원유는 하락세를 이어가고, 금속은 혼조세를 보였으며, SHFE 구리와 SHFE 주석은 1% 넘게 하락했고, SHFE 은, 탄산리튬 및 팔라듐은 3% 넘게 하락했다[SMM 오전장 리뷰]

SMM 뉴스, 5월 20일:

금속 시장:

오전 장 마감 기준 국내 비철금속 대부분 하락, SHFE 니켈만 0.51% 상승. SHFE 주석이 1.41% 하락으로 하락 주도, SHFE 구리 1.06% 하락. 기타 비철금속은 1% 미만 하락. 알루미나 주계약 0.15% 하락, 주조 알루미늄 주계약 0.11% 하락.

이외 탄산리튬 주계약 3.32% 하락, 폴리실리콘 주계약 1.79% 상승, 금속 실리콘 주계약 0.35% 상승. 유럽 컨테이너 운임 주계약 4.12% 상승, 2,727 기록.

철강 금속은 스테인리스 0.34% 상승 제외 전부 하락. 철근 0.5% 하락, 열연코일 0.35% 하락. 원료탄 및 코크스: 원료탄 0.7% 하락, 코크스 0.51% 하락.

해외 비철금속: 11시 34분 현재, 해외 비철금속 중 LME 구리와 LME 니켈만 하락, LME 구리 0.28% 하락, LME 니켈 0.27% 하락. LME 아연은 일시 보합, 톤당 $3,511. LME 알루미늄과 LME 주석은 0.1% 이상 상승, LME 알루미늄 0.17% 상승, LME 주석 0.19% 상승. LME 납 0.1% 상승.

귀금속: 11시 34분 현재, COMEX 금 1.03% 하락, COMEX 은 1.75% 하락. 중국 SHFE 금 1.97% 하락, SHFE 은 4.41% 하락.

이외 백금 주계약 2.7% 하락, 팔라듐 주계약 3.03% 하락.

5월 20일 11시 34분 기준, 선별 계약 정오 선물 시세:

현물 및 펀더멘털

아연:오늘 상하이 정제 아연 구매심리 2.06, 출하심리 2.54. 오늘 상하이 시장 출하 트레이더 적음. 일부 트레이더 현물 호가 지속 인상, 현물 프리미엄 계속 상승. 그러나 아연 선물 변동세 유지, 일부 다운스트림 기업 계속 약세 전망 유지. 오늘 구매 대부분 필요분 충족, 전반적 현물 거래.......

거시경제 동향

중국:

[5월 LPR 금리 발표: 5년 만기 및 1년 만기 금리 12개월 연속 동결] 5월 대출우대금리(LPR) 발표: 중국 인민은행 위임으로 전국 은행간 자금조달센터가 발표한 2026년 5월 20일 LPR은 1년 만기 3.0%, 5년 만기 이상 3.5%입니다. 위 LPR 금리는 다음 LPR 발표 시까지 유효합니다. 이는 12개월 연속 변동이 없었음을 나타냅니다.

[리러청 공업정보화부 취업촉진영도소조 2026년 전체회의 주재]5월 19일, 리러청 공업정보화부 당조서기·부장 겸 취업촉진영도소조 조장은 부서 취업촉진영도소조 2026년 전체회의를 주재하여 시진핑 총서기의 취업에 관한 중요한 지시를 깊이 학습하고 관철하며 당중앙과 국무원의 결정 배치를 이행하고 2026년 부서의 취업촉진 중점 업무를 논의 배치했습니다. 커지신 당조성원·부부장 겸 부서 취업촉진영도소조 부조장이 회의에 참석했습니다. 회의는 공업정보화 시스템이 시진핑 총서기의 취업에 관한 중요한 지시를 깊이 학습 관철하고 고품질의 완전 취업 촉진 사명을 확고히 짊어져야 한다고 지적했습니다. 취업은 민생의 최우선 과제로 삼아야 합니다. 새로운 공업화 추진과 제조강국·인터넷강국 건설에 있어서 취업 우선 방향을 견지하고 양질의 일자리를 창출하며 취업 흡수력을 키우고 확대하여 산업 전환 업그레이드와 취업 확대·질 제고 간 상호 발전의 선순환을 실현해야 합니다.

