정치국 회의 기조 설정, 선전 새 주택 정책 발표, 부동산 섹터 강세, 진터우청카이 등 상한가 [SMM 익스프레스]

SMM 4월 30일:

중국 공산당 중앙 정치국 회의는 “핵심 분야의 위험을 효과적으로 방지·해소하고 부동산 시장 안정화에 힘쓰며 도시 재생을 착실히 추진하자”고 제안했습니다. 4월 29일, 선전시 주택건설국은 부동산 규제 정책을 더욱 최적화하는 통지를 발표했습니다. 광둥성 제15차 5개년 계획 요강은 부동산 개발의 새로운 모델 구축을 가속화하고, 도시별 맞춤형 정책을 통해 기본 주거 및 개선 주거 공급을 늘리도록 요구했습니다. 주하이시 주택 도시농촌발전국 등 6개 부처가 현지 부동산 정책을 최적화·조정했습니다... 업계 펀더멘털도 한계적으로 동시 회복세를 보였습니다. 중국지수연구원의 최신 데이터에 따르면, 3월 부동산 업종 채권 총 융자액은 전년 동기 대비 5.7%, 전월 대비 48.4% 증가하며 융자 환경이 지속적으로 개선되었습니다. 한편, 광저우의 신규 주택 거래는 전월 대비 큰 폭으로 증가하며 1선 도시 중 상승세를 주도했습니다. 다중 정책 효과, 융자 개선, 회복 중인 부동산 시장 거래가 공명하며 부동산 개발 업종 상승을 이끌었습니다. 4월 30일 장 마감 기준, 부동산 개발 업종은 1.52% 상승했습니다. 종목별로는 금투성개, 금융가, 만통발전, 취저우발전, 북진실업이 상한가를 기록했고, 중저우홀딩스, 그린란드홀딩스, 삼상인상, 허페이건설, 경투발전이 상승을 주도했습니다.

뉴스

[중국 공산당 중앙 정치국 회의 개최, 현재 경제 상황 및 경제 업무 분석·연구]중국 공산당 중앙 정치국은 4월 28일 회의를 열고 현재 경제 상황과 경제 업무를 분석·연구했습니다. 시진핑 중앙 총서기가 회의를 주재했습니다. 회의에서는 올해 들어 시진핑 동지를 핵심으로 하는 당 중앙이 경제 업무에 대한 총괄적 리더십을 강화하고, 전체적이고 선제적인 접근을 취한 결과, 각 지역·부처가 적극적으로 착수하여 종합적인 정책을 실행했다고 밝혔습니다. 중국 경제는 힘찬 출발을 보였으며, 주요 지표가 예상을 웃돌아 강한 회복 탄력성과 활력을 입증했습니다. 동시에, 일부 어려움과 도전이 존재하며, 경제의 지속적이고 안정적인 개선을 위한 기반을 더욱 공고히 해야 합니다. 자신감을 강화하고, 더 큰 강도와 실용적인 조치로 경제 업무를 추진해야 합니다. 회의에서는 중점 분야의 리스크를 효과적으로 예방하고 해소해야 한다고 지적했습니다.부동산 시장을 안정시키고 도시 재생을 착실히 추진해야 합니다.지방정부 부채 리스크를 질서 있게 해소하고, 특히 기업에 대한 연체금 문제 해결에 주력해야 합니다. 중소 금융기관 개혁을 추진하고, 자본시장에 대한 신뢰를 안정시키고 강화해야 합니다.

[선전시 주택건설국, 부동산 관련 정책 추가 최적화·조정 통지 발표]4월 29일, 선전시 주택건설국은 부동산 규제 정책을 추가 최적화하는 통지를 발표했습니다. 구매 제한: 자격을 갖춘 거주 가구는 푸톈, 난산, 바오안 신안 가도에서 주택 1채를 추가로 구매할 수 있습니다. 유효 거류 허가증을 소지한 비선전 호구 가구도 위 지역에서 1채를 구매할 수 있습니다. 주택 적립금: 가구당 최대 대출 한도가 130만 위안으로 상향 조정되었으며, 첫 주택 구매자와 다자녀 가구는 최대 70%까지 상향 적용받을 수 있습니다. 새 정책은 4월 30일부터 시행됩니다.

