중국의 망간 시장은 뚜렷한 분화를 보였습니다. EMM은 고점에서 약세로 전환되며 가격이 하락한 반면, 배터리급 황산망간은 강력한 비용 지지를 유지했으며 5월 전망에 대한 시장 의견은 점점 엇갈렸습니다.

EMM: 안정에서 약세로 전환, 하락 궤도 진입

EMM은 이전의 강세를 마감하고 가격이 소폭 하락했으며, 트레이더들은 신중한 태도로 돌아섰습니다. 공급 측면에서는 생산이 정상적으로 이루어졌고, 망간광석과 황산 가격이 보합세를 보이며 비용 지지가 약화되어 생산업체들은 가격을 견고히 유지할 자신감을 잃었습니다. 수요는 여전히 부진했습니다. 제철소 입찰이 감소하며 가격 인하 압력이 뚜렷했고, 신에너지 분야 조달이 신중했으며, 강성 수요가 부족하고 관망 심리가 강했습니다. 지속적 가격 상승 시 매수에 나서고 하락 시 보류하는 심리와 맞물려, EMM은 단기적으로 추가 하락 여지가 있으며 약세 심리가 강화되고 있습니다.

황산망간: 현물 공급 부족 + 고비용, 강세 기조 유지 어려워

이번 주 배터리급 황산망간은 전반적으로 안정세를 보이며 보합세를 기록했지만, 현물 유통은 여전히 타이트해 일부 기업의 재고가 안전 수준 아래로 떨어졌습니다. 상류 망간광석 시세는 견조했으며, 황산 가격이 다시 상승했고(4월 톤당 2,000위안까지 상승), 운송비도 높은 수준을 유지해 종합 비용 압박이 가중되면서 생산업체들은 양보할 여지가 없었습니다. 수요 측면에서는 장기 계약은 충분했지만 현물 주문은 부진했습니다. 주요 생산업체들은 5월 증량 물량을 미리 확정했습니다. 현물 공급 부족과 강력한 비용 지지로 황산망간은 앞으로 상승 모멘텀을 유지할 것으로 예상됩니다.

기타 망간 제품: Mn3O4 약세, EMD 안정세 유지, LMO 수동적 상승

• Mn3O4: EMM 하락에 끌려 가격이 소폭 약세를 보였습니다. 하류 LMO 강성 수요는 보통 수준이며 재고 보충 의지가 약합니다.
• EMD: 수급이 균형을 이루고 비용이 안정되면서 가격은 당분간 안정세를 유지하고 있으며, 관망 심리가 강합니다.
• LMO: 탄산리튬을 따라 소폭 상승했지만 수요가 약해 가격 전가가 원활하지 않습니다. 거래는 주로 소규모 경직적 수요 주문이었습니다.

시장 전망: 5월 망간 시장 "얼음과 불의 이야기"

단기적으로 EMM 약세는 지속될 전망이며, 제철소 재가동과 원료 망간광석 가격에 주목해야 합니다. 황산망간의 견조한 기조는 변하기 어렵고, 유황 및 황산 가격과 5월 주요 생산업체 주문 결산이 상승 여력을 결정할 것입니다. 망간 산업 사슬 내 차별화가 심화되고 있으며, 구조적 기회는 배터리급 망간염에 집중되고 있습니다.