[상무부: 중국 정부는 법률 및 규정에 따라 희토류 등 핵심 광물에 대한 수출 통제를 실시하며, 규정을 준수하는 민간용 허가 신청을 심사합니다]상무부 미주·대양주국장이 예비 경제·무역 성과에 대한 해석을 제공했습니다. 상무부는 미·중 경제무역 팀이 수출 통제 문제에 대해 심도 있는 소통과 교류를 진행했으며, 쌍방이 서로의 합리적이고 정당한 우려 사항을 공동으로 연구·해결할 것이라고 밝혔습니다. 중국 정부는 법률 및 규정에 따라 희토류 등 핵심 광물에 대한 수출 통제를 실시하며, 규정을 준수하는 민간용 허가 신청을 심사합니다. 중국은 미국과 협력하여 양국 기업 간 상호 호혜적 협력을 촉진하고 글로벌 산업사슬과 공급사슬의 안전과 안정을 보호하는 데 유리한 여건을 조성하기를 원합니다.

미국 달러:

11시 34분 현재, 달러 지수는 99.32로 보합세입니다. 중신증권 연구 보고서는 미국-이스라엘-이란 갈등이 계속 전개됨에 따라 호르무즈 해협 재개에 대한 명확한 시간표가 아직 없어 원유 가격이 높은 수준을 유지하고 있다고 지적했습니다. 인플레이션이 더 오르면 연준의 금리 인하가 더 어려워져 상품 강세장에 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 중신증권은 신임 연준 의장의 발언 분석을 바탕으로 연준의 높은 인플레이션 대응이 덜 민감할 수 있으며 정책 조합이 "금리 인하 후 대차대조표 축소"일 수 있다고 판단했습니다. 상품 시장은 연내 인플레이션과 완화의 우호적 환경을 맞이할 수 있습니다. 대부분의 상품이 직면한 공급-수요 불균형의 강세 펀더멘털과 결합하여 중신증권은 올해 상품 강세장이 기대할 만하다고 봅니다. CME "페드워치"에 따르면: 연준이 6월까지 금리를 동결할 확률은 99%이며, 1% 확률로 누적 25bp 금리 인하가 있습니다. 7월까지 금리 동결 확률은 84.4%, 누적 25bp 인하 확률 0.8%, 누적 25bp 인상 확률 14.8%입니다. (진10 데이터 APP)

화타이증권 연구 보고서는 올해 하반기 연준의 추가 금리 인하가 확실히 어려우며, 현재 추세로 볼 때 내년에 금리 인상 필요성이 있을 수 있다고 지적했습니다. 화타이증권의 최신 기본 시나리오 가정은 연준이 올해 정책 금리를 유지하지만 가이던스는 이전보다 더 매파적일 것이라는 점입니다. 내년 중립 전망은 두 차례 금리 인상으로, 현재 시장 기대치보다 높으며, 이는 주로 명목 성장에 대한 상대적으로 낙관적인 기본 시나리오에 근거합니다. 그러나 이 전망은 여전히 미국 경제 펀더멘털, 지정학적 변화, 글로벌 성장 등 수많은 불확실성에 직면해 있습니다. (진10 데이터 APP)

기타 통화:

모건스탠리 일본 CEO 알베르토 타무라는 엔화가 달러당 약 140엔으로 평가절상될 것으로 예상하며, 목표 달성을 위해 일본은행(BOJ)의 행동이 핵심이라고 말했습니다. BOJ가 6월에 금리를 인상하지 못하면 국채 및 통화 시장에 영향을 미칠 것이며, 엔화는 상황 전개에 따라 170엔까지 하락하거나 140엔까지 상승할 수 있습니다.

뱅크오브아메리카는 엔화에 대한 과도한 약세 전망을 거두고, 엔화가 160선으로 되돌아가고 있음에도 불구하고 세 가지 촉매 요인이 완전한 강세 전환을 이끌 수 있다고 보았습니다. 은행은 구조적 자금 흐름이 개선되고 다른 주요 통화가 취약성을 보이는 가운데 엔화에 대한 시각을 중립에서 상향 조정했습니다. 전략가 야마다 슈스케는 2026년 말 USD/JPY 전망을 157에서 152로 낮추었습니다. 야마다는 강세 전환을 위해서는 정책 변화 또는 시장 상황 악화가 필요하며, USD/JPY가 160에 도달하거나 10년물 일본 국채(JGB) 수익률이 3%에 근접하거나 브렌트유가 90달러 아래로 떨어지는 경우 등이 포함된다고 말했습니다. 올해 160 근처에서 여러 차례 개입 의혹이 있었음에도 엔화는 여전히 그 수준까지 약세를 보였습니다. 소식통은 개입이 4월 30일에 시작되었다고 전했으며, BOJ 계좌 분석 결과 총 개입액이 10조 엔(약 630억 달러)에 달했을 수 있다고 시사했습니다. 야마다는 2024년 이후 엔화가 계속 약세를 보이고 있으며 금리 차이와의 괴리가 커지고 있다고 지적했습니다. 그러나 "엔화 자금 흐름 개선, 은행 예대금리 스프레드 축소, 실질 금리 상승"은 재정 우려가 정점에 달하면 중국 수익률이 엔화를 지지하기 시작할 수 있음을 시사합니다. 그는 또한 일본 주식이 미국과 유럽을 능가하여 자본 유입을 유치하고 엔화 펀더멘털을 개선하는 데 도움을 주고 있다고 지적했습니다.

