하류 수요의 지속적인 약세로 인해 텅스텐 시장이 하락했습니다. 5월 19일 기준, 흑중석 정광(≥65%) 평균 가격은 표준톤당 445,500위안(WO3 65% 기준)으로 호가되었습니다. 현재 가격은 올해 누적된 상승분을 완전히 소멸했을 뿐만 아니라, 2025년 연말 가격에서도 하락했습니다. 또한, 불과 2개월여 만에 평균 가격이 연중 사상 최고점 대비 57.59% 급락했습니다. 최종 수요업체들은 신중한 구매 태도를 취하고 있으며, 약한 수요가 상류로 단계별로 전이되어 원자재 가격에 지속적으로 큰 하방 압력을 가하고 있습니다. 이런 상황에서 앞으로 텅스텐 가격은 어떻게 될까요?
흑중석 정광 하락 지속, 연중 상승분 전부 반납
SMM 가격 기준, 5월 19일 흑중석 정광(≥65%) 호가 범위는 표준톤당 445,000~446,000위안(WO3 65% 기준)이었으며, 시장 평균 가격은 표준톤당 445,500위안(WO3 65% 기준)으로 전 거래일 대비 3.26% 하락했습니다.
횡적 비교 시, 현재 평균 가격은 2025년 12월 31일의 평균 가격인 표준톤당 453,500위안(WO3 65% 기준)보다 표준톤당 8,000위안 하락했으며, 올해 초부터 누적되었던 상승분이 완전히 반납되었습니다.
연중 가격 추이를 보면, 현재 가격은 고점에서 크게 벗어나 있습니다. 올해 3월 16일 기록한 연중 사상 최고 평균 가격인 표준톤당 1,050,500위안(WO3 65% 기준)과 비교하면, 흑중석 정광 평균 가격은 불과 2개월여 만에 표준톤당 605,000위안 폭락하여 누적 하락률 57.59%라는 매우 큰 폭의 하락을 나타냈습니다.
전망
전반적으로 현재 시장을 뒷받침할 실질적인 긍정 요인은 없습니다. 초경합금, 기계 가공 등 주요 하류 소비 업체들은 보수적인 구매 심리를 취하며, 일반적으로 “필요 시 구매하고 재고를 엄격히 통제”하는 전략을 고수하고 있습니다. 전반적인 최종 수요는 여전히 약세를 면치 못하고 있습니다. 수요 침체는 APT, 텅스텐 분말 등 상류 제련 단계의 수요를 직접적으로 위축시켰으며, 영업 압력이 단계별로 상류로 전이되면서 흑중석 원자재 가격을 지속적으로 압박하고 있습니다. 채굴 통제가 계속 엄격하게 유지되고 저품질 텅스텐 광산의 가동 진행이 시장 예상에 못 미친다 하더라도, 공급 측면의 지지력은 제한적이며 약한 최종 수요로 인한 하방 압력을 상쇄하기 어렵습니다.
단기적으로 시장은 강한 가격 반등을 뒷받침할 충분한 동력이 부족합니다. 텅스텐 제품 가격은 약한 수요와 낮은 원자재 비용의 상호 작용 속에서 횡보할 것으로 예상됩니다. 향후 주요 텅스텐 기업들의 장기 계약 가격을 면밀히 주시하여 텅스텐 가격 지침을 확인해야 합니다. 중장기적 관점에서, 중국의 1차 텅스텐 광석 채굴 규모와 생산량은 전년 대비 감소 추세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 그러나 이전 텅스텐 가격 급등 주기 동안 최종 텅스텐 소비 구조가 심층적으로 최적화되며 저부가가치 분야의 텅스텐 소비가 점차 정리되었고, 초경합금 산업의 지속적인 품질 업그레이드, 공구 수명 연장 및 고급 제품으로의 전환 가속화 등 여러 요인이 결합되어 중국의 실제 텅스텐 소비량이 당초 시장 예상에 미치지 못하는 결과를 낳았습니다.
이러한 배경 속에서 텅스텐 산업의 수급 구도는 근본적인 변화를 겪었습니다. 이전의 광산 측 공급 축소로 인한 가격 상승 논리에서 공식적으로 '수요 주도, 구조적 가격 책정, 비용 지지, 기대 견인'이라는 새로운 패턴으로 전환되었습니다.
