수급 약세가 재생 알루미늄 가격 상승 제약 [주간 알루미늄 스크랩·재생 알루미늄 리뷰]

이번 주 중국 알루미늄 스크랩 시장 가격은 일차 알루미늄 가격을 따라 상승세를 보였습니다. 주중 알루미늄 가격이 두 차례 급등했으며, 알루미늄 스크랩 시장은 관망세 속에 신중하고 안정적인 상승 조정을 이어갔습니다. 4월 16일 기준 SMM A00 알루미늄 가격은 톤당 25,100위안으로, 전주 목요일 대비 700위안 상승했습니다. 조분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(배달 가격)은 부가세 별도 기준 톤당 21,100~21,400위안 중심으로 거래되었습니다. 수입 조분쇄 알루미늄 슬라이스(닝보항)는 부가세 포함 기준 톤당 21,720~22,020위안 범위에서 움직였습니다. 원재료-스크랩 가격 차이 측면에서, 4월 16일 포산 지역 A00 알루미늄과 무도장 혼합 알루미늄 압출 스크랩의 가격 차이는 3,148위안/톤, A00 알루미늄과 조분쇄 알루미늄 텐스 스크랩 간 차이는 1,965위안/톤을 기록했습니다. 공급 측면에서는 "역청구" 정책에 대한 규제 강화가 지속되면서 알루미늄 스크랩 회수 과정의 컴플라이언스 비용이 높게 유지되었고, 실제 가용한 세금계산서 발행 가능 물량은 여전히 타이트했습니다. 야적장들은 가격을 단단히 유지하며 강한 판매 보류 심리를 보였고, 일부 지역의 거래상들은 고가 물량에 대해 관망하며 거래를 제한해 실제 시장 유통량이 낮았습니다. 수요 측면에서는 전통적 성수기인 ‘골든마치, 실버 에이프릴’ 시즌에도 수요가 부진했습니다. 다운스트림 텐스 스크랩 기반 알루미늄 스크랩 활용 기업들은 필요한 만큼만 구매하고 낮은 재고로 운영하는 전략을 지속하며, 고가 자원에 대한 수용 의지가 제한적이었고 전반적인 구매 속도도 보수적이었습니다. 가공 알루미늄 계열 기업들은 생산 성수기로 재고 확보 의욕이 비교적 높았지만, 가격에 대한 지지는 제한적이었습니다. 다음 주 알루미늄 스크랩 시장은 고공 행진을 지속하며 양호한 흐름을 이어갈 것으로 예상되며, 조분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(배달 가격)은 부가세 별도 기준 톤당 21,000~21,500위안 메인스트림 범위에서 거래될 전망입니다. 공급 측면의 정책적 제약은 당분간 완화되기 어려울 것으로 보이며, 규제 준수 물량의 타이트한 구도가 지속될 것입니다. 미국-이란 갈등으로 촉발된 호르무즈 해협 운송 위험이 완전히 가라앉지 않았고, 높은 알루미늄 가격과 야적장의 매도 억제 심리가 가격 하단을 지지하고 있습니다. 다만 수요 측면 성수기 회복은 기대에 미치지 못했으며, 다운스트림 스크랩 활용 기업들은 전반적으로 낮은 재고와 실수요 구매 전략을 고수하고 있고, 고가가 전체적인 거래를 위축시켰습니다. 단기적으로는 미국-이란 갈등이 알루미늄 가격 변동에 미치는 실질적인 영향과 최종 수요처의 주문 회복 기대감에 주목하며, 급등 후 알루미늄 가격이 재차 하락할 위험에 경계해야 할 것입니다.

이번 주 이차 알루미늄 합금의 가격 중심은 소폭 상승했으나 상승 여력은 제한적이었습니다. 목요일 기준 SMM ADC12 가격은 전주 목요일 대비 300위안/톤 상승했으며, A00 알루미늄 가격과의 역전 폭은 더 확대되었습니다. 전반적으로 원가 측면의 상승 모멘텀은 지속적인 약한 수요에 상쇄되어 가격은 대체로 횡보세를 보였습니다. 원가 측면에서 이번 주 일차 알루미늄 가격이 견조하게 유지되면서 기업의 생산 비용을 끌어올려 생산자들이 이에 맞춰 판매 호가를 인상했습니다. 그러나 완성 잉곳의 가격 상승은 알루미늄 스크랩보다 약해 기업의 이익률은 주중 내내 축소되었습니다. 수요 측면에서는 약한 수요가 가격 상승을 제한하는 주요 요인으로 작용했습니다. 현재 다운스트림 기업들은 전반적으로 실수요 재고 보충에 그치며 고가 공급에 대한 수용 의지가 낮았습니다. 거래량은 주중 큰 개선을 보이지 않았고 시장 거래 심리는 침체되어 있었습니다. 기업들은 신규 주문이 여전히 부족하며, 최종 소비 회복 속도가 계속 기대에 못 미친다고 전했습니다. 공급 측면에서는 이번 주 주요 기업들의 가동률이 전주 대비 0.2%포인트 하락한 59.2%를 기록했습니다. 수요 둔화의 영향으로 기업 출하 속도가 다소 느려졌고 시장의 가격 경쟁은 여전히 치열했습니다. 공급 부문은 아직 전반적으로 뚜렷한 위축을 보이지 않아 가격에 대한 지지는 제한적이었습니다. 재고 측면에서는 SMM 통계 기준 목요일 현재 중국 주요 소비 지역의 이차 알루미늄 합금 잉곳 사회 재고가 전주 목요일 대비 1,100톤 증가한 47,500톤으로, 2월 이후 첫 재고 증가를 기록했습니다. 이번 재고 반등은 주로 현물-선물 가격 차이가 크게 축소되면서 현물-선물 거래자의 차익거래 여지가 줄어들고 이들의 출하가 어려워진 데 기인합니다. 여기에 최근 수요의 한계 약화가 더해지면서 기업 재고가 사회 재고로 이전되기 시작했습니다. 시장은 현재 수요·공급 이중 약세 국면에 머물러 있습니다. 단기적으로 ADC12 가격은 범위 내에서 변동 흐름을 유지할 것으로 예상됩니다. 원가 측면이 가격에 일부 지지를 제공하지만, 수요 측면의 더딘 회복이 가격 탄력성을 계속 억누를 것입니다. 향후 일차 알루미늄 가격 추세의 지속성과 다운스트림 주문 개선 여부를 면밀히 주시해야 합니다. 만약 수요 측면이 반등하지 못한다면, 가격이 압박을 받아 다시 하락할 가능성을 배제할 수 없습니다.