[SMM 분석] 이번 주 시장 거래는 부진했으며, MHP와 니켈 매트의 지급률이 고점에서 변동했습니다.

이번 주 MHP 시장은 전반적으로 타이트했으며, 니켈·코발트 계수는 고점에서 변동했습니다. 공급 측면에서는 유황 공급 부족으로 일부 생산업체가 감산에 나서면서 MHP 공급이 감소하고 거래 계수가 소폭 상승했습니다. 수요 측면에서는 하류 니켈염 가격이 약세를 보이고 적자 위험이 지속되면서 니켈염 제련소들의 고가 MHP 수용도가 상대적으로 낮았습니다. 그러나 하류 삼원계 수요가 일부 회복되면서 일부 생산업체들의 강성 구매 수요가 발생하여 MHP 니켈 계수의 강세를 뒷받침했습니다. 타이트한 수급 전망에 힘입어 단기적으로 시장은 양호한 흐름을 이어갈 것으로 예상됩니다.

고품위 니켈 매트 시장도 수급 약세 패턴을 보였습니다. 현재 고품위 니켈 매트는 MHP 대비 경제성이 뚜렷합니다. 그러나 공급 측면에서는 주요 공급업체들이 장기 계약 체결을 완료하여 가용 현물 공급이 제한적입니다. 수요 측면에서는 하류 생산라인 호환성 제한으로 실제 소비 능력이 부족했습니다. 전반적으로 매수 심리가 약화되고 거래 활동이 저조한 가운데 계수는 안정적으로 유지되었습니다.

국제 유황 시장은 공급 구도가 변화하면서 지정학적 프리미엄이 점차 해소되고 있습니다. 미국과 이란은 6월 17일 휴전 각서에 서명 및 발효시켰으며, 호르무즈 해협은 점차 봉쇄 해제될 것으로 예상됩니다. 미국은 해상 봉쇄 해제를 시작했고 이란은 30일 이내에 지뢰 제거를 완료할 예정입니다. 그러나 많은 해운 업체들이 항로 재개를 일시 중단하면서 해운 회복은 점진적으로 이루어질 전망입니다. 터키의 수출 금지가 9월 말까지, 러시아의 금지 조치가 6월 30일까지 연장된 점까지 더해져 단기적인 공급 차질이 지속되고 있습니다. 해협 봉쇄 해제가 진행됨에 따라 유황 가격은 점차 압박을 받으며 단기적으로 고점에서 급변동할 것으로 예상됩니다. 향후 지뢰 제거 진행 상황, 해운 회복 속도, 그리고 60일 이내 최종 합의 방향에 주목해야 합니다.

니켈 가격 측면에서는 이번 주 미국-이란 화해가 점진적으로 진행되면서 시장의 금리 인상 기대가 사라지고 비철금속이 전반적으로 반등했습니다. 안정적인 MHP 지급 계수와 고품위 니켈 매트 계수를 배경으로, 니켈 가격 상승에 따라 MHP와 고품위 니켈 매트의 절대 가격이 반등했습니다. 또한, MHP 코발트 가격과 정제 코발트 가격도 반등했습니다. 전반적으로 중간재 시장은 단기적으로 양호한 흐름을 이어갈 것으로 예상됩니다. 비용 측면에서는 MHP 원료 시장이 타이트한 상태를 유지했습니다. 황 부족으로 인한 중간재 생산 감소와 하류의 삼원계 소재 적시 조달이 복합적으로 작용하여, 이번 주 MHP 지급 계수는 높은 수준에서 변동했습니다. 니켈 가격은 미국-이란 관계에서 화해 신호가 나타나고 금리 인상 기대가 다소 진정되면서, 과매도되었던 니켈 가격이 이번 주 반등했습니다. 이번 주 전체적으로 니켈 가격은 반등했고, MHP 지급 계수는 안정세를 유지했으며, 니켈염 생산의 현물 비용은 전주 대비 소폭 상승했습니다.