[광둥성 제15차 5개년 계획 요강: 부동산개발의 새로운 모델구축 가속화, 도시별 정책에 따른 경직성 및 개선형 주택 공급 확대]광둥성 국민경제 및 사회발전 제15차 5개년 계획 요강이 정식 발표되었습니다. 이 요강은 부동산 개발의 새로운 모델 구축을 가속화하고, 다원적 공급, 다채널 보장, 임대 및 구매가 공존하는 주택 제도를 개선하며, 부동산 시장 안정화에 주력하고 주거 품질을 전면적으로 향상시키는 내용을 담고 있습니다. 도시별 정책을 통해 경직성 및 개선형 주택 공급을 확대하고, 대형 및 소형 주택 공급을 함께 늘리며, 고액 자산가의 수요에 부응하는 고품질 주택을 적절히 개발하여 다양화된 개선형 주택 수요를 더 잘 충족시킬 것입니다.

[중국지수연구원: 3월 부동산채권 융자 총액 전월 대비 48.4% 증가]중국지수연구원의 최신 데이터에 따르면, 2026년 1분기 부동산 기업에 대한 융자 지원 정책은 완화 기조를 유지했으며 융자 수단도 더욱 다양화되었다. 채권 융자 규모는 전년 동기 대비 보합세를 보였고, 신용채와 ABS가 여전히 주요 수단으로 자리했다. 3월 부동산 채권 융자 총액은 전년 동기 대비 5.7%, 전월 대비 48.4% 증가했다.

[광저우 신규 주택 거래 전월 대비 급증, 1선 도시 중 선두]올해 들어 광저우 부동산 시장은 뚜렷한 회복세를 보이고 있다. 3월에는 신규 주택의 거래량과 가격이 동반 상승했으며, “미니 봄” 기세가 4월까지 이어졌다. 국가통계국(NBS) 데이터에 따르면, 3월 광저우 신규 주택 판매 가격은 전월 대비 0.3% 상승했으며, 신규 주택 온라인 계약 건수는 7,059건으로 전월 대비 241%, 전년 동기 대비 26.67% 증가했다. 거래량과 가격 상승 폭 모두 1선 도시를 이끌었다. 4월 들어 광저우 시장은 꾸준한 상승세를 유지했다. 기관 모니터링에 따르면, 4월 중순 주간 신규 주택 거래량은 전주 대비 5.4% 반등했으며, 핵심 지역의 프로젝트 방문 및 청약 건수는 높은 수준을 유지했다. 구역별로 보면, 광저우 주요 도심의 핵심인 톈허구가 거래 활성화에서 선두를 달렸다. 3월 톈허구의 신규 주택 거래량은 전월 대비 500% 이상 급증하며 11개 구 중 1위를 기록, 이번 광저우 “미니 봄”을 가장 강력하게 뒷받침했다. 핵심 구역의 하위 시장 재고 소진 주기는 계속 단축되었고, 개선 수요가 집중적으로 분출되었으며, 여러 고급 프로젝트에서 강력한 판매 실적을 보였다. (Zhitong Finance)

[중국지수연구원: 전국 부동산 시장 1분기 여전히 저점에서 횡보, 신규 상업용 건물 판매 면적 전년 동기 대비 계속 감소]즈통 파이낸스 앱이 입수한 바에 따르면, 중국지수연구원은 2026년 1분기 전국 부동산 시장이 여전히 저점에서 횡보하고 있으며, 신규 상업용 건물 판매 면적이 전년 동기 대비 계속 감소했다고 밝혔다. 이러한 배경에서 핵심 도시의 우수 프로젝트들은 비교적 안정적인 판매 실적을 유지했다. 중국지수 데이터에 따르면, 1분기 주요 도시 판매액 기준 상위 20개 프로젝트의 총 거래액은 500억 위안을 초과했으며, 이 중 1선 도시 프로젝트가 12개 자리를 차지했다. 선전 난산구 CITIC 시티 디벨롭먼트·신웨완이 65억 5,000만 위안의 계약 금액으로 1위를 차지했으며, 이어 선전완 윈시와 광저우 폴리 웨시완이 각각 2위와 3위를 기록했다.

