이번 주 니켈 가격은 하락을 멈추고 안정세를 보이며 등락을 반복하는 반등 패턴을 보였다. 주 초반, 미-이란 평화 협정이 시장 심리를 전환시키는 핵심 변수로 작용했으며, 지정학적 리스크 프리미엄이 빠르게 소멸되면서 시장의 위험 선호 심리가 크게 회복되었다. 한편 미 연준은 6월 FOMC 회의에서 금리를 동결했으며, 이는 시장 예상에 부합했다. 매크로 심리 회복에 힘입어 SHFE와 LME 니켈 가격은 등락 속에 이전 저점에서 상승했다. SHFE 최근월물 니켈 계약은 13만 5천 위안/톤 부근에서 13만 7천 위안/톤 근처까지 반등했으며, LME 니켈도 이에 동조해 17,900달러/톤 위로 반등했다. 이번 주 SMM #1 정련 니켈 평균 가격은 136,112 위안/톤으로 전주 대비 450 위안 상승했다. 진촨 니켈 프리미엄은 1,300~1,500 위안/톤으로 안정되었고, 주류 전해 니켈 할인폭은 -500~-400 위안/톤 범위를 보였다. 현물 거래는 전주 대비 둔화되었는데, 선물 가격 반등과 대부분의 최종 수요자들의 구매가 완료되면서 하류 업체들은 대부분 관망세를 취했다.
거시경제 측면에서 이번 주 가장 긍정적인 변화는 미-이란 관계의 돌파구 마련이었다. 미국과 이란은 평화 협정에 도달했으며, 호르무즈 해협은 가까운 시일 내에 완전한 운항 재개가 예상되어 지정학적 긍정 요인이 위험 선호 심리를 끌어올렸다. 일부 언론은 이 협정이 6월 19일에 공식 서명될 것이며, 이후 호르무즈 해협이 완전히 재개방될 것이라고 보도했다. 베이징 시간 6월 18일, 미 연준은 기준금리를 3.50%~3.75%로 동결했으며, 이는 4회 연속 금리 인하 중단을 기록한 것이다. 연준은 6월 16~17일 FOMC 회의를 개최했으며, 시장은 이미 98.5% 확률로 금리가 동결될 것으로 가격에 반영했다. 그러나 이번 회의의 매파적 신호를 무시할 수는 없다. 신임 의장 워쉬는 매파적 성향을 보였으며, 점도표에 따르면 위원의 절반이 올해 최소 한 차례 금리 인상을 예상했다.
재고 측면에서, 이번 주 상하이 보세구역 재고는 약 2,700톤으로 전주 대비 1,000톤 증가했다. 중국 사회 재고는 약 12만 6,000톤으로, 전주 대비 약 86톤의 소폭 감소를 기록했다.
미-이란 협정 이후, 황 공급 회복 기대가 강화되면서 원가 지지 논리가 약화되었다. 중국 내외에서 정련 니켈 재고가 계속 증가함에 따라 니켈 가격의 상승 저항이 뚜렷하다. SHFE 최근월물 니켈 계약은 핵심 가격대인 13만~13만 8,000 위안/톤 범위에서 거래될 것으로 예상된다.
