선물: 야간 거래에서 LME 아연은 톤당 3,322달러로 개장했다. 장 초반 LME 아연은 한때 톤당 3,374.5달러의 고점을 기록했다. 유럽장에 진입한 뒤에는 고점에서 지속적으로 되돌림이 나타나 전반적으로 하락 변동을 이어갔고, 장 막판에는 톤당 3,280달러까지 저점을 시험한 뒤 최종적으로 톤당 3,285달러로 마감해 톤당 19달러(0.58%) 하락했다. 거래량은 12만 1,000랏으로 감소했고, 미결제약정은 2,221랏 증가한 21만 2,000랏을 기록했다. 야간 거래에서 거래량이 가장 많은 SHFE 아연 2605 계약은 톤당 23,785위안으로 개장했다. 장 초반에는 매도세가 포지션을 줄이면서 SHFE 아연이 소폭 상승해 장중 고점 23,905위안/톤을 터치했다. 이후 매수세가 포지션을 줄이면서 가격이 변동하며 되돌림을 보였고, 장중 계약은 계속 하락해 23,710위안/톤의 저점을 시험했다. 마감 무렵에는 소폭 안정되며 반등했으나 최종적으로 23,740위안/톤으로 마감해 75위안/톤(0.31%) 하락했다. 거래량은 30,805랏으로 감소했고, 미결제약정은 1,406랏 감소한 77,583랏을 기록했다.
거시: 이란 매체: 호르무즈 해협이 완전히 봉쇄됐다; 이란 매체: 이스라엘의 레바논 공격이 중단되지 않으면 이란은 휴전에서 철수할 것; ‘미 연준 대변인’: 휴전 합의로 미 연준의 판단이 더 어려워졌다; 미 연준 회의록: 더 많은 위원이 금리 인상 가능성을 언급; 미 언론: 트럼프, NATO 동맹국에서 미군을 부분 철수하는 방안을 검토; 세계금협회: 3월 금 ETF에서 사상 최대 규모의 자금 유출; 국무원 국유자산감독관리위원회, 해외 국유자산국 설립.
현물:
상하이: 어제 상하이 지역 정련 아연의 매수 심리는 2.1, 출하 심리는 2.76이었다. 오전 선물 아연 가격이 뚜렷하게 상승했으며, 다운스트림 기업들은 고가에 신중해 어제 대부분 관망세를 보였다. 문의 및 매수 의향은 낮았다. 트레이더들은 출하를 촉진하기 위해 현물 화물 호가를 낮췄다. 전반적으로 현물 거래는 부진했으며, 현물 거래는 주로 트레이더 간에서 이뤄졌다.
광동: 어제 광동 지역 정제 아연 구매 심리는 1.89, 판매 심리는 2.78이었습니다. 아연 가격 중심이 상승했습니다. 광동 현물 시장 거래는 부진했습니다. 하류 업체들은 일정 수준의 재고를 보유하여 대부분 관망세를 취했습니다. 구매 의욕이 낮았고 현물 프리미엄은 어제도 계속 하락했습니다.
톈진: 어제 톈진 지역 정제 아연 구매 심리는 1.71, 출하 심리는 2.51이었습니다. 어제 아연 가격이 크게 상승했습니다. 하류 업체들은 높은 가격에 신중을 기해 조심스럽게 매입했습니다. 장기 계약 물량의 순차적 도착과 맞물려, 하류 구매 의향은 낮았고 문의도 적었습니다. 트레이더들은 출하를 원활히 하기 위해 프리미엄을 소폭 낮추었으나, 전반적인 시장 거래는 부진했습니다.
닝보: 닝보 시장에는 아연 잉곳 공급이 풍부했습니다. 하류 업체들은 앞선 구매로 일정량의 원자재 재고를 축적했습니다. 어제 선물 아연 가격이 전일 대비 상승하며 하류 업체들 사이에서 관망 심리가 재차 나타났습니다. 어제 현물 구매는 실수요 중심으로 이루어졌으며, 전반적인 거래 실적은 부진했습니다.
재고: 4월 8일, LME 아연 재고는 1,600톤 감소한 112,325톤으로, 1.40% 감소했습니다. SMM 소식에 따르면, 4월 7일 기준 중국 재고는 소폭 증가했습니다.
아연 가격 전망: 밤사이 LME 아연은 상단 그림자가 긴 베어리시 캔들을 나타냈으며, 하방의 여러 이동평균선이 지지선 역할을 했습니다. 거시적 측면에서, 미국-이란 휴전에 대한 낙관론이 위험 자산을 끌어올렸고 달러 지수는 한 달 최저치를 기록했습니다. 그러나 이스라엘-레바논 분쟁의 고조, 이란과 이스라엘 간 적대 행위 재개, 호르무즈 해협 전면 폐쇄를 보도한 이란 매체, 그리고 미 연준의 금리 인상 가능성이 맞물리며 LME 아연에 부담으로 작용했습니다. 밤사이 SHFE 아연은 작은 베어리시 캔들을 나타냈으며, 상방의 40일/60일 이평선이 압력으로 작용하고 하방의 5일/20일 이평선이 지지선 역할을 했습니다. LME 하락에 따라 SHFE 아연 가격 중심이 어젯밤 하락했습니다. 펀더멘털 측면에서 중국 국내 공급은 긴축되고 있지만, 아연 잉곳 공급은 여전히 풍부합니다. 향후 거시경제의 미미한 변화에 주의해야 합니다.
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![톈진 아연: 아연 가격 반등, 하류는 여전히 신중 [SMM 정오 논평]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/tAyyp20251217171754.jpg)
