주석 시장, 약세 수급 구조 지속… 주석 가격, 등락 속 횡보세 이어질 전망 [SMM 주석 모닝 브리핑]

SMM 주석 오전 회의록, 2026년 4월 20일

국제 거시적 관점에서, 글로벌 반도체 수요는 강한 모멘텀을 유지했다. 한국의 1분기 칩 수출은 전년 대비 크게 급증했으며, 일본의 전자부품 및 비철금속 수출도 강세를 보여 주석의 향후 소비에 일정한 지지를 제공했다. 그러나 중국-EU 경제 무역 관계는 EU의 일련의 보호주의 조치로 인한 불확실성에 직면했다. 양측은 EV 사건을 둘러싼 이견을 대화를 통해 해결할 의지가 있다는 신호를 보냈지만, 무역 마찰 위험은 지속되었다. 미국 관세 정책의 글로벌 공급망 혼란과 맞물려 전반적인 거시 심리는 신중 쪽으로 기울며, 금속 가격을 제약했다.

이번 주 국내 주석 시장은 수요와 공급 모두 약세 패턴을 지속했다. 공급 측면에서, 제련소들은 주로 안정적인 생산에 집중했으며, 광석 원료 공급은 아직 큰 위축을 나타내지 않았고, 전반적인 생산량은 안정세를 유지했다.

수요 측면에서, 높은 가격으로 인한 구매 억제가 계속되었다. 하류 솔더 및 최종 수요 기업들은 신중한 조달 자세를 유지하며, 대부분 경직적 수요에 따른 재고 보충으로 구매를 제한했다. 관망 심리가 짙었고, 현물 시장의 문의 분위기는 저조했으며, 실제 거래는 제한적이었고 사회적 재고 소진 속도는 더뎠다. 이번 주 SHFE 주석 주력 계약은 39만 위안/톤 수준 부근에서 반복적으로 등락하며, 선물 가격은 고점에서 횡보했다. 롱과 숏 간 힘겨루기는 교착 상태에 빠졌는데, 펀더멘털이 명확한 방향성 동인을 제공하지 못했고, 대부분의 시장 참여자들이 관망하는 태도를 보였다.

전반적으로 현재 주석 가격은 절대적 고가 수준에 있으며, 하류의 수용도가 부족한 반면 공급 측면에는 아직 큰 변화가 없다. 이번 주 주석 가격은 횡보하는 등락 흐름을 이어갈 것으로 예상된다. 거시적 측면에서 기대 이상의 긍정적 전개가 나타나지 않는다면, 가격은 일정한 하락 조정 압력을 받을 수 있다. 투자자들은 박스권 거래 마인드를 유지하고, 하류의 재고 보충 변곡점, 중국 내외의 주석 광석 공급 차질, 무역 정책 변화 등을 면밀히 모니터링하며, 포지션을 통제하고 신중하게 운용하며, 고점 추격을 피할 것을 권고한다.