납 가격 부진, 2차 납과 1차 납 가격 역전 [SMM 2차 정제 납 주간 리뷰]

SMM 5월 15일 업데이트:

SMM #1 연괴는 이번 주 침체 양상을 보였습니다. 제련소 오퍼는 전반적으로 견조했으며, 2차 정제 납과 1차 납의 현물 가격이 역전되었습니다. 주 초반, 제련소 오퍼가 엇갈리며 프리미엄이 소폭 할인에서 약한 프리미엄으로 전환되었습니다. 하류 구매자들은 주로 즉시 조달에 의존하고 장기 계약을 활용했습니다. 주 중반, 제련 손실이 확대되면서 제련소들은 판매를 보류하고 가격을 고수했으며, 오퍼는 톤당 50위안의 프리미엄에서 안정되었습니다. 시장 거래 활동은 둔화되었습니다. 주 후반, 일부 제련소가 생산을 재개하고 공급이 증가하면서 가격 고수 심리가 약화되었습니다. 오퍼는 거의 등가 수준으로 돌아갔으나, 하류 부문은 비수기로 강성 수요가 부족하여 전체 거래는 약세를 지속했습니다.

현물 가격 하락으로 제련 손실이 가중되었습니다. 5월 14일 기준, 대형 제련소는 톤당 249위안의 손실을 기록했고, 중소기업은 톤당 452위안의 손실을 기록했습니다. 다음 주를 전망하면, 연괴 재고 증가와 약한 하류 소비로 인해 납 가격은 침체를 유지할 것으로 보이며, 제련소 손실도 지속될 전망입니다. 공급 측면에서는 일부 제련소의 생산 재개와 환경 보호 및 수익성 우려로 인한 감산 및 가동 중단이 공존하고 있습니다. 롱숏 간의 힘겨루기는 심화될 것으로 예상되며, 현물 프리미엄은 등가에서 톤당 50위안 프리미엄 범위 내에서 횡보할 것으로 보입니다.