[SMM 금·PGM 플래시] 상품시장저널(Journal of Commodity Markets)에 발표된 새로운 연구에 따르면, 플래티넘은 금보다 인플레이션 및 실질금리와 더 광범위하고 지속적인 동조화 현상을 보였다. 연구진 아루샤 쿠레이와 이브라힘 외즈멘은 1999년 7월부터 2024년 12월까지 미국, 독일, 이탈리아, 프랑스, 스위스, 네덜란드의 월간 데이터를 전환점 분석, 웨이블릿 결합성, 시간가변 그레인저 인과성 방법을 사용해 분석했다. 연구 결과 금의 거시경제적 연관성은 상대적으로 약하고 단편적인 반면, 플래티넘과 은은 특히 미국과 독일에서 더 광범위한 동조화를 보였다.
연구진은 플래티넘의 거시경제 민감도가 더 강한 이유 중 하나로 상당한 산업적 노출을 꼽았다. 즉 플래티넘 가격은 통화 여건뿐 아니라 제조업 활동, 투자, 공급 제약까지 반영한다는 것이다. 이번 연구 결과가 플래티넘이 보편적으로 우수한 인플레이션 헤지 수단임을 입증하는 것은 아니다. 연관성은 국가, 기간, 통화정책 체제에 따라 달랐다. 대신 이 연구는 두 금속 간의 근본적인 차이를 부각한다. 금의 더 광범위한 통화적·방어적 역할이 인플레이션 및 실질금리 여건에 대해 다른 반응을 만들어낸다는 점이다.