[신화사 해설: 안정 신호 강화, 기반을 더욱 공고히 하는 부동산 고품질 발전]부동산 시장'의 "골든 마치, 실버 에이프릴"이 초기 온기를 보이며 시장 기대가 긍정적으로 변화하고 있다. 일련의 신호는 부동산 시장이 1선 도시와 인기 2선 도시를 "선도 지표," 로 하여 안정화 추세를 강화하며, 업계 신뢰가 지속적인 회복 궤도에 진입하고 있음을 나타낸다. 이는 단순한 안정화가 아니라, 부동산 시장이 깊은 조정을 거친 후 저점에서 공고히 하고 회복할 모멘텀을 축적하고 있기 때문이다. 주택 공적금 정책의 조정 및 최적화부터 도시 부동산 금융 조정 메커니즘의 정상화, 주택 이구환신 정책부터 기존 상품 주택을 매입하여 보장형 주택으로 활용하는 노력 강화까지, 올해 초부터 더욱 정밀하고 강력해진 정책이 부동산 고품질 발전의 기반을 다졌다. 부동산 시장의 안정적이고 건강한 발전은 경제 성적과 국민'의 복지에 관련된다. 새로운 도시화의 지속적인 진전을 배경으로 기존 재고를 최적화하고 조정하며 더 높은 수준의 "주거 보장"을 실현하는 것은 경제 사회의 지속 가능한 발전을 위한 요구 사항이다. "제15차 5개년 계획" 발전 목표를 향해 더욱 정밀하고 강력한 조치로 전환을 가속화하고, 단기 시장 안정화와 장기 제도 개선의 균형을 맞추는 것이야말로 부동산이 고품질 발전을 진정으로 이루는 길이다.

[루자쭈이: 2025년 주택 판매 계약액 93억 4,300만 위안, 전년 대비 28% 증가]루자쭈이는 2025년 1월부터 12월까지 회사가 부동산 임대 현금 유입 37억 6,300만 위안을 달성했으며, 전년 대비 10% 감소했다고 발표했다; 귀속 임대 현금 유입은 30억 7,100만 위안으로 전년 대비 10% 감소했다. 주거용 부동산 계약 매출은 93억 4,300만 위안으로 전년 동기 대비 28% 증가했으며, 지분 계약 매출은 62억 8,300만 위안으로 25% 증가했습니다. 주거용 부동산 판매 현금 유입은 107억 9,100만 위안으로 76% 증가했고, 지분 판매 현금 유입은 71억 400만 위안으로 64% 증가했습니다. 오피스 프로젝트 판매 현금 유입은 6억 4,100만 위안, 지분 판매 현금 유입은 3억 5,300만 위안이었습니다. 신규 착공 연면적은 16만 3,900 m², 완공 연면적은 41만 200 m²였습니다.

[중국상선서구, 하루 만에 상하이에서 2개 부지 확보, 쉬후이 식물원 부지 25% 프리미엄 낙찰]2026년 4월 21일, 상하이의 2026년 세 번째 토지 경매에서 쉬후이구 S031201 단위 내 xh290-09 부지는 82회의 입찰 끝에 상하이 자오후이 칭야 부동산 개발 유한공사가 33억 위안에 낙찰받았으며, 바닥면적당 약 87,000위안/m², 프리미엄율 25%로 체결되었습니다. 필수 건축 면적 3,500 m²를 제외한 판매 가능 바닥면적당 원가는 약 96,000위안/m²였습니다. 이 부지에는 상하이 청터우, 중국상선서구, CNOOC, "C&D+샹위" 컨소시엄, 웨슈, "폴리+웨스트 번드" 컨소시엄, CR Land, 그린타운, "진마오+칭넝" 컨소시엄 등 9개 사업자가 입찰에 참여했습니다.

