대금 회수 필요가 매도세를 촉발, 상하이 현물 구리 프리미엄이 압박 속 하락 [SMM Shanghai spot copper]

SMM, 6월 23일:

장 초반 SHFE 구리 2607 계약은 약세 흐름을 보였다. 시초가는 104,680위안/톤이었으며, 이후 반복 하락하며 장중 최저 103,880위안/톤까지 밀린 후 마감 직전 소폭 반등하여 종가는 103,960위안/톤을 기록했다. 근월물과 차근월물 선물 계약 간 콘탱고 스프레드는 90위안/톤에서 30위안/톤 사이였고, SHFE 구리 2607 계약 대비 수입 이익률은 260위안/톤 적자에서 200위안/톤 적자 수준이었다.

이날 상하이 전기동 판매 심리는 2.85로 전월 대비 0.05 상승했고, 구매 심리는 2.68로 전월 대비 0.08 상승했다(과거 데이터는 데이터베이스에서 조회 가능). 장 초반 거래 시작 시, 표준 품질 구리에 대한 공급업체 최초 호가는 20위안/톤 할인에서 20위안/톤 프리미엄 사이였으며, JCC, Lufang, Xiangguang 등 브랜드는 패리티에서 20위안/톤 프리미엄에, Dajiang PC, Tiefeng, Yuguang, Zhongtiaoshan 등은 20위안/톤 할인에서 10위안/톤 할인에 호가했다. 이후 공급업체들이 신속히 호가를 낮추어 Dajiang PC, Zhongjin, Tiefeng, Zhongtiaoshan, Xikuang, Yuguang은 50위안/톤 할인에서 30위안/톤 할인에, Jinguan, Jinxin, Jintong PC, Jinfeng은 공장인도조건(EXW) 기준 패리티에서 20위안/톤 프리미엄에 호가했다. 고품질 구리 브랜드인 Guixi와 Jintong Daban은 50위안/톤 프리미엄에서 60위안/톤 프리미엄에 호가되었다. 등록된 SX-EW 구리 제품인 ESOX와 BMKMOOK은 80위안/톤 할인에서 50위안/톤 할인에 호가되었다. 두 번째 세션에 접어들자 공급업체들은 호가를 더 낮추어 Lufang, Xiangguang, JCC는 30위안/톤 할인에서 패리티에, Tiefeng, Zhongtiaoshan, Zhongjin, Xikuang은 70위안/톤 할인에서 60위안/톤 할인에, 미등록 구리는 180위안/톤 할인에서 150위안/톤 할인에 거래되었다.

내일을 앞두고 일부 공급업체들의 월말 현금 회수 필요로 인한 매도 움직임이 시장에 나타나 현물 프리미엄 중심선을 하락시켰다. 표준 품질 구리의 실제 거래 할인폭은 70~60위안/mt로 확대되었으며, 일부 브랜드는 최대 80~70위안/mt의 할인으로 호가되었다. 수요 측면에서는 SMM에 따르면, 최근 구리 가격의 연속 하락으로 인해 일부 가공 기업들의 주문량이 적정 수준을 보이며 저가 매수 의향이 개선되었다. 그러나 시장 거래 양상으로 볼 때, 공급업체가 여러 차례 오퍼를 낮춘 후에야 거래가 성사된 점은 하류 업체들이 주로 더 낮은 가격을 요구하며 고가 추격 의지는 제한적임을 시사한다. 전반적으로 공급업체의 매도 압력과 하류의 저가 매수가 맞서는 가운데, SHFE 2607 계약 대비 상하이 현물 구리 프리미엄은 내일도 할인 영역을 유지할 것으로 예상되며, 할인폭은 소폭 확대될 전망이다.