SMM 알루미나 모닝 코멘트 2.25
선물:가장 활발하게 거래된 알루미나 선물 계약 AO2605는 야간 거래에서 2,828위안/톤에 개장하여 최고 2,856위안/톤, 최저 2,828위안/톤을 기록한 후, 전일 대비 8위안/톤 상승한 2,837위안/톤에 마감했다. 미결제약정은 1만 3,200건 증가한 29만 9,000건으로, 시장 전반의 거래는 신중한 모습을 보였다. 기술적으로 종가는 MA5(2,831.40), MA10(2,829.80), MA30(2,796.23) 위에 위치하여 상승 모멘텀이 여전히 존재함을 시사했다. 한편, MACD 지표의 DIF(18.66)가 DEA(14.91)를 상향 돌파했으며, 저점 골든크로스가 지속되고 히스토그램이 7.5로, 알루미나 선물이 단기적으로 침체될 것으로 예상된다.
광석:2026년 2월 23일 기준, SMM 수입 보크사이트 지수는 전 거래일과 동일한 톤당 61.33달러를 기록했다. SMM 기니 FOB 평균 가격은 톤당 37달러로 전 거래일과 동일했다. SMM 기니 보크사이트 CIF 평균 가격은 톤당 60달러로 전 거래일과 동일했다. SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균 가격은 톤당 58.5달러로 전 거래일과 동일했다. SMM 호주 고온 보크사이트 CIF 평균 가격은 톤당 55.5달러로 전 거래일과 동일했다. 말레이시아 보크사이트 CIF 평균 가격은 톤당 47달러로 전 거래일과 동일했다. 말레이시아 보크사이트 CIF(세척) 평균 가격은 톤당 59달러로 전 거래일과 동일했다. 가나 보크사이트 CIF 가격은 톤당 73달러로 전 거래일과 동일했다. 보크사이트 CFR(터키) 가격은 톤당 71.5달러로 지난 금요일과 동일했다. 국내 보크사이트 공급은 비교적 충분하며 가격은 안정세를 유지했다. 구이저우성은 춘절 기간 폭우와 강풍의 영향을 받았지만, 해당 지역 광산의 채굴 작업이나 선적에는 영향이 보고되지 않았다. SMM은 지역별 생산 및 선적 상황을 지속적으로 추적할 예정이다. SMM 조사에 따르면, 국내 보크사이트 공급은 충분했으며 알루미나 정제소의 재고는 모두 안전 재고 수준 이상으로 유지되었다. 알루미나 정제소의 구매 의지는 여전히 약했으며, 가격은 하락 여지가 있을 것으로 예상된다. 수입 광석 측면에서는 수입 광석 거래가 보고되지 않았으나, 광석 가격 하락을 배경으로 알루미나 정제소들의 보크사이트 구매 의지는 여전히 약했다. 절대 재고가 높은 수준에 머물면서 구매 수요가 약해 수입 광석 가격은 압박을 받고 있다. SMM은 국내외 광산 생산, 항구 출하량 및 가격 동향을 지속적으로 모니터링할 예정이다.
현물 가격:2025년 2월 24일 기준 SMM 알루미나 지수는 2,617.04위안/톤으로 전일 대비 0.45위안/톤 하락했다. SMM 산둥 알루미나 지수는 2,545.34위안/톤으로 전일 대비 0.79위안/톤 하락했다. SMM 허난 알루미나 지수는 2,615.72위안/톤으로 전일 대비 0.67위안/톤 하락했다. SMM 산시 알루미나 지수는 2,602.01위안/톤으로 전일 대비 0.13위안/톤 하락했다. SMM 구이저우 알루미나 지수는 2,694.76위안/톤으로 전일 대비 0.33위안/톤 하락했다. SMM 광시 알루미나 지수는 2,669.67위안/톤으로 전일 대비 0.44위안/톤 하락했다.
현물-선물 가격 스프레드 일일 보고서:SMM 데이터에 따르면 2월 24일 SMM 알루미나 지수는 오전 11시 30분 현재 최근월물 계약의 최신 거래 가격 대비 245.96위안/톤 할인 상태였다.
창고증권 일일 보고서:2월 24일 총 등록 알루미나 창고증권은 전 거래일보다 1만 8,100톤 증가한 32만 7,900톤을 기록했다. 산둥의 등록 알루미나 창고증권은 1만 7,700톤으로 변동 없었다. 허난의 등록 알루미나 창고증권은 298톤 증가한 6,011톤을 기록했다. 광시의 등록 알루미나 창고증권은 2,706톤 증가한 1만 2,600톤을 기록했다. 간쑤의 등록 알루미나 창고증권은 3만 6,000톤으로 변동 없었다. 신장의 등록 알루미나 창고증권은 1만 5,000톤 증가한 25만 5,600톤을 기록했다.
중국 외 시장:2026년 2월 24일 기준 서호주 FOB 알루미나 가격은 311달러/톤, 해상 운임은 20달러/톤, 달러-위안 매도 환율은 약 6.91이었다. 이는 중국 주요 항구 판매 가격이 약 2,665.26위안/톤으로 환산되며, SMM 알루미나 지수보다 48.22위안/톤 높은 수준이다. SMM 모델 계산에 따르면 수입 창은 닫혔다.
요약: 중국 산화알루미늄 재고는 명절 전 반등세를 이어갔고 공급 과잉 양상이 지속됐다. 각 지역 산화알루미늄 정제소가 점진적으로 생산을 재개하며 업계 전체 가동률을 끌어올렸고, 주간 생산량은 11,000톤 증가했다. 재고 측면에서는, 앞서 매입한 현물 화물 도착으로 알루미늄 제련소의 원자재 재고가 주간 기준 18,000톤 늘었다. 산화알루미늄 정제소의 공장 재고는 생산이 비교적 안정적이고 일일 출하가 유지되면서 전주 대비 10,000톤 소폭 증가했다. 창고증권은 상승 추세를 이어갔는데, 이전 시기 선물 시장 호조로 활발한 가격 결정과 지정 창고 출하가 이루어져 재고를 밀어 올렸기 때문이다. 최근 출하는 안정적이었으며, 장기 계약 인도량은 변동 폭이 작아 2,000톤 소폭 증가에 그쳤다. 전반적으로 현재 재고 누적 속도는 이전 수준으로 회복됐고, 업계 전체 재고는 여전히 높아 시장 압력이 지속되고 있다. 향후에는 산화알루미늄 정제소의 생산 재개 진전 상황에 주목해야 한다. 명절 후 업계 가동률이 소폭 상승하고 신규 생산능력이 가동되면 재고는 완만한 누적을 이어갈 것으로 예상된다.
[공개되지 않은 정보를 제외한 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 바탕으로 산출한 것으로, 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]
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