[주하이시 주택도시농촌개발국 등 6개 부처, 지역 부동산 정책 조치 최적화·조정]주하이시 주택도시농촌개발국 등 6개 부처는 지역 부동산 정책 조치 최적화·조정에 관한 통지를 발표했습니다. 이 통지는 주택적립금 대출 정책 최적화를 제안했습니다. 첫째, 주택적립금 대출 한도를 상향 조정합니다. 적립금 대출 대상자의 경우, 단일 기여자 가족의 개인 주택 대출 한도는 80만 위안에서 100만 위안으로, 2인 기여자 가족은 130만 위안에서 150만 위안으로 각각 조정되었습니다. 둘째, 다자녀 가구의 주택 구입 지원 범위를 확대한다. 다자녀 가구가 두 번째 자가 거주용 주택을 구입하고 주택공적금 대출을 신청하는 경우, 대출 가능 금액의 20%까지 대출 한도를 상향할 수 있으나, 시의 주택공적금 대출 최고 한도를 초과할 수 없다. 셋째, 녹색건축물 구입 시 대출 한도 상향 비율을 높인다. 납입 근로자가 국가 2성급 녹색건축 기준을 충족하는 분양주택 또는 조립식 건축 프로젝트로 인증된 분양주택을 구입하는 경우, 대출 가능 금액의 20%까지 대출 한도를 상향할 수 있으나, 시의 주택공적금 대출 최고 한도를 초과할 수 없다. 국가 3성급 녹색건축 기준을 충족하는 분양주택의 경우, 대출 가능 금액의 30%까지 대출 한도를 상향할 수 있으나, 시의 주택공적금 대출 최고 한도를 초과할 수 없다.

[포산, 분양주택 ‘교체(트레이드인)’ 프로그램 출시! 1차로 22개 주택 프로젝트 포함]최근 「포산시 주택도시농촌건설국의 1차 분양주택 ‘교체(트레이드인)’ 프로그램 조직에 관한 통지」가 공식 발표됐다. 이는 단순한 장려 문건이 아니라, 모델 혁신과 정책 패키지를 통해 교체 수요의 병목을 해소하는 체계적 해법이다. 이는부동산시장의 ‘일방 거래’에서 ‘기존 주택과 신규 주택 간 선순환’으로의 전환을 촉진해, 주민·기업·시장 모두에 윈윈 결과를 가져온다. 포산의 교체 정책 혁신은 여러부동산기업의 공동 참여를 도입한 데 있다. 포산 안주, 찬청 안주, 난하이 요우주, 순더 청톄, 가오밍 공항건설, 산수이 안주가 매입 주체로 참여하고, 포산 청파, 포산 도시재생, 포산 롄즈, 허웨 야지, 순콩 청터우, 융더리 상업, 산수이 찬파, 먀오후이부동산이 신규 주택 공급원을 제공한다. 이 모델은 협상을 통해 기존 주택의 가치를 산정하고, ‘계약 해지 보호기간’을 설정해 무리한 가격 인하를 방지함으로써 ‘헌집 팔고 새집 사기’의 폐쇄형 루프를 완성하고 시장 안정장치 역할을 한다.

[중국부동산뉴스: 정책을 잘 활용하고 유연하게 운용해 부동산 시장 안정화 노력을 강화해야]중국부동산뉴스가 논평 기사를 게재했다. 올해 초, 부동산시장은 상승과 안정의 흐름 속에서 고무적인 성과를 거뒀다. 거래 데이터 측면에서 상하이·베이징·선전부터 난징·항저우·창춘·인촨·다롄, 더 나아가 이창·닝보·옌타이 등 전 도시 등급에 걸쳐 올해 초 부동산 시장은 회복 조짐을 보였다. 신규 및 중고 주택 시장 모두 뚜렷한 활력을 보였고, 상하이와 베이징 등은 거래 확대 신호도 뚜렷했다. 3월 상하이의 중고주택 온라인 계약 건수는 31,215건으로 최근 5년 내 최고치를 기록했으며, 베이징의 신규 분양주택 거래는 3,600건을 넘어 2월 대비 3배 이상 증가했다. 전국적으로도 부동산 시장은 구조적 회복 특성이 점차 강화되는 모습을 보였다.부동산의 안정적 발전은 금융·재정 정책과 항상 밀접하게 연관돼 있다. 정책의 미세한 최적화와 지원은 시장 운용의 핵심 국면에서 ‘윤활유’를 더해 ‘마찰계수’를 낮춘다. 현재 시장은 ‘금3은4(3월은 황금, 4월은 은)’의 긍정적 흐름을 보이고 있으며, 이는 부동산시장 안정화 노력을 강화해야 하는 중요한 시기이기도 하다. 지방정부는 정책이 효과를 낼 수 있는 분야에서 적극적으로 움직이고, 조치가 필요한 곳에서는 강도를 높여야 한다. 이러한 접근은 단기·장기 두 목표, 즉 부동산시장 안정과 부동산의 고품질 발전 촉진에 기반하며, 중국의 부동산 안정과 고품질 발전의 확실성과 지속가능성을 지속적으로 높이는 데 목적이 있다.

