마그네슘 시장 침체됐으나 일시적 안정; 거래 소폭 회복 [SMM 현물 마그네슘 잉곳 속보]

SMM의 자체 항구 재고 추적에 따르면 중국의 총 크롬 광석 재고량은 2026년 하반기 내내 7월 10일 최고점에서 소폭 하락한 후에도 기록적인 수준에 근접한 상태를 유지했다. 재고량은 그날 509.14만 톤(약 509만 톤)을 기록했으며, 8월 초에는 약 490.15만 톤(490만 톤)으로 감소해 불과 3.7% 줄어드는 데 그쳤다. 올해 전체 흐름에 비추어보면 이 감소는 거의 눈에 띄지 않는다. 재고는 2월 말 300만 톤 수준의 저점에서 상승해 연중 중반에는 500만 톤을 넘어섰으며, 현재 수준은 2026년 첫 4개월 동안의 어느 때보다도 훨씬 높다. 이는 시장이 진정한 재고 소진보다는 중국 항구의 상당한 광석 재고 과잉을 해소하는 과정에 있음을 확인시켜 준다. 친저우항 가격은 실질적인 공급 긴축이 아닌 이 소폭 감소에 따라 강세를 보였다. SMM 데이터에 따르면 2026년 7월 10일 기준 남아프리카산 크롬 정광(Cr2O3 40-42%)은 54.5위안/mtu, 남아프리카산 크롬 광석(Cr2O3 36-38%)은 56.5위안/mtu였으며, 정광 가격은 이후 8월 초까지 59.61위안/mtu로 상승해 한 달도 안 되는 기간에 약 9%의 상승률을 기록했다. 이러한 움직임은 재고 상황을 고려할 때 신중하게 해석해야 한다. 항구 재고가 여전히 2026년 최고치 근처에서 맴돌고 있는 가운데, 이번 가격 회복은 기저의 수급 균형이 진정으로 긴축된 징후라기보다는 기술적 반등이나 단기 재고 보충 행동으로 보인다. 요약하자면, 중국의 크롬 광석 항구 재고는 최근 하락에도 불구하고 기록적인 수준에 근접해 있으며, SMM 데이터는 시장이 올해의 상당한 재고 증가를 실질적으로 해소하지 못했음을 시사한다. 재고가 현재 높은 수준에서 더 결정적으로 감소하지 않는 한, 최근 친저우항의 가격 강세는 새로운 하방 압력에 취약할 가능성이 높다. 특히 남아프리카산 광석 수입이 현재 속도로 계속 유입된다면 더욱 그렇다.