SMM 알루미나 모닝 코멘트 1.8
선물:야간 거래에서 가장 거래량이 많았던 알루미나 선물 AO2605 계약은 2,923위안/mt에 개장해 2,948위안/mt의 고점, 2,878위안/mt의 저점을 기록한 뒤 2,889위안/mt에 마감하며 전 거래일 대비 49위안/mt 하락했습니다. 미결제약정은 43,700계약 증가한 538,000계약을 기록했습니다. 거시 및 자금 심리에 따라 야간 거래는 변동성 조정을 보였습니다. 기술적 관점에서 종가는 MA5(2,838.60), MA10(2,780.50), MA30(2,750.67) 위에 위치해 단기 구조에 일정 상승 여지가 남아 있습니다. MACD 지표는 저점에서 DIF(14.91)가 DEA(-16.84)를 상향 돌파하는 골든크로스가 발생했으며 히스토그램이 63.51을 기록해 상승 모멘텀은 유지 중입니다. 알루미나 선물은 단기적으로 약세 흐름이 지속될 것으로 예상됩니다.
업계 동향: 1) 호주 언론에 따르면 몬순 강우의 영향으로 퀸즐랜드 북서부의 홍수가 향후 몇 주간 지속될 전망입니다. 여러 강이 여전히 최고 홍수위에 머물고 있으며 일부 내륙 마을과 주요 교통로가 차단되었습니다. 기상청은 전반적인 날씨 경향이 다소 완화되었으나 지표수량이 여전히 많아 홍수 유속이 느리며, 국지적으로 추가 호우와 급류 홍수 위험이 남아 있다고 밝혔습니다. 이번 홍수가 현지 비철금속 광산 생산에 대규모 차질을 빚었다는 명확한 징후는 없으나, 도로 및 지역 물류 제약으로 인해 후속 광석 및 정광 운송에 차질 위험이 있으며, 관련 영향은 지속적인 모니터링이 필요합니다.
광석:2026년 1월 7일 기준 SMM 수입 보크사이트 지수는 $67.61/mt로 전 거래일 대비 $0.04/mt 하락했습니다. SMM 기니 FOB 평균 가격은 $41.5/mt로 전 거래일과 동일했습니다. SMM 기니 보크사이트 CIF 평균 가격은 $65/mt로 전 거래일과 변동이 없었습니다. SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균 가격은 $64/mt로 전 거래일과 동일했습니다. SMM 호주 고온 보크사이트 CIF 평균 가격은 $59/mt로 전 거래일과 변동이 없었습니다. 말레이시아 보크사이트 CIF 평균 가격은 전 거래일 대비 $1/mt 하락한 $47.5/mt였습니다. 말레이시아 보크사이트 CIF(수세) 평균 가격은 전 거래일과 동일한 $62.5/mt였습니다. 가나 보크사이트 CIF 가격은 전 거래일과 동일한 $81/mt였습니다. 보크사이트 CFR(터키) 가격은 지난 금요일과 동일한 $76.5/mt였습니다. 국내 광석 측면에서는 북부 지역의 타이트한 공급과 지속적인 알루미나 가격 약세가 상반되고 있습니다. 현재 알루미나 정제소들은 프리미엄이 붙은 보크사이트에 대한 구매 의향이 낮으며, 국내 광석 가격은 여전히 일정 수준의 하락 여지가 있을 것으로 예상됩니다. 수입 광석 측면에서는 최근 매수자와 매도자 간 희망 거래 가격에 대한 견해 차이가 여전히 존재합니다. 1분기 장기 계약 가격은 전반적으로 안정세를 유지했으며, 일부 광산 지역의 출하 재개도 향후 공급에 대한 지지를 제공했습니다. SMM은 국내외 광산 생산량, 항만 출하량 및 가격 동향을 지속적으로 모니터링할 예정입니다.