[장쑤 타이저우: 국유기업과 부동산 개발기업이 청년·신도시 거주자 등에게 공유지분형 분양주택 판매를 추진하도록 장려] 타이저우시 주택도시농촌건설국과 시 재정국이 공동으로 발표한 「 부동산 시장 안정화를 위한 여러 조치 시행에 관한 통지」가 17일부터 공식 시행됐다. ‘청년 및 신거주자 집단’에 대한 주택 구입 지원 확대, ‘청년 인재’에 대한 대출 이자 보조 시행을 제안했다. 도시 지역에서 주택공적금과 상업대출을 이용해 첫 신규 분양주택을 구입하는 청년 인재에게는 대출금액에 대해 연 2%의 재정 이자 보조를 2년간 제공한다. 또한 공유지분형 분양주택 시범사업을 지원하며, 국유기업과 부동산 개발기업이 청년·신도시 거주자 등에게 공유지분형 분양주택을 판매하도록 장려한다.

[국가발전개혁위원회: 유효한 내수 확대에 집중, 2026~2030년 내수 확대 전략 시행계획 수립] 4월 17일, 국무원 신문판공실은 ‘제15차 5개년 계획 기간의 순조로운 출발’ 시리즈 주제 기자회견을 열고 제15차 5개년 계획 기간의 경제·사회 고품질 발전 상황을 소개했다. 왕창린 국가발전개혁위원회 부주임은 올해 들어 경제에 긍정적 변화가 나타났고 공급·수요 양측에서 뚜렷한 개선이 있었으며, 세계 경제 안정장치 역할을 더 잘 수행했고, 국내외 여러 기관과 전문가의 예상보다 더 나은 성과를 보였다고 밝혔다. 향후에는 다섯 가지 분야에 집중한다. 첫째, 거시 정책 패키지를 시행하고 종합 정책 조치를 사전에 준비해 필요 시 적시에 내놓는다. 둘째, 유효한 내수 확대에 집중해 2026~2030년 내수 확대 전략 시행계획을 수립하고, 조건을 갖춘 중대 프로젝트의 조기 착공을 추진한다. 셋째, 과학기술 혁신을 강화하고 신흥 산업 발전을 가속하며, AI+ 이니셔티브를 심층 추진하고 지능형 경제의 새로운 형태를 육성하며, 전국 서비스업 회의 정신을 철저히 이행하고 서비스업 확대 메커니즘을 추진한다. 넷째, 고용 안정과 소득 증대 노력을 강화해 일자리 안정·역량 확대·품질 제고 행동계획을 시행하고, 도시·농촌 주민 소득 증가 계획을 수립·시행하며, 포용적·기초 민생 프로그램을 강화하고 취약계층 사회보장을 강화한다. 다섯째, 안전한 발전의 기반을 공고히 하고 에너지 자원·곡물 등 중요 민생 물자의 공급 보장과 가격 안정을 위해 총력을 기울이며, 신형 에너지 시스템 구축을 가속하고 부동산 시장 안정을 위해 노력한다.

[1분기 전국 신규 분양주택 판매액 약 1조 7,300억 위안, ‘작은 봄’ 장세로 3월 거래량·가격 모두 전월 대비 상승] 4월 16일, 국가통계국은 2026년 1~3월 전국 부동산 시장의 기본 상황을 발표했다. 데이터에 따르면 1분기 전국 분양주택 판매 감소폭은 1~2월 대비 크게 축소됐다. ‘미니 봄 장세’에 힘입어 3월에는 거래량과 가격이 모두 상승했다. 다만 개발투자와 신규 착공 등 공급 측 지표는 여전히 하락 구간에 머물러, 전체 시장은 저점에서 횡보하며 회복 중이다. 린핑 주거 빅데이터 연구원의 왕샤오창 수석 애널리스트는 월간 실적 기준으로 3월 전국 신규 분양주택은 거래량과 가격이 모두 상승했으며, 판매면적과 판매액이 각각 전년 동기 대비 10.1%, 10.9% 증가했고, 평균 판매가격은 ㎡당 8,870위안으로 전월 대비 0.7% 상승했다고 밝혔다. 전통적인 봄 성수기의 영향으로 3월 거래량은 2월 대비 크게 반등했다. 그러나 누적 데이터 기준으로 1분기 전국 신규 주택 거래는 전년 동기보다 여전히 약세였고, 시장은 여전히 조정 국면에 있다.

