[SMM 분석] 공급 제약과 지정학적 긴장 속 타이트한 MHP 시장과 높은 미지급금

[9.21 조간 회의 노트] 금리 인상이 단행된 후 미국 증시는 전반적으로 상승하며 '악재 소진' 랠리가 펼쳐졌다. 간밤 다우는 0.61%, S&P 500은 1.14%, 나스닥은 1.69% 상승했고, 필라델피아 반도체 지수는 3.14% 급등했다(Arm 8%, 인텔 7%, AMD/샌디스크 6% 상승). 10년물 국채 금리는 5.02%에서 4.94%로 하락했고, 달러 인덱스는 100.22로 소폭 내렸다. 시장이 매파적 점도표를 소화한 후 위험 선호 심리가 회복되며 유럽 증시도 동반 상승 마감했다. 상하이 선물거래소 니켈 최다 거래 종목(2610)은 장 초반 급등 후 반락하여 오전 장을 톤당 123,640위안에 마감하며 0.62% 상승했다. 미국 연준의 금리 인상 단행 이후 글로벌 위험 선호 심리가 회복되고 거시적 압력이 단계적으로 완화되었다. 상하이 니켈의 반등 탄력은 여전히 완만하며, 니켈 자체의 높은 재고와 약한 수요 구도가 유지되는 가운데 단기적으로 상하이 니켈 최다 거래 종목 가격은 톤당 122,000~126,000위안 범위에서 움직일 것으로 예상된다.

NBS 데이터에 따르면, 8월 중국의 황산(100% 환산 기준) 생산량은 798만 4,000톤으로, 7월의 767만 6,000톤보다 30만 8,000톤 감소했으며, 전년 동기 대비 15.5% 감소했습니다. 2026년 황산(100% 환산 기준) 누적 생산량은 6,814만 1,000톤으로, 누적 기준 전년 동기 대비 4.6% 감소했습니다.

2026년 8월 중국의 월간 황 총 수입량은 실물 기준 272,323.414톤으로 전월 대비 29.34%, 전년 동기 대비 65.03% 감소했으며, 주요 수입국은 아랍에미리트, 한국, 캐나다, 일본, 카자흐스탄, 베트남, 싱가포르, 필리핀이었다. 중국의 월간 황 총 수출량은 실물 기준 48톤으로 전월 대비 96.34% 감소, 전년 동기 대비 26.32% 증가했으며, 주요 수출 대상국은 인도네시아와 한국이었다. 중국의 월간 황산 총 수입량은 실물 기준 9,938.436톤으로 전월 대비 831.85%, 전년 동기 대비 1,051.37% 증가했으며, 주요 수입국은 한국, 대만, 중국, 독일, 미국이었다. 중국의 월간 황산 총 수출량은 실물 기준 2,474.46톤으로 전월 대비 153.47% 증가, 전년 동기 대비 99.43% 감소했으며, 주요 수출 대상국은 앙골라, 가나, 캄보디아, 홍콩, 중국, 베트남, 싱가포르, 말레이시아, 탄자니아였다.