현물 가격:2025년 1월 7일 기준, SMM 알루미나 지수는 2,681.09위안/mt로 전월 대비 8.69위안/mt 하락했습니다. SMM 산둥 알루미나 지수는 2,598.97위안/mt로 전월 대비 16.03위안/mt 하락했습니다. SMM 허난 알루미나 지수는 2,674.85위안/mt로 전월 대비 7.65위안/mt 하락했습니다. SMM 산시 알루미나 지수는 2,659.37위안/mt로 전월 대비 8.13위안/mt 하락했습니다. SMT 구이저우 알루미나 지수는 2,755.89위안/mt로 전월 대비 6.23위안/mt 하락했습니다. SMM 광시 알루미나 지수는 2,743.09위안/mt로 전월 대비 2.5위안/mt 하락했습니다.
현물-선물 가격 스프레드 일일 보고서:SMM 데이터에 따르면, 2026년 1월 7일 기준 SMM 알루미나 지수는 오전 11시 30분 최대 거래 종목의 최근 거래 가격 대비 222.91위안/mt 할인된 수준이었습니다.
보증 창고 일일 보고서:보증 창고 일일 보고서에 따르면, 1월 7일 알루미나 총 등록 보증 재고량은 전 거래일과 동일한 154,800mt였습니다. 구체적으로, 산둥 지역의 알루미나 총 등록 보증 재고량은 전 거래일과 동일한 7,796mt를 유지했습니다. 허난, 광시, 간쑤 지역의 알루미나 총 등록 보증 재고량은 모두 전 거래일과 동일한 0mt였습니다. 신장 지역의 알루미나 총 등록 보증 재고량 또한 전 거래일과 동일한 144,700mt였습니다.
중국 외 시장:2026년 1월 7일 기준, 서호주 FOB 알루미나 가격은 $304/mt, 해상 운임은 $20.65/mt, USD/CNY 매도 환율은 약 7이었습니다. 이 가격을 환산하면 중국 주요 항구의 판매 가격은 약 2,648.72위안/mt으로, SMM 알루미나 지수 가격보다 32.37위안/mt 낮은 수준입니다. SMM 모델 계산에 따르면 수입 창구가 열려 있었습니다.
요약:알루미나 시장은 현재 공급 과잉 양상을 유지하고 있습니다. 최근 국가발전개혁위원회(NDRC)가 "전통 기업의 최적화 및 업그레이드를 적극 추진"이라는 제목의 기사를 발표하여 거시 심리를 다소 부양했습니다. 선물과 현물 가격 추세가 갈리고 있습니다. 최근 선물 가격은 강세를 보이며 지속적으로 상승했지만, 현물 가격은 계속 하락세를 이어갔습니다. 선물 가격 상승과 현물 가격 하락의 괴리는 일정한 가격 차이를 만들었습니다. 특히 신장 지역의 경우 이미 비교적 강력한 무위험 차익 거래 기회가 존재합니다. SMM 조사에 따르면 일부 물량은 관련 이익을 얻기 위해 워런트로 전환될 예정이며, 등록된 알루미나 워런트의 수량은 앞으로도 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 공급 측면에서는 이전에 환경 보호 관련 통제로 인한 정비 작업이 점차 마무리되면서 업계 전체 가동률이 소폭 반등했습니다. 수요 측면에서는 알루미늄 기업들의 알루미나 원자재 재고가 계속 누적되어 휴일 전 약 3만 톤 증가한 355만 톤에 달했으며, 전체 재고는 높은 수준을 유지했습니다. 전반적으로 공급 과잉 압력이 여전히 크며, 현물 가격은 하락 추세를 이어갈 것으로 예상됩니다. SMM은 장기 계약 체결 이후 수익성 악화로 인해 알루미나 정제소들이 감산에 나설지 여부를 지속적으로 주시할 것이며, 이는 향후 가격 변동의 핵심 요인이 될 것입니다.
[공개된 정보 이외의 데이터는 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 바탕으로 산출되었으며, SMM이 가공한 것으로 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]
![[알루미늄 선물, 중심가 상승과 함께 반등 지속; 현물 알루미늄 전반적으로 안정; 공급 증가가 가격에 계속 부담 - SMM 알루미나 모닝 코멘트]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/kxYyQ20251217171651.jpg)