[정저우, 주택 관련 신규 정책 8건 발표]4월 10일, 정저우시 주택안전 및 부동산 관리국은 “더욱 안정화하는 부동산 시장에 관한 통지”를 발표하였다. 1. 청년 주택 구매 지원. 금융기관은 정저우에서 취업·창업하는 35세 미만 청년에게 특화된 금융 상품과 서비스를 제공하도록 장려하여, 이들의 다양한 주거 대출 수요를 더 잘 충족시킨다. 2. 다자녀 가구 주택 구매 지원 강화. 지역 내 주택을 1채 소유한 다자녀 가구가 추가로 상업용 주택을 구매할 때, 주택적립금 대출 한도를 첫 주택 대출 상한보다 20% 높게 신청할 수 있다. 3. 상업용 부동산 대출 계약금 비율 시행. 금융기관은 상업용 부동산 구매 대출 시 최소 30% 이상의 계약금 비율 정책을 시행하도록 지도된다. 4. 주택 보유 수 판정 기준 명확화. 시내에서 신규 주택 구매 시, 구매 희망 주택이 위치한 행정구역 내 주택 보유 상황만 확인하며, 무주택자는 첫 주택 구매자로 간주한다. 5. 주택적립금 대출 신청 조건 최적화. 2026년 12월 31일 이전에, 신청인이 기존 대출 조건을 충족하고 적립금 대출 잔액이 없으면, 주택 업그레이드 구매 시 첫 대출 정책에 따라 주택적립금 대출을 신청할 수 있다. 6. 저렴한 임대주택 공급 확대. 인수, 신축, 전환 등 다양한 채널을 통해 공급을 효과적으로 늘리며, 2026년 1만 가구를 배정한다. 신청 및 배정 절차를 최적화하여 효율성과 공정성을 높이고, 주택의 인재 유치·유지 기능을 활용한다. 7. 부대 공공 서비스 개선. 상업용 주택을 구매하고 실제로 입주한 가구는 온라인 등록된 상업용 주택 매매 계약을 제시하면, 학령기 자녀의 학교 배정 등 기본 공공 서비스를 누릴 수 있다. 8. 중고 주택 ‘일 주택 일 코드’ 제도 시행. 중고 주택 시장의 정보 공개를 강화하고, 주택 확인과 코드 부여를 강화한다. "정하오팡", "정팡 거래망" 등 거래 플랫폼을 활용해 소유권 인증을 완료하고 고유 부동산 인증 코드를 생성하여 중고 주택의 "1가구 1코드"를 실현합니다.

[CRIC 부동산 연구: 1분기 신규 대리건설 규모 상위 20개 부동산 기업의 신규 수주 건축 면적 전년 동기 대비 11% 증가] 지통재경에 따르면, CRIC 부동산 연구 보고서는 2026년 1분기 신규 대리건설 규모 상위 20개 부동산 기업이 달성한 신규 수주 건축 면적이 5천43만 7천m²로 전년 동기 대비 11% 증가했다고 밝혔습니다. 2025년 상위 20개 기업의 16% 성장률과 비교하면 5%포인트 둔화되었으나, 2025년 1분기 성장률보다는 5%포인트 높았습니다. 전반적으로 대리건설 사업 확장 경쟁은 여전히 치열하며 기업 간 양극화가 심화되고 있습니다.

