SMM 알루미나 모닝 코멘트 4월 9일
선물:야간장에서 가장 활발히 거래된 알루미나 선물 AO2605 계약은 2,681위안/톤에 시가를 형성해 장중 2,693위안/톤까지 올랐다가 2,672위안/톤까지 밀린 후 전일 대비 5위안/톤 하락한 2,676위안/톤에 마감했습니다. 미결제약정은 6,480랏 증가한 18만 2,300랏을 기록했으며, 매수세와 매도세 간 힘겨루기가 지속됐습니다. 기술적 관점에서 종가는 MA5(2,709.80), MA10(2,793.60), MA30(2,871.73.37) 아래에 위치해 상승에 대한 일정한 저항을 시사했습니다. 한편, MACD 지표상 DEA(-9.09)가 DIF(-47.11)를 상향 돌파하며 “데드 크로스 지속”이 나타났고, 히스토그램은 -76.03을 기록했습니다. 알루미나 선물은 단기적으로 침체된 흐름을 이어갈 것으로 예상되며, 지정학적 영향, 신규 설비 가동 계획, 재고 변화에 계속 주목해야 합니다.
광석:2026년 4월 8일 기준 SMM 수입 보크사이트 지수는 68.41달러/톤으로 전 거래일 대비 0.06달러/톤 하락했습니다. SMM 기니 FOB 평균 가격은 38.5달러/톤으로 변동 없었고, SMM 기니 보크사이트 CIF 평균 가격은 68.5달러/톤으로 변동 없었습니다. SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균 가격은 61.5달러/톤, SMM 호주 고온 보크사이트 CIF 평균 가격은 56.5달러/톤으로 모두 변동 없었습니다. 말레이시아 보크사이트 CIF 평균 가격은 52달러/톤, 말레이시아 보크사이트 CIF(세척) 평균 가격은 62.5달러/톤으로 변동 없었습니다. 가나 보크사이트 CIF 가격은 76.5달러/톤, 터키 보크사이트 CFR 가격은 78달러/톤으로 지난 금요일 대비 변동 없었습니다. 전반적으로 국내 광석 공급은 비교적 충분했고 광석 가격은 대체로 안정적이었습니다. 수입 광석의 경우, 해상 운임 변동을 배경으로 주요 광산들이 선적을 통제하고 거래 할당량에 대한 시장 심리가 약화된 데다, 중국 내 알루미나 정제소의 재고(약 93일분)가 여전히 높은 수준이어서 구매 수요가 억제됐으며, 매수-매도 간 가격을 두고 힘겨루기가 이어졌습니다. 광석 가격은 단기적으로 큰 폭의 상승을 보이기 어렵고, 시장은 기니의 '할당제' 정책 시행과 해상 운임 추세에 주목해야 한다.
현물 가격:2025년 4월 8일 기준, SMM 알루미나 지수는 톤당 2,781.23위안으로 전월 대비 4.54위안 하락했다. SMM 산동 알루미나 지수는 톤당 2,766.53위안으로 전월 대비 5.16위안 하락했다. SMM 허난 알루미나 지수는 톤당 2,818.04위안으로 전월 대비 8.02위안 하락했다. SMM 산시 알루미나 지수는 톤당 2,803.53위안으로 전월 대비 6.35위안 하락했다. SMM 구이저우 알루미나 지수는 톤당 2,814.25위안으로 전월 대비 2.62위안 하락했다. SMM 광시 알루미나 지수는 톤당 2,768.11위안으로 전월 대비 3.01위안 하락했다.
현물-선물 가격 스프레드 일일 보고서:SMM 데이터에 따르면, 4월 8일 오전 11시 30분 기준 최근월물의 최신 거래 가격 대비 SMM 알루미나 지수는 톤당 87.23위안 프리미엄 상태였다.
창고증권 일일 보고서:4월 8일, 전체 알루미나 등록 창고증권은 전 거래일 대비 1,492톤 증가한 452,100톤을 기록했다. 산동 지역 등록 창고증권은 전 거래일 대비 1,492톤 증가한 52,000톤, 허난 지역은 전 거래일과 동일한 17,710톤, 광시 지역은 29,452톤, 간쑤 지역은 49,847톤, 신장 지역은 30.31톤으로 변동 없었다.
중국 외 시장:2026년 4월 8일 기준, 서호주산 알루미나 FOB 가격은 톤당 320달러, 해상 운임은 톤당 32.15달러, USD/CNY 매도 환율은 약 6.85였다. 이를 주요 중국 항구 도착 판매 가격으로 환산하면 약 톤당 2,804.50위안으로, 알루미나 지수보다 23.27위안 높았다. SMM 모델에 따르면 수입 창구는 닫혀 있었다.
요약:지난 목요일 기준, 중국 알루미나 시장은 소폭 재고 감소를 보였으며, 총 재고는 22,000톤 감소했다. 수급 구조 측면에서 재고 변동은 주로 알루미늄 제련소의 재고 감소와 공급 측의 신규 생산 물량 점진적 출현에 의해 주도되었습니다. 공급 측면에서는 산둥성의 한 알루미나 정제소가 지난주 말 가동을 시작했습니다. 이번 주 업계 가동률은 0.23%포인트 소폭 하락했지만, 주간 생산량은 2,000mt 소폭 증가했습니다. 신규 설비 가동으로 공급 측은 전반적으로 소폭 완화되는 추세를 보였습니다. 재고 측면에서는 알루미늄 제련소의 재고가 4.1만 mt 감소했는데, 이는 주로 중국 남부의 알루미나 현물 시장이 비교적 타이트하고 현물 가격이 이전 기간 대비 상승하여 재고 보충 의지가 낮아졌고, 이로 인해 알루미늄 제련소의 재고 감소가 더욱 가속화되었기 때문입니다. 알루미나 정제소의 완제품 재고는 4,000mt 증가한 123.7만 mt로, 가격 반등으로 기업들의 생산 의욕이 높아져 생산 증가 후 재고가 소폭 축적되었습니다. 항만 재고, 운송 중 및 플랫폼 재고는 이번 주 변동이 비교적 적었으며, 이는 새로운 선박 도착이 없고 외부 유통 경로가 안정적으로 유지되었기 때문입니다. SHFE 선물 보증 측면에서는 신장 지역 재고가 높은 수준을 유지했고, 지정 창고로의 출하 속도가 이전 기간에 비해 둔화되었으며, 해당 기간 동안 가격이 하락하여 시장의 지정 창고 출하 의지가 감소하면서 선물 보증 증가를 다소 억제했습니다. 다음 주를 전망하면, 새로 가동된 설비가 지속적으로 가동되면서 공급 측 증가분이 점차 나타날 것으로 예상됩니다. 수요 측의 재고 보충 모멘텀이 부족한 상황에서 알루미나 재고는 소폭 축적 조짐을 보일 것으로 예상되며, 전반적인 가격은 단기적으로 비교적 안정적으로 유지될 가능성이 높습니다. 그러나 공급 증가가 시장에 미치는 한계 영향은 점차 확대될 것으로 예상되며, 재고 구조는 축적 방향으로 전환될 수 있습니다. [공개 정보 이외의 데이터는 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델에서 도출되었으며, SMM이 처리했으며 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]
