미 연준 금리 인상 기대감 급증, LME 아연 가격 압박 속 하락 [SMM 조간 회의 요약]

선물: 지난주 금요일 LME 아연은 톤당 3,594달러에 개장. 거래 초반 매수·매도 세력이 혼재하며 LME 아연 중심 가격이 3,570달러 부근으로 소폭 하락해 등락. 이후 중심 가격이 반등했고, 야간 거래에서 LME 아연이 3,602달러까지 급등. 그 후 매도 세력이 대규모 포지션을 추가하며 LME 아연이 종료 부근 3,522.5달러까지 하락, 최종 3,540달러로 마감해 54.5달러(1.52%) 하락. 거래량은 11,703랏으로 증가했고, 미결제약정은 3,251계약 늘어난 234,000계약. 지난주 금요일 거래량 기준 최대 계약인 SHFE 아연 2607 계약은 톤당 24,815위안에 개장. 거래 초반 24,870위안까지 상승했으나, 매수 세력이 차익 실현에 나서며 가격이 하락 반전, 종료 부근 24,640위안까지 하락 후 최종 24,695위안으로 마감, 85위안(0.34%) 하락. 거래량은 59,844랏으로 감소했고, 미결제약정은 748계약 줄어든 96,892계약.
거시: 이스라엘이 레바논 베이루트 남부 교외에 공습을 가했고, 이란은 미사일 공격으로 대응했으며 트럼프가 긴급히 개입. 5월 미국 비농업 고용은 17만2천명 증가해 예상을 상회했고, 시장은 연말까지 연준의 25bp 금리 인상을 완전히 반영. 트럼프는 연준이 금리 인상할 이유가 없고, 고용 보고서가 매우 강력하며, 주식시장이 상승해야 하며, 경제 성장이 인플레이션을 의미하지 않는다고 밝힘. 이란은 농축 우라늄 일부를 제3국으로 이전하기로 합의했다는 보도를 부인. OPEC+ 7개국은 7월부터 생산 목표를 일일 18만8천배럴 증량할 예정. 푸틴은 젤렌스키의 '대화' 제안을 의미 없다며 거부. 소식통, 미국 정부가 인공지능 기업 지분 투자 고려 중. 중국 인민은행, 19개월 연속 금 보유량 증가, 전월 대비 32만 온스 늘어.
현물:
상하이: 상하이에서 정제 아연 구매 심리는 2.08, 판매 심리는 2.6을 기록. 오전, 아연 선물 가격은 전월 대비 소폭 하락. 일부 하류 기업이 필요에 따른 가격 기반 구매에 나서며 현물 거래 개선. 트레이더들은 매도 집중. 전반적으로 지난주 금요일 현물 프리미엄은 목요일 대비 소폭 변화.
광둥: 광둥 지역의 정제 아연 구매 심리는 1.83, 판매 심리는 2.40을 기록했습니다. 지난 금요일 시장 매물 호가는 비교적 안정적이었고, 선물 가격은 소폭 하락하며 시장 활동이 다소 증가했습니다. 그러나 현재 높은 가격과 신중한 소비 전망이 수요 방출을 제한했으며, 기업 구매는 주로 강성 수요에 의해 주도되었습니다.
톈진: 톈진 지역의 정제 아연 구매 심리는 1.78, 판매 심리는 2.45였습니다. 아연 가격은 소폭 하락했지만 하류 업체의 심리적 가격 수준에는 도달하지 못했습니다. 하류 구매자들은 제한된 가격 고정으로 강성 수요의 소규모 재고 보충에 나섰고, 트레이더들은 매도 프리미엄을 안정적으로 유지했습니다. 전반적인 시장 거래는 보통 수준이었습니다.
닝보: 시장에 매도 트레이더가 많았고, 전반적인 공급은 충분했습니다. 오전 중 아연 선물 가격은 소폭 하락에 그쳤습니다. 하류 합금 공장들은 대체로 필요에 따라 구매했습니다. 전반적으로 지난 금요일 현물 거래는 보통 수준이었으며, 현물 프리미엄은 목요일 대비 대체로 안정세를 유지했습니다.
인벤토리: 6월 5일 LME 아연 재고는 950mt 감소한 110,950mt로 0.85% 감소했습니다. SMM 조사에 따르면, 6월 4일 기준 중국 재고는 5,000mt 감소한 264,100mt로 집계되었습니다.
아연 가격 전망: 지난 금요일 LME 아연은 큰 음봉을 형성했습니다. 5월 미국 비농업 고용 지표가 다시 강한 성장세를 기록하여, 연내 미국 연준의 금리 인상에 대한 시장 기대를 높였습니다. 미국 달러가 강하게 반등했고, 비철금속은 압박을 받아 하락했으며, LME 아연의 중심대가 낮아졌습니다. 지난 금요일 SHFE 아연은 작은 음봉을 형성했으며, 위쪽으로 5일 및 10일 이동평균선의 저항을 받았습니다. 거시적으로 금리 인상 기대가 크게 높아지면서 비철금속이 압력을 받았습니다. 해외 시장의 약세가 중국 시장을 끌어내렸습니다. 중국의 최종 소비가 약화되었고, SHFE 아연은 하락했습니다. 그러나 중국의 아연 정광 제련수수료(TC)가 추가 하락하면서 SHFE 아연에 일부 지지력을 제공하여 하락 폭을 제한했습니다. 오늘 SHFE 아연은 박스권 등락이 예상됩니다.

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