SMM 알루미나 모닝 코멘트 3.1
선물:야간 세션에서 거래량이 가장 많았던 알루미나 선물 계약 AO2605는 2,893위안/톤에 개장하여, 고가 2,903위안/톤, 저가 2,851위안/톤을 기록한 뒤 2,859위안/톤에 마감하며 전일 대비 46위안 하락했습니다. 미결제약정은 9,670계약 증가한 314,000계약을 기록했습니다. 시장에서는 매수세와 매도세 간의 줄다리기가 지속되며 알루미나 선물이 두드러지게 변동했습니다. 한편, 원자재 측면에서 보크사이트의 해상 운임이 지정학적 요인으로 크게 요동쳤고, 일부 해외 광산들은 출하량을 통제하겠다고 시사했습니다. 또한 광시 지역의 신규 설비가 곧 가동될 예정이어서 알루미나 공급 과잉을 심화시킬 전망입니다. 기술적 측면에서 종가는 MA5(2,835.60), MA10(2,819.20), MA30(2,795.97) 위에 위치하여 가격에 일정한 하방 지지를 제공했습니다. 동시에 MACD 지표에서 DIF(15.44)가 DEA(10.85)를 상향 돌파하며 저점에서의 골든크로스가 이어지고 히스토그램은 9.18을 기록했습니다. 단기적으로 알루미나 선물은 저조할 것으로 예상되며, 지정학적 영향과 신규 설비 가동 계획에 지속적인 관심을 기울여야 합니다.
업계 소식:
1) SMM 조사에 따르면 광시의 한 신규 알루미나 정제소가 최근 시험 생산을 준비 중이며, 신규 설비 용량은 240만 톤으로, 2026년 2분기에 완전 가동에 이를 전망입니다. SMM 통계에 따르면 현재 보크사이트 재고는 100만 톤 이상입니다.
원석:2026년 3월 6일 기준, SMM 수입 보크사이트 지수는 톤당 62.26달러로 전 거래일 대비 0.14달러 상승했습니다. SMM 기니 FOB 평균 가격은 톤당 37.5달러로 전 거래일과 보합세를 보였습니다. SMM 기니 보크사이트 CIF 평균 가격은 톤당 62달러로 전 거래일 대비 0.5달러 상승했습니다. SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균 가격은 톤당 60달러로 전 거래일 대비 0.5달러 상승했습니다. SMM 호주 고온 보크사이트 CIF 평균 가격은 톤당 55달러로 전 거래일 대비 0.5달러 상승했습니다. 말레이시아 보크사이트 CIF 평균 가격은 톤당 47달러로 전 거래일과 보합세를 보였습니다. 말레이시아 보크사이트 CIF(세척) 평균 가격은 전 거래일 대비 보합인 $59/mt를 기록했습니다. 가나 보크사이트 CIF 가격은 전 거래일 대비 보합인 $70.5/mt였습니다. 터키향 보크사이트 CFR 가격은 지난주 금요일 대비 보합인 $69.5/mt였습니다. 국내 광석 측면에서는 SMM 조사에 따르면 국내 광석 생산과 출하는 정상적이었으며 가격 협상이 계속되고 있습니다. 수입 광석 측면에서는 지정학적 요인의 영향으로 원유 가격이 상승했으며, 최신 해상 운임은 $29/wmt까지 올라 전주 대비 $5.5/wmt 상승했습니다. SMM 조사에 따르면 일부 광산은 출하를 통제하고 있으며, 현재로서는 신규 오퍼가 나오지 않고 관망하는 모습입니다. 트레이더들은 산발적인 호가만 제시했으며 가격은 이전 수준보다 상승했습니다. 기니산 45/3 등급 보크사이트는 $65/mt에 호가되었지만, 하류 알루미나 정제소들은 가격 인상 수용에 제한적이며 현재 $63/mt의 호가를 받아들이기 어려운 상황입니다. SMM은 중국 내외 광산의 생산, 출하 상황 및 가격 동향을 지속적으로 모니터링할 예정입니다.
