SMM 알루미나 모닝 코멘트 3.24
선물:야간 세션 동안 가장 활발하게 거래된 알루미나 선물 계약 AO2605는 3,065위안/mt에 개장하여 3,067위안/mt의 최고가와 3,004위안/mt의 최저가를 기록했으며, 3,021위안/mt에 마감하여 전일 대비 54위안 하락했습니다. 미결제 약정은 5,855로트 감소한 241,000로트였으며, 시장에서 강세와 약세가 계속해서 공방을 벌였습니다. 기술적으로, 종가가 MA5(3,046.00) 아래에 있어 일부 상단 저항이 나타났지만, MA10(2,995.80)과 MA30(2,880) 위에 있어 하단 지지를 제공했습니다. 한편, MACD 지표의 DIF(67.07)가 DEA(50.91)를 상향 돌파하여 골든 크로스가 지속되고 있으며, 히스토그램은 32.32로 다소 좁아졌습니다. 상승 모멘텀은 유지되었으며, 단기적으로 알루미나 선물은 침체될 것으로 예상됩니다. 지정학적 영향과 신규 설비 가동 계획에 지속적인 주의가 필요합니다.
업계 소식:
1) 인도 최대 알루미늄 생산업체인 Vedanta Aluminium이 Kodingamali 보크사이트 광산에서 전기 로더를 도입하여 적재 작업의 CO2 배출량을 50% 감축하는 새로운 배출 저감 혁신을 달성했습니다. 이 회사는 2050년 탄소중립 목표를 위해 적재 차량의 거의 절반을 디젤에서 전기로 전환하고 있습니다. Singaramm 적재 지점에서는 기존 6대의 디젤 로더가 “디젤 3대, 전기 3대” 구성으로 재편되어 시간당 약 120kg의 탄소 배출량을 줄였습니다.
광석:2026년 3월 23일 기준 SMM 수입 보크사이트 지수는 전 거래일 대비 $1.41/mt 상승한 $67.69/mt입니다. SMM 기니 FOB 평균 가격은 전 거래일과 동일한 $38.5/mt입니다. SMM 기니 보크사이트 CIF 평균 가격은 전 거래일 대비 $0.5/mt 상승한 $67/mt입니다. SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균 가격은 전 거래일 대비 $1/mt 상승한 $61.5/mt입니다. SMM 호주 고온 보크사이트 CIF 평균 가격은 전 거래일 대비 $1/mt 상승한 $56.5/mt입니다. 말레이시아 보크사이트 CIF 평균 가격은 전 거래일 대비 $2.5/mt 상승한 $50/mt입니다. 말레이시아 보크사이트 CIF (세척) 평균 가격은 전 거래일 대비 $0.5/mt 상승한 $60/mt입니다. 가나 보크사이트 CIF 가격은 75.5달러/mt로 전 거래일 대비 1달러 상승했다. 보크사이트 CFR(터키) 가격은 76.5달러/mt로 주간 대비 3.5달러 상승했다. 국내 광석 측면에서는 가격이 여전히 협상 중이며, 광석 공급 상황에 지역별 차이가 있었다. 수입 광석 측면에서는 해상 운임 상승과 기니의 연료 공급 부족 영향으로 주요 광산들이 출하량을 통제하면서 보크사이트 선적량이 크게 감소했고, 비용 상승이 광석 가격 상승 기대감을 뒷받침했다. 그러나 중국 내 알루미나 제련소 재고는 여전히 높은 수준을 유지하며 구매 수요를 억제했고, 매수자와 매도자 간 가격 협상이 지속됐다. 단기적으로 광석 가격은 계단식으로 상승할 것으로 예상되며, 시장은 향후 기니의 ‘쿼터제’ 정책 시행과 해상 운임 추이에 주목해야 한다.