데이터:

오늘은 중국 5월 20일 기준 1년 만기 LPR, 영국 4월 CPI 전월비, 영국 4월 RPI 전월비, 독일 4월 PPI 전월비, 유로존 4월 CPI 전년비 확정치, 유로존 4월 CPI 전월비 확정치가 발표됩니다.

또한 미국 스페이스X의 스타십 V3가 첫 발사를 시도하고, 2026년 FOMC 투표권자인 필라델피아 연은 총재 폴슨과 연준 이사 바가 연설할 예정입니다.

원유:

11시 34분 현재, 양 시장 유가가 동반 하락했으며, WTI는 0.1%, 브렌트유는 0.19% 하락했습니다. 시장은 미국-이란 평화 회담 결과에 대해 신중한 태도를 유지하고 있습니다.

5월 19일 현지 시간, 미 중앙군 사령부는 미군이 이란에 대한 해상 봉쇄를 계속 전면 시행하고 있으며, 이란 항구로의 상업적 교역 출입을 차단하고 있다고 밝혔습니다. 미 중앙군 사령부는 미군 봉쇄 조치 준수를 위해 89척의 상선이 경로를 변경했다고 전했습니다. (CCTV 뉴스) (진10 데이터 APP)

소식통에 따르면 인도는 호르무즈 해협을 통해 유조선을 보내 중동에서 에너지 화물을 싣는 계획을 세웠습니다. 이는 이란 갈등 이후 처음 있는 움직임입니다. 이 계획은 최종 확정되었으며 정부의 최종 승인이 나면 실행될 수 있습니다. 구체적인 시기와 물량은 공개되지 않았습니다. 인도 해군 승인과 정유사 지시가 접수되면 국영 인도해운공사가 페르시아만으로 복귀할 예정입니다. 2월 말 이란과의 전쟁 시작 이후 호르무즈 해협을 통한 선박 운항은 거의 중단된 상태입니다. 이 해협은 전 세계 석유 흐름의 약 5분의 1을 담당하며, 교란으로 인도와 같은 수입국에 심각한 영향을 미쳤습니다. 이란 또는 봉쇄를 시행 중인 미국이 인도에 통행을 허가했는지는 여전히 불분명하며, 이들의 동의가 매우 중요합니다. 지난주 인도 외무장관 자이샨카르는 뉴델리 브릭스 정상회의 기간 중 이란 외무장관 아라그치와 회담했습니다. 소식통은 인도가 전통적인 중동 공급국으로부터 에너지 수입을 계속하기를 희망하며, 대체 공급원은 시간이 더 오래 걸리고 비용이 더 많이 든다고 전했습니다. (진10 데이터 APP)

씨티는 브렌트유 가격이 단기적으로 배럴당 120달러에 도달할 것으로 전망하며, 석유 시장이 장기 공급 차질 리스크를 과소평가하고 있다고 경고했습니다. 호르무즈 해협이 3분기에 서서히 운항 재개될 경우 가격은 150달러까지 급등할 수 있습니다. 연구 보고서에서 올해 전 세계 석유 재고가 10억 배럴 감소할 것이라는 전망은 의심할 여지 없이 가장 주목할 만한 단일 데이터 포인트입니다: 이 감소 속도에서 현재 공급 상황과 실제 "물리적 부족" 사이의 완충 장치는 빠르게 좁아지고 있으며, 가격 급등을 유발하지 않고 후속 공급 차질을 흡수할 수 있는 시장의 능력은 매주 약화되고 있습니다. 씨티의 2027년 "중간 시나리오" 전망에서는 브렌트유 가격이 배럴당 80~90달러 범위에 머무를 것으로 예상됩니다. 이 전망은 이란이 결국 호르무즈 해협을 통한 해운 흐름에 대한 통제권을 되찾고 원유 수출을 예상 수요 증가에 맞출 수 있다고 가정합니다; 이는 공급이 정상화되면 유가가 상당한 조정을 받을 것임을 시사합니다. (진10 데이터 APP)

현물 시장 개요:

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