주조 알루미늄 합금 선물 급락, 현물 가격 하락세 [SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트]

3.2 SMM 캐스트 알루미늄 합금 모닝 코멘트

선물: 밤사이 알루미늄 합금 ad2604 계약은 개장 후 하락세를 보이며 22,180위안/톤의 저점을 기록했고, 최종 23,000위안/톤에 마감하며 전 거래일 종가 대비 2.52% 급락했습니다. 선물은 약세 조정 양상을 보였으며, 가격이 낮은 구간에서 반복적으로 등락하며 뚜렷한 반등 모멘텀은 나타나지 않았습니다. 장중 가격은 평균가선 아래에서 거래되었고, RSI 지표는 중립 영역에 머물렀으며, 롱숏 공방은 약세로 기울었습니다. 거래량과 미결제약정이 동반 감소했고, 시장 거래는 활발하지 않았으며 자금 이탈 신호가 뚜렷했습니다. 일봉 차트상 장대 음봉이 형성되며 단기 이동평균선 지지를 하향 돌파했습니다. 기술적 지표가 약화되었고, 단기 약세 흐름이 우위를 점했으며, 향후 저점 지지 강도에 주목할 필요가 있습니다.

베이시스 일일: SMM 데이터에 따르면 3월 19일 기준 SMM ADC12 현물 가격의 최근월물 캐스트 알루미늄 합금 계약(AD2604) 10시 15분 종가 대비 이론적 현물 프리미엄은 1,520위안/톤으로 확대되었습니다.

워런트 일일: 상하이선물거래소(SHFE) 데이터에 따르면 3월 19일 캐스트 알루미늄 합금 워런트 총 등록량은 50,319톤으로 전 거래일 대비 1,109톤 감소했습니다. 지역별로는 상하이 4,055톤(전일 대비 211톤 감소), 광둥 18,312톤(119톤 감소), 장쑤 6,043톤(269톤 감소), 저장 16,379톤(510톤 감소), 충칭 4,053톤(변동 없음), 쓰촨 1,477톤(변동 없음)입니다.

알루미늄 스크랩: 어제 현물 원알루미늄은 전 거래일 대비 20위안/톤 소폭 하락했으며, 알루미늄 스크랩 시장은 안정세를 유지했으나 일부 지역에서는 앞서 이틀간의 하락분을 메우는 움직임을 보였습니다. A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격 차이와 관련해, 3월 18일 기준 포산 지역 A00 알루미늄과 무도장 알루미늄 압출 스크랩 혼합물의 가격 차이는 3,528위안/톤, A00 알루미늄과 슈레디드 텐스 스크랩의 가격 차이는 2,506위안/톤이었습니다. 공급 측면에서는 역방향 인보이싱 등 규제 정책이 다음 주 단기적으로 실질적 완화가 어려울 것으로 예상되어 알루미늄 스크랩 재활용 부문의 준법 비용이 높은 수준을 유지하며 원자재 유통 효율을 계속 억제할 전망입니다. 수요 측면에서는 알루미늄 가격의 약세 지속 전망이 트레이더와 하류 스크랩 활용 기업들의 구매 심리에 소폭 부담으로 작용할 것입니다. 또한 '3월 피크, 4월 피크' 시즌이 저조했으며 최종 수요 주문 발주 속도가 계절적 패턴에 크게 뒤처지고 있습니다. 대부분의 하류 스크랩 활용 기업들은 필요에 따라 구매하는 수준에 그치고 있어 대규모 재고 축적 동력이 부족합니다. 단기적으로는 지정학적 갈등이 원알루미늄 가격 변동에 미치는 영향, 실제 최종 수요 주문 회복세, 공급 측 정책의 실제 이행 진행 상황을 면밀히 주시하고, 고가 영역에서의 가격 급등락 리스크에 경계해야 합니다.

규소 금속: (1) 가격: 지난 이틀간 거시 요인과 자금 심리의 교란으로 규소 금속 선물 가격이 연이어 하락했습니다. 어제 가장 활발하게 거래된 계약의 저가는 다시 8,300위안/톤 아래로 떨어졌습니다. 시장 심리는 부정적이었으며, 규소 기업들의 공시 가격 변동폭은 제한적이었고, 시장 출하 주도 세력은 현·선물을 겸하는 무역업체로 전환되며 거래 중심이 주 초보다 낮아졌습니다. (2) 사회 재고: SMM 통계에 따르면 3월 19일 기준 주요 지역의 규소 금속 사회 재고는 총 55.3만 톤으로 전주 대비 1,000톤 증가했습니다. (내몽골, 닝샤, 간쑤 등 지역 제외).

중국 외 시장: 해외 ADC12 호가는 약 3,400달러/톤으로, 현물 수입 손실이 약 2,000위안 수준을 유지하며 수입 창구가 닫혀 있습니다.

요약: 주간 가격 변동성이 확대되고 시장의 관망 심리가 강했습니다. 하류 구매자들은 대부분 재고 소진 또는 필요시 구매를 선택했으며, 지속적인 가격 상승 속에서 추격 매수 의지는 부족했고, 하락 후 재고 보충도 신중하게 이루어져 전체적으로 수요 해소가 제한적이었습니다. 공급 측면에서는 이번 주 주요 2차 알루미늄 기업의 가동률이 전주 대비 0.8%포인트 상승한 59.5%를 기록했지만, 알루미늄 가격 고공행진과 하류 구매 의지 약화로 기업 가동률 반등은 제한적이었습니다. ADC12 가격은 단기 약세 흐름을 이어갈 것으로 예상됩니다. 수요 약세가 단기에 반전되기 어렵고, 하류의 고가 수용성이 제한적이며, 약세 알루미늄 가격 추세가 시장 심리를 계속 압박하면서 가격 상승 동력이 부재합니다. 하지만 원가 측면의 지지로 하방 여력은 제한적이므로, 원알루미늄 가격 동향과 하류 수요 해소 속도에 주목해야 합니다.

 [데이터 출처 안내: 공개 정보 외 모든 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리·파생한 것으로, 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]