SHFE 주석, 야간장 변동성 속 반등, 현물 시장 거래 심리 비교적 활발 [SMM 주석 모닝 브리핑]

SMM 주석 모닝 브리프, 2026년 3월 23일:

선물: 가장 활발히 거래된 SHFE 주석 선물은 야간장에서 소폭 상승 개장 후 급락해 약 33만 5,000위안까지 하락했다가 등락을 거듭하며 반등, 345,850위안/톤으로 마감해 0.75% 상승했다.

매크로: (1) 테슬라는 소셜미디어를 통해 SpaceX, AI 기업 xAI와 함께 사상 최대 규모의 칩 제조 공장인 ‘TERAFAB’(연간 생산능력 1TW)을 건설 중이며, 로직 칩, 메모리 칩, 첨단 패키징 기술을 통합한다고 밝혔다. 태양광 에너지를 최대한 효율적으로 활용하려면 매년 1억 톤의 태양광 에너지 포집 장비를 우주로 보내야 한다. 이를 위해 궤도에 수백만 톤의 자재를 쏘아 올릴 발사체, 태양광 구동 AI 위성, 그리고 건설을 지원할 수백만 대의 테슬라 옵티머스 로봇이 필요하며, 이 전 과정에 칩이 요구된다. 옵티머스 로봇 한 대에만 100~200GW의 칩이, 태양광 AI 위성에는 테라와트 수준의 칩이 소요된다. 이러한 수요는 전 세계 모든 칩 제조사의 현재 생산능력을 합친 것과, 예상 성장률에 따른 2030년 추정치마저 이미 넘어선다. TERAFAB는 현재 칩 생산능력과 미래 수요 간 격차를 메워 성간 문명의 미래를 열기 위해 건설되고 있다. (2) 니혼게이자이(닛케이) 신문 3월 21일자 보도에 따르면, 일본 자동차 제조사들의 2025년 글로벌 누적 판매량이 약 2,500만 대로 소폭 감소하며 2000년 이후 처음으로 1위 자리를 빼앗겼다. 중국 자동차 제조사들의 지난해 글로벌 누적 판매량은 약 2,700만 대에 달해 일본을 처음으로 제치고 1위에 올랐다. 닛케이는 자동차사 발표 자료와 글로벌 자동차 정보 플랫폼 마크라인즈의 조사 데이터를 취합·분석해 이런 결론을 도출했다. BYD는 2025년 판매량에서 포드를 앞질러 글로벌 6위를, 지리는 혼다를 넘어 8위를 기록했다. 순수 전기차 부문에서는 BYD가 미국 전기차 브랜드 테슬라를 제치고 글로벌 1위를 차지했다. 글로벌 판매 기준 상위 20대 자동차사 명단에 오른 중국 기업은 6곳으로, 일본(5곳)보다 많았다. 체리, 창안, 상하이자동차(SAIC), 그레이트월 등이 포함됐다.

펀더멘털: (1) 공급 측면: 3월에는 대부분의 제련소가 점차 생산과 작업을 재개하며 휴업 상태를 마쳤다. (2) 수요 측면: 하류 구매는 여전히 신중했다. 하류 기업들은 점차 생산을 재개했으나, 주문은 상대적으로 부진했다.

현물 시장: 전반적 수요가 이전보다 다소 회복됐다. 현물 시장 거래 분위기는 대체로 활발했으나, 저가에서 나타난 강세는 다소 완화됐다. 하류 기업들은 저가 재고 확보에 집중해 낮은 가격대에 매수 주문이 많았지만, 시중 현물 유통량이 아직 충분히 풀리지 않아 각 유통 단계 공급자들의 판매 의지가 상대적으로 미온적이어서 거래량 증가가 어느 정도 제한됐다.

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