[상하이 중고 주택 월간 거래량 5년 만에 처음으로 3만 건 회복! 여러 신규 주택 프로젝트 점진적 할인 축소 계획] 상하이 중고 주택 월간 거래량이 5년 만에 처음으로 3만 건 문턱을 회복하며 "골드 3월" 시장 랠리가 강력하게 이어졌습니다. 상하이 부동산 거래 센터 공식 웹사이트 "온라인 부동산" 데이터에 따르면, 3월 상하이 중고 주택 누적 온라인 서명 건수는 3만 1천215건에 달해 2021년 3월 이후 약 5년 만에 최고치를 기록했습니다. 리겐 상하이 롄자 연구소 소장은 3월 상하이 중고 주택 시장의 "미니 스프링 랠리"가 견조했으며 거래 데이터가 시장 신뢰의 강력한 회복을 확인시켜 주었다고 말했습니다. 도시 전체 중고 주택 거래량은 작년 3월 대비 6% 증가했을 뿐만 아니라 올해 1월 대비 37% 급증했습니다. 중고 주택 시장의 열기는 신규 주택 시장으로 점차 전파되고 있습니다. 상하이 중위안 부동산 데이터에 따르면 3월 상하이 신축 상업 주거용 부동산 거래 면적은 56만 3천m²에 달해 전월 대비 251.6% 급증하며 전례 없는 반등을 보였습니다. 특히 시장 회복과 함께 신규 주택 시장에서 할인 폭 축소와 가격 안정화 신호가 나타나기 시작했습니다. 그중 폴리 더후이허쉬는 앞서 오는 3월 9일부터 판매 중인 타운하우스의 거래 가격을 전면 0.5% 인상하고, 3월 23일부터 할인폭을 추가로 축소한다고 발표한 바 있다. 이 밖에 진하이윈수, 화파하이상더후이, 이장전디 등 프로젝트도 4월부터 점진적으로 할인을 줄일 계획이다.

[중국지수연구원: 1~3월 상위 100대 기업의 총 토지 매입 금액 1,465.2억 위안] 중국지수연구원이 최근 발표한 ‘2026년 1~3월 전국 부동산 기업 토지 매입 순위 100대’에 따르면, 2026년 1~3월 기준 상위 100대 기업의 총 토지 매입 금액은 1,465.2억 위안으로 전년 동기 대비 49.4% 감소했으며, 감소폭은 전월 대비 3.0%포인트 축소됐다. 춘제 연휴 이후 각 지역에서 토지 공급과 거래가 회복세를 보였고, 상하이, 항저우 등 도시에서는 핵심 입지의 매물이 나오면서 개발사의 토지 매입 강도도 전월 대비 반등해, 매입 금액 감소폭이 줄어들었다. 특징으로는 핵심 도시의 우량 토지가 치열한 경쟁을 불러일으켰으며, 여전히 국유 기업이 주요 매수 주체였다.

각계의 목소리

JP모건 싱가포르의 전략가 라지브 바트라는 홍콩 부동산 회복세가 중국 본토 주요 도시로 확산되고 있으며, 중국 주식 시장 반등에 따른 시차적 부 효과가 주택 수요 회복을 뒷받침하고 있다고 말했다. 바트라는 “5년간의 조정을 거친 후 중국 부동산 시장은 3월 초기 회복 신호를 보이며 전환점에 근접한 것으로 보인다”며 “중국이 다른 신흥 시장을 앞지를 것이라는 점에 비교적 낙관하고 있다”고 밝혔다.

화타이 증권은 연구 보고서에서 3월 부동산 데이터가 판매량과 가격 모두에서 한계 개선을 보였으며, 주택 가격이 긍정적 2계 도함수 단계에 진입했고, 특히 1선 도시에서 전월 대비 가격 반등이 나타나 시장 신뢰가 점차 회복되고 있다고 지적했다. 화타이 증권은 투자 부문은 여전히 바닥을 확인 중이나, 시장 회복의 자발성이 커지면서 가격 개선의 지속 가능성이 높아졌고, 이는 부동산 주식의 비중 확대 기회로도 이어질 것으로 예상했다. 주요 권고사항: 역사적 부담이 적거나 현금흐름이 양호하여 신규 확장을 준비하는 기업, 낮은 밸류에이션과 충분한 손상차손 충당금을 보유한 기업, 일차 미분값이 양수로 전환된 지역에 노출된 기업, 기존 부동산 거래 및 부동산 산업 체인 후방에 있는 기업.