현물 가격:2025년 3월 23일 현재 SMM 산화알루미늄 지수는 2,755.82위안/mt로, 주간 대비 8.91위안 상승했다. SMM 산둥 산화알루미늄 지수는 2,729.35위안/mt로, 주간 대비 16.08위안 상승했다. SMM 허난 산화알루미늄 지수는 2,783.79위안/mt로, 주간 대비 8.02위안 상승했다. SMM 산시 산화알루미늄 지수는 2,769.88위안/mt로, 주간 대비 9.75위안 상승했다. SMM 구이저우 산화알루미늄 지수는 2,790.00위안/mt로, 주간 대비 4.55위안 상승했다. SMM 광시 산화알루미늄 지수는 2,763.23위안/mt로, 주간 대비 1.91위안 상승했다.
현물-선물 가격 스프레드 일일 보고서:SMM 데이터에 따르면, 3월 23일 오전 11시 30분 최신 거래 가격 기준으로 SMM 산화알루미늄 지수는 최근월물 계약 대비 338.18위안/mt 할인된 상태였다.
워런트 일일 보고서:3월 23일, 등록된 산화알루미늄 워런트 총량은 전 거래일 대비 6,274mt 증가한 405,400mt를 기록했다. 산둥 지역 산화알루미늄 워런트는 36,152mt로 변동 없었다. 허난 지역 워런트는 6,011mt로 변동 없었다. 광시 지역 워런트는 28,000mt로 변동 없었다. 간쑤 지역 워런트는 49,500mt로 변동 없었다. 신장 지역 워런트는 전 거래일 대비 6,274mt 증가한 286,900mt를 기록했다.
중국 외 시장:2026년 3월 23일 기준, 서호주 산화알루미늄 FOB 가격은 302달러/mt, 해상 운임은 34.55달러/mt, 달러/위안 매도 환율은 약 6.93이었다. 이는 주요 국내 항구 판매 가격이 약 2,714.39위안/톤으로, 알루미나 지수 가격보다 41.43위안/톤 낮은 수준입니다. SMM 모델에 따르면 수입 창구가 열려 있었습니다.
요약: 공급 측면에서 업계 가동률은 지난주 0.6%p 하락했고, 가동 생산능력은 계속 감소했습니다. 이번 주 주간 알루미나 생산량은 9천 톤 줄었습니다. 재고 측면에서는 지난 목요일 기준 알루미나 시장 재고가 전주 대비 1만8천 톤 증가했는데, 이는 주로 워런트 물량의 현저한 증가 때문입니다. 알루미늄 제련소들은 원자재 재고 소진을 이어갔으며, 이번 주 6천 톤 감소했습니다. 원자재 구매 심리는 전반적으로 미온적이었고, 춘절 이후 일부 기업들은 적극적으로 재고를 줄였습니다. 알루미나 정제 공장의 완제품 재고는 8천 톤 감소했으며, 이는 알루미나 가동 생산능력의 소폭 하락이 주원인입니다. 항구 재고는 이번 주 3천 톤으로 소폭 줄었지만, 대량의 수입 알루미나가 입항될 예정으로 알려져 재고가 다시 증가세로 전환될 수 있습니다. 선물 연계 재고는 크게 늘었는데, 선물 가격이 현물 대비 큰 프리미엄을 기록하면서 일부 알루미나가 워런트로 등록되었습니다. 상하이선물거래소 워런트 재고는 전주 대비 약 5만7천 톤 증가했으나, 운송 중 및 플랫폼 재고는 2만3천 톤 감소했습니다. 전체적으로 이번 주 국내 알루미나 재고는 소폭 반등했지만, 3월 이후의 재고 감소 추세는 아직 역전되지 않았습니다. SMM 조사에 따르면, 광시 지역의 일부 신규 알루미나 프로젝트가 순차적으로 시험 생산 및 본격 가동에 들어갈 것으로 예상되며, 향후 가동 진행 상황에 대한 면밀한 주시가 필요합니다.
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