현물 가격:2025년 3월 9일 기준 SMM 알루미나 지수는 2,655.22위안/mt으로 전주 대비 5.91위안/mt 상승했습니다. SMM 산둥 알루미나 지수는 2,601.80위안/mt으로 전주 대비 8.14위안/mt 상승했습니다. SMM 허난 알루미나 지수는 2,658.13위안/mt으로 전주 대비 5.12위안/mt 상승했습니다. SMM 산시 알루미나 지수는 2,646.69위안/mt으로 전주 대비 5.57위안/mt 상승했습니다. SMM 구이저우 알루미나 지수는 2,729.00위안/mt으로 전주 대비 8.06위안/mt 상승했습니다. SMM 광시 알루미나 지수는 2,700.95위안/mt으로 전주 대비 5.95위안/mt 상승했습니다.
현물-선물 가격 스프레드 일일 보고서:SMM 데이터에 따르면, 3월 9일 SMM 알루미나 지수는 오전 11시 30분 기준 최근월물 최신 거래 가격 대비 349.78위안/mt 할인되었습니다.
보증서 일일 보고서:3월 9일 데이터에 따르면 총 등록 알루미나 보증서 수량은 전 거래일 대비 13미터톤 감소한 337,200미터톤으로 나타났습니다. 지역별로는 산둥, 허난, 간쑤의 총 등록 알루미나 보증서 수량이 모두 전 거래일 대비 변동 없이 각각 17,700미터톤, 6,011미터톤, 36,400미터톤을 기록했습니다. 광시의 총 등록 알루미나 보증서 수량은 2,409미터톤 증가한 20,700미터톤이었으며, 신장의 총 등록 알루미나 보증서 수량은 2,422미터톤 감소한 256,400미터톤이었습니다.
중국 외 시장：2026년 3월 9일 기준, FOB 서호주 알루미나 가격은 306달러/미터톤， 해상 운임은 26.55달러/미터톤， USD/CNY 판매 환율은 약 6.94였습니다。 이는 중국 주요 항구 도착 가격으로 환산 시 약 2,686.83위안/미터톤으로， SMM 알루미나 지수 가격보다 31.61위안/미터톤 높은 수준입니다。 SMM 모델에 따르면 수입 창은 닫힌 상태였습니다。
요약：지난 목요일 기준, 국내 알루미나 시장은 기존의 재고 감소 추세를 이어갔으나 총 재고는 여전히 높은 수준을 유지했고 공급 과잉 구조는 역전되지 않았습니다。 전체 업계 가동률은 안정적이었으나 지역별 생산에는 소폭 조정이 있었습니다。 일부 기업은 감산 운전 또는 단계적 정비를 진행한 반면， 이전에 정비 중이던 일부 기업은 가동 능력을 확대해 상호 상쇄 효과를 내며 전체 가동률을 소폭 하락시켰고， 주간 알루미나 생산량은 전주 대비 1,000미터톤 감소했습니다。 재고 측면에서， 알루미늄 제련소의 원료 재고는 춘절 연휴의 영향을 받아， 기업들이 기존의 높은 재고를 계속 소비함에 따라 공장 내 알루미나 재고가 51,000미터톤 감소하며 점차 비교적 합리적인 수준으로 돌아갔습니다。 앞서 일부 알루미나 정제소의 감산으로 인해 이들 정제소는 여전히 자체 재고를 소비 중이었으며， 정제소 공장 내 재고는 10,000미터톤 감소해 소폭의 재고 감소 추세를 나타냈습니다。 워런트 재고는 14,000미터톤 감소했는데， 이는 주로 계약 만료 후 만기된 워런트가 취소된 데 따른 것입니다。 연휴 이후 출하량은 점차 회복되었으나 물류 병목 현상이 다소 증가했으며， 운송 중 및 플랫폼 재고는 28,000미터톤 증가했습니다。 전반적으로 전국 알루미나 재고는 완만한 재고 감소 추세를 이어갔으나 감소 속도는 둔화되었습니다。 업계 가동률 변화와 기업 운영의 동적 조정에 지속적인 주의가 필요합니다。 다음 주 업계 가동률이 소폭 반등함에 따라 재고는 소폭 증가 패턴으로 전환될 것으로 예상됩니다。
[공개 정보 이외의 데이터는 공개 정보， 시장 커뮤니케이션 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델에서 도출되었으며， SMM에서 가공한 것으로 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다。]
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