아르헨티나 빙하 광산 개혁 법안 통과； 야간 LME 구리 소폭 하락， SHFE 구리 상승 마감 [SMM 구리 모닝 미팅 요약]

2026년 4월 10일 금요일
선물: 야간 거래에서, LME 구리는 톤당 $12,579.5에 개장하여 세션 초반 $12,536.5까지 하락한 후, $12,712까지 상승 반전, 최종적으로 $12,695.5에 마감하며 0.27% 하락했습니다. 거래량 1만8000로트, 미결제약정 29만7000로트로 전 거래일 대비 3,404로트 증가, 주로 공매도 세력의 포지션 추가에 기인합니다. 야간 거래에서, 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 2605 계약은 톤당 98,080위안에 개장, 세션 초반 고가 97,820위안에서 저가 97,720위안까지 하락 후, 98,260위안까지 상승 반전, 최종 98,070위안에 마감하며 0.27% 상승했습니다. 거래량 2만2000로트, 미결제약정 17만4000로트로 전 거래일 대비 1,255로트 감소, 주로 공매도 세력의 포지션 감소에 기인합니다.
[SMM 구리 모닝 미팅 요약] 뉴스:
(1) 4월 9일(목요일), 아르헨티나 의회는 빙하 지역에서의 광업 투자를 촉진하기 위한 정부 지원 개혁 법안을 통과시켰습니다. 환경운동가와 과학자들은 이 조치가 관련 보호를 약화시키고 수자원 안보를 위협할 것이라고 말했습니다. 하원은 찬성 137표, 반대 111표, 기권 3표로 개혁법안을 통과시켰으며, 법안은 관보에 게재되는 즉시 발효되었습니다. 하비에르 밀레이 자유주의 정부가 추진한 이 개혁은 각 지방이 빙하와 주변 빙하 지역에 대한 자체 보호 기준을 설정할 수 있도록 함으로써 논란을 불러일으켰습니다. 비판론자들은 이 변화가 중요한 담수 비축지 역할을 하는 고산지대 빙하에 대한 보호를 약화시킬 수 있다고 지적했습니다. 아르헨티나 경제부 장관 루이스 카푸토는 소셜미디어 X에서 이 조치로 2035년까지 1650억 달러의 수출 수익을 창출하고 수천 개의 일자리를 창출할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. "일부 지방은 영구적인 변화를 겪게 될 것입니다."
현물:
(1) 상하이: 4월 9일 오전, SHFE 구리 2604 계약은 낮은 가격에 개장한 후 안정화, 반등, 이후 보합세를 보였습니다. 개장가는 톤당 97,930위안이었습니다. 개장 후 가격이 약세를 보이며 97,330위안까지 하락한 후 안정화되어 97,590위안까지 반등, 이후 97,510~97,730위안 사이에서 변동하며 종가는 97,610위안이었습니다. 선물 계약 간 월물 콘탱고 스프레드는 톤당 120위안에서 30위안 사이였습니다. SHFE 구리 근월물 수입 프리미엄은 톤당 80~190위안 수준이었습니다. 향후 상하이 현물 구리 시장은 비교적 견조한 흐름을 유지할 것으로 예상됩니다. 지역별로는 장쑤성의 현물 공급이 여전히 부족했으며, 일부 하류 기업이 조달에 어려움을 겪으면서 현물 프리미엄이 강력한 지지를 받았습니다. 시장 구조 측면에서 선물 계약 간 월물 콘탱고 스프레드가 더욱 확대되었고, 공급업체들은 콘탱고 구조 하에서 인도를 위한 포지션 유지 의지를 강하게 보이며 낮은 가격에 매도하려는 의사가 적고 가격을 유지하려는 분위기가 높았습니다. 수요 측면에서는 구리 가격 하락 후 하류 구매가 신중해졌지만, 경직적인 재고 축소 수요는 지속되었습니다. 전반적으로 지역 공급 부족과 스프레드 구조의 지지로, 오늘 상하이 현물 구리 가격은 2604 계약 대비 현재 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 4월 9일, 광둥 #1 전기동 현물 가격은 근월물 대비 고품질 동 190위안/톤 프리미엄으로 전일 대비 10위안 상승, 표준품 동 120위안/톤 프리미엄으로 전일 대비 20위안 상승, SX-EW 동 60위안/톤 프리미엄으로 전일 대비 20위안 상승했습니다. 광둥 #1 전기동 평균가는 톤당 97,620위안으로 전일 대비 155위안 하락, SX-EW 동 평균가는 톤당 97,525위안으로 전일 대비 150위안 하락했습니다. 전반적으로 재고와 구리 가격이 모두 하락했으며, 현물 거래는 전일보다 개선되었습니다.
(3) 수입 동: 4월 9일 평균 워런트 가격은 전 거래일 대비 $5/mt 상승한 $70/mt(가격 범위: $64~76/mt), 평균 B/L 가격은 전 거래일 대비 $4/mt 상승한 $65/mt(가격 범위: $60~70/mt), 평균 EQ 동(CIF B/L) 가격은 전 거래일 대비 $4/mt 상승한 $37/mt(가격 범위: $30~44/mt)로, 호가는 4월 중순부터 5월 초 도착 화물 기준이었습니다.
(4) 2차 동: 4월 9일 11시 30분 선물 종가는 97,730위안/mt으로 전 거래일 대비 110위안/mt 상승했습니다. 평균 현물 프리미엄은 20위안/mt으로 전 거래일 대비 25위안/mt 상승했습니다. 4월 9일 동 스크랩 가격은 전월 대비 200위안/mt 상승했습니다. 동 스크랩 판매 심리 지수는 2.5로 하락했고, 구매 심리 지수는 2.38로 상승했습니다. 동 음극과 동 스크랩 간 가격 차이는 139위안/mt으로 전월 대비 32위안/mt 축소되었습니다. 동 음극봉과 2차 동봉 간 가격 차이는 1,350위안/mt이었습니다. SMM 조사에 따르면 동 가격이 소폭 하락했고, 많은 동 스크랩 공급업체들은 해외 분쟁이 동 가격을 더 끌어내릴 것을 우려하여 당일 적극적으로 출하했습니다.
가격: 거시 측면에서 이스라엘이 레바논과의 평화 협상을 추진하며 휴전 협정에 대한 기대감이 다시 살아났습니다. 미국과 이란 간의 변덕스러운 태도 변화가 시장 불확실성을 키웠지만, 시장 심리는 낙관적으로 기울어 동 가격은 견조하게 유지되었습니다. 펀더멘털 측면에서 공급 측면은 수입 동이 지속적으로 항구에 도착하는 반면 국내 공급은 감소해 전반적인 공급이 타이트해졌고, 수요 측면은 하류 기업들이 주로 실수요 위주로 생산 일정에 맞춰 재고를 보충했습니다. 재고 측면에서는 4월 9일 목요일 기준 전국 주요 지역 SMM 동 재고가 전주 목요일 대비 13.06% 감소하며 4주 연속 재고 감소세를 보였습니다. 종합적으로 금일 현물 동 가격은 견조하게 유지될 것으로 예상됩니다.
[본 정보는 참고용일 뿐입니다. 본 글은 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객께서는 신중하게 결정을 내리시고 본 정보로 독자적 판단을 대체하지 않으셔야 합니다. 고객의 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]