출판일: 2026년 4월 30일 목요일, 오전 11시 59분
2026년 1분기 전 세계 금 수요는 1,231톤(t)으로 전년 대비 2% 증가했습니다. 물량은 소폭 증가했지만, 수요 가치는 사상 최고치인 1,930억 달러로 급증하여 전년 대비 74% 증가했습니다.
세계금협회의 보고서에 따르면, 전 세계 소매 투자자들이 금 가격 상승세와 안전자산 매력에 이끌려 바와 코인 수요가 전년 대비 42% 증가한 474톤을 기록했습니다.
중앙은행들도 전반적인 수요를 계속 뒷받침하며, 1분기에 전 세계 보유고에 244톤을 추가했습니다.
중국 금 수요, 사상 최고치로 급증
중국의 금 수요는 전년 대비 67% 급증한 사상 최고치 207톤을 기록했으며, 이는 2013년 2분기 기록인 155톤을 크게 웃도는 수치입니다. 인도, 한국, 일본을 포함한 기타 아시아 시장에서도 바와 코인 매수가 증가하여 금 수요의 지속적인 구조적 변화에 기여했습니다.
바와 코인 수요는 미국과 유럽에서도 강한 성장세에 힘입어 각각 14%, 50% 증가했습니다.
보고서는 또한 실물 금 ETF 수요가 1분기에도 긍정적이었다고 밝혔습니다. 보유량은 62톤 증가했으며, 주로 아시아 상장 펀드의 지속적인 강세에 힘입은 것으로, 이 펀드들은 분기 동안 84톤을 추가했습니다. 3월의 대규모 유출(주로 미국 상장 펀드에서)은 연초의 매우 강했던 출발을 둔화시켰습니다.
“2026년 금의 변동성은 크게 증가했으며, 1월에 온스당 5,400달러 이상으로 최고점을 기록한 후 상당하지만 제한적인 조정을 겪었습니다. 가격 모멘텀과 고조된 지정학적 리스크가 결합되어 투자 수요를 촉진했으며, 특히 아시아에서 두드러졌는데, 투자자들이 실물 금에서 안전을 찾았기 때문입니다. 이와 함께 중앙은행의 지속적인 매수가 전술적 매도를 상쇄했습니다.”라고 세계금협회의 선임 시장 분석가 루이즈 스트리트는 말했습니다.
주얼리 수요, 높은 가격에 감소
반면, 주얼리 수요는 급격히 감소하여 전년 대비 23% 감소한 300톤을 기록했는데, 이는 분기 내내 높은 가격에 대한 반응입니다. 모든 주요 시장에서 수요가 약화되었으며, 특히 중국, 인도, 중동에서 눈에 띄는 감소가 있었습니다.
그러나 가치 측면에서는 주얼리 수요가 증가하여, 기록적인 금값에도 불구하고 소비자들이 지속적으로 금에 지출할 의향이 있음을 보여주었습니다. 시장 분석에 따르면 일부 주얼리 소비가 바(bar) 및 코인 수요로 이동했으며, 특히 주얼리가 대체 투자 수단으로 작용할 수 있는 중국 및 인도와 같은 시장에서 두드러졌습니다.
스트리트는 "향후 지정학적 리스크 프리미엄이 투자 수요를 지속적으로 뒷받침할 것으로 예상되지만, 장기화된 고금리 기조가 특히 서방 시장에서 역풍으로 작용할 수 있습니다. 높은 가격이 거래량에 부담을 주고 있음에도 불구하고 주얼리 소비는 견조함을 유지할 전망입니다. 공급 측면에서는 광산 생산량이 소폭 증가할 것으로 예상되지만, 잠재적 에너지 부족이 이러한 전망을 둔화시킬 수 있습니다."라고 덧붙였습니다.
중앙은행 매수, 일부 매도 증가에도 5년 평균 상회
중앙은행들도 전체 수요를 지속적으로 뒷받침했습니다. 튀르키예 공화국 중앙은행, 러시아 연방 중앙은행, 아제르바이잔 공화국 국영 석유 펀드를 비롯한 소수 공공 부문 기관들의 매도가 증가했음에도 불구하고, 매입 규모는 전 분기와 5년 평균을 모두 넘어섰습니다.
분기 내내의 시장 활동은 극심한 시장 변동성 시기에 접근할 수 있는 필수 불가결한 준비 자산으로서 금의 고유한 역할을 부각시켰습니다.
전체 금 공급량은 전년 대비 2% 증가한 1,231톤을 기록했습니다. 광산 생산량은 1분기 기준 사상 최고치를 기록했으며, 재활용은 가격 상승에도 불구하고 5% 소폭 증가에 그쳐 상대적으로 완만한 공급 반응과 함께 전반적으로 공급이 빠듯한 시장 상황을 시사했습니다.
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