CITIC건설투자는 2025년 주택관리 및 상업관리 산업에서 고품질 발전이 핵심 주제가 되었다고 지적했습니다. 기업들은 핵심 주택관리 서비스 사업에 다시 집중하고 있습니다. 비용 절감과 효율성 향상이 실현되고 손상 압력이 점차 해소됨에 따라 전반적인 기업 실적은 긍정적인 변화를 보였습니다. 기업 실적은 차별화되었으며, 일부 우량 주택관리 및 상업관리 회사들은 지속적인 이익 성장을 달성했습니다. 내수 확대를 배경으로 부동산 산업의 전반적인 발전은 정책의 지속적인 지원을 받고 있습니다. 동 사는 주택관리 및 운영 서비스에 대해 낙관적인 전망을 유지하며, 선도적인 거래 중개업체, 건설 대행 서비스 제공업체, 서비스 품질과 운영 효율성이 높은 주택관리 기업을 추천합니다.

중국우정증권은 다음과 같이 밝혔습니다: 전반적으로 부동산 산업은 저점 다지기, 구조적 차별화, 비즈니스 모델 재편의 결정적 시기에 있습니다. 정책의 누적 효과가 나타나기 시작했으며, 시장의 최악의 국면은 지나갔을 수 있지만, 업계 회복은 여전히 구조적이고 점진적인 특성을 보일 것입니다. 4월부터 5월까지는 추세 검증의 창구입니다. 가격 안정화와 함께 평년보다 강한 비수기가 실현된다면, “정책 바닥”과 “실적 바닥” 간의 기대 격차가 빠르게 수렴되어 밸류에이션 회복을 위한 포지셔닝의 위험 대비 수익률이 개선될 것으로 예상됩니다. 반대로 가격 압력이 심화되면, 포트폴리오는 방어적 종목과 현금흐름 확실성에 더 치중해야 하며, 유통시장 활동이 선행 신호로 남을 것입니다.

중국청신국제는 연구 보고서에서 다음과 같이 분석했습니다: 국가 차원에서 주택 및 도시 건설에 대한 정책 지도가 계속 강화되고 있으며, “품질 주택” 건설을 지렛대로 삼아 기준, 설계, 시공, 운영 및 유지보수에 이르기까지 주거 품질을 체계적으로 향상시키고, 개발사들이 제품 품질 업그레이드에 집중하도록 유도하고 있습니다. 도시 재생 사업은 성숙한 경험의 확산과 중앙 재정의 선별적 지원을 통해 표준화되고 효율적인 실행 체계를 구축하여 실행상의 난제를 효과적으로 해결하고, 주거 품질 개선과 도시 재생이 시너지를 내는 새로운 발전 패러다임을 형성했다.

BOC 인터내셔널 증권은 지난 두 달간 부동산 시장이 ‘미니 스프링 랠리’를 보였지만 지속 가능성은 지켜봐야 하며, 향후 추세는 재고 소진 진전과 가격 안정 여부에 달려 있다고 밝혔다. 단계적 회복세의 지속에는 더 강력한 정책 지원이 필요하다. ‘4월 말 정치국 회의 — 5월 부처별 세부 규칙 — 지방 집행’의 순서에 주목해야 한다. 우리는 기존 ‘부동산 안정화’ 기조 하에서 긍정적인 자세가 지속될 것으로 예상하며, 실행과 정책 조정에 더 큰 중점을 둘 것으로 보인다. 2분기에는 고빈도 펀더멘털과 지방 정책 실행 속도에 주목할 수 있으며, 정책 모멘텀에 따른 거래 기회가 존재한다. 또한 4분기경 ‘펀더멘털 변곡점’이 나타날 수 있으며, 이는 중고 주택 가격 하락폭 축소로 반영될 가능성이 있다. 투자 관점에서 대부분의 부동산 개발업체는 2025년에 상대적으로 큰 손상차손 충당금을 설정했으며, 2026년에는 저점에서 횡보할 수 있어, 섹터의 이익률과 수익이 2027년에 반등할 수 있다. 이에 따라 올해 4분기 시장은 2027년 예상 밸류에이션에 대한 재평가를 추진할 수 있다. 또한 투자용 부동산을 보유한 일부 상업용 부동산 회사들은 이미 새로운 비즈니스 형식, 모델, 시나리오에 선제적으로 포지셔닝하여 신소비 시대의 기회를 포착하는 데 더 유리한 입지를 갖추게 되었다.