로 마감하며 93.5달러/톤 또는 2.67% 하락했습니다. 거래량은 19,785계약으로 증가했고, 미결제약정은 325계약 늘어난 266,000계약을 기록했습니다. 야간에 최근월 SHFE 아연 2608 계약은 24,025위안/톤의 갭 다운으로 개장, 초반 이동평균선 하단에서 등락하며 웃돌았고 24,195위안/톤의 고점을 찍은 뒤 매도 증가와 매수 청산으로 중심이 이동평균선 쪽으로 낮아져 23,935위안/톤의 저점을 기록했으며, 최종 24,045위안/톤으로 마감하며 325위안/톤 또는 1.33% 하락했습니다. 거래량은 79,256계약으로 감소, 미결제약정은 2,118계약 증가한 103,000계약입니다.

거시: 베센트 장관은 달러 패권의 중대한 중요성을 강조했으며; 미국과 이란은 월말에 기술 협의를 계속할 것입니다; 유가 시장은 단기 공급 과잉 조짐을 보이기 시작했으며, 좌초된 유조선이 호르무즈 해협을 떠나고 있습니다; 이스라엘은 레바논에서 철수하지 않을 것이라며 입장을 다시 강경하게 밝혔습니다; 중앙은행은 5,000억 위안 규모의 1년물 MLF(중기유동성지원창구)를 운용할 예정입니다.

현물 시장:

상하이: 상하이의 아연 정련 구매 심리는 2.22, 판매 심리는 2.72를 기록했습니다. 선물 아연 가격이 뚜렷이 하락하자, 하류 기업들이 야간부터 매수에 나서기 시작했습니다. 그러나 일부 하류 기업은 추가 하락을 예상하며 대체로 관망세를 유지했습니다. 오전 현물 거래 개선은 기대에 미치지 못했습니다. 시장 공급업체들은 적극적으로 오퍼를 내고 매도 호가를 제시했으며, 현물 프리미엄이 소폭 상승했습니다.

광둥: 광둥의 아연 정련 구매 심리는 2.2, 판매 심리는 2.4였습니다. 어제 선물 가격 하락으로 현물 프리미엄이 소폭 상승하며, 최종 수요자들의 가격 지정 매수가 증가했습니다. 수요가 소폭 회복되면서 현물 프리미엄 상승을 뒷받침했습니다.

톈진: 톈진의 정제 아연 구매 심리는 2.13, 판매 심리는 2.65였습니다. 어제 선물 가격 하락으로 하류 구매자들의 저가 매수와 재고 보충이 늘었습니다. 시장 거래 심리가 개선되었습니다. 트레이더들이 출하 프리미엄을 소폭 인상했으며, 전반적인 시장 거래는 전일 대비 개선되었습니다.

닝보: 아연 선물 가격이 24,500위안/톤 아래로 크게 하락했습니다. 오전에 대부분의 트레이더가 현물 호가를 인상하여 프리미엄을 높였습니다. 하류 기업들이 적극적으로 저가 매수에 나섰습니다. 전반적인 현물 거래는 전일 대비 개선되었습니다.

사회 재고: 6월 24일, LME 아연 재고는 325톤 감소한 122,825톤으로 0.26% 감소했습니다. SMM에 따르면, 6월 22일 기준 중국 재고는 7,200톤 증가한 275,200톤이었습니다.

아연 가격 전망: 익일, LME 아연은 큰 약세 캔들을 기록했으며, 일일 캔들 중심이 하락했고 MACD 약세 캔들이 확대되었습니다. 강세 달러와 호르무즈 해협 항행의 영향으로 비철금속이 침체되었으며, LME 아연 중심이 하락했습니다. 익일, SHFE 아연은 작은 강세 캔들을 기록했지만 일일 캔들 중심은 하락했으며, 상단에 있는 하단 볼린저 밴드가 저항을 형성하고 KDJ 개구부가 하방으로 확대되었습니다. 익일, 비철금속이 전반적으로 하락했으며 아연 가격도 이에 동조했습니다. 펀더멘털 측면에서 TC가 하락하면서 제련소 손실이 확대되었으나 아직 큰 폭의 생산 감축은 발생하지 않았습니다. 비수기 하류 구매 열기 약화와 맞물려 아연 가격이 등락을 거듭하며 하락했으며, 24,000위안/톤의 정수 레벨 지지에 주목합니다.

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