안정에서 급등으로: AI 수요와 공급 통제 사이에 갇힌 해외 하프늄 시장

최근 시장 데이터에 따르면, 해외 하프늄 가격은 장기간 안정세를 보이다 2025년 4분기에 급등했습니다. 2024년 5월부터 2025년 10월까지 kg당 약 5,000달러 선에서 등락했으나, 2025년 11월부터 급등하기 시작하여 2026년 4월에는 kg당 13,114.75달러에 도달하며 140% 이상 상승했습니다. 이는 수요와 공급 양측 요인에 의해 주도되었습니다.

수요 측면에서 하프늄은 첨단 반도체 제조, 특히 최첨단 칩의 고유전율(high-k) 메탈 게이트에 사용되는 이산화 하프늄으로서 필수적입니다. AI, 고성능 컴퓨팅, 고대역폭 메모리(HBM), 첨단 DRAM 분야의 성장으로 웨이퍼 제조 시 필수 소재인 하프늄 소비가 꾸준히 증가했습니다.

공급 측면에서는 주요 정제국인 중국이 전략 자원을 보호하기 위해 2025년 하반기부터 하프늄 수출 통제를 시행했습니다. 이로 인해 해외 공급 공백이 크게 발생했습니다. 공급 부족이 예상되자 칩 제조사와 트레이더들은 비축에 나섰고, 일부는 헤징에 참여하면서 수급 불균형이 심화되어 2026년 초까지 가격 급등을 초래했습니다.

요약하자면, 이번 가격 상승은 AI 주도의 반도체 수요 증가와 수출 통제로 촉발된 공급 부족에서 비롯되었습니다. 하프늄은 지르코늄 채굴의 부산물이므로 생산 능력을 신속히 늘릴 수 없고, 대체 공급망 구축에는 장기간의 검증 및 구축 주기가 필요합니다. 따라서 수급 구조가 개선되지 않는 한 가격은 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 하류 사용자에게는 전략적 공급업체 파트너십 구축과 적정 재고 확보가 현재 가격 변동성에 대응하는 주된 방법입니다.