선물:
야간 거래에서 LME 아연은 톤당 3,316달러에 개장했습니다. 장 초반 LME 아연은 상승세를 보이며 톤당 3,331.5달러까지 고점을 찍은 후 가격이 급락했습니다. 이후 반등하여 하락분을 회복했지만, 유럽 거래 시간 중 매도 세력이 포지션을 정리하고 LME 아연이 빠르게 톤당 3,284달러까지 하락했습니다. 야간 세션 중 매수·매도 세력의 힘겨루기 속에서 LME 아연은 점차 손실을 만회하며 평균 가격선 위로 복귀한 후 횡보 보합세를 보였고, 결국 하락 마감하여 톤당 3,314.5달러로 전일 대비 1달러(0.03%) 하락했습니다. 거래량은 82,887롯으로 감소했고 미결제약정은 527롯 증가한 217,000롯을 기록했습니다. 야간 거래에서 SHFE 아연 최근월물 2604 계약은 톤당 24,360위안에 개장했습니다. 장 초반 SHFE 아연은 24,390위안까지 잠시 고점을 찍은 후 24,205위안까지 급락했고, 이후 매수·매도 세력의 공방 속에 횡보 보합세를 보이며 결국 하락 마감, 톤당 24,240위안으로 60위안(0.25%) 하락했습니다. 거래량은 35,766롯으로 감소했고 미결제약정은 1,359롯 증가한 74,085롯입니다.
거시 경제: 트럼프 대통령은 미국이 유가 상승으로 막대한 수익을 올렸다고 말했습니다; 이란의 핵무기 획득을 저지하는 것이 중요하다고 밝혔습니다; 시장은 미국 연준의 금리 인하 기대를 축소했고, 트럼프는 파월 의장이 즉시 금리를 인하해야 한다고 말했습니다; 이란의 새 최고 지도자는 첫 성명에서 보복을 포기하지 않을 것이며, 호르무즈 해협은 계속 봉쇄될 것이며 필요시 새로운 전선을 열 것이라고 밝혔습니다; 미국 에너지 장관은 잘못 게시된 게시글에 대해 전적인 책임을 진다고 말했습니다; 미군은 이달 말 이전에 호르무즈 해협을 통과하는 선박을 호위할 가능성이 "가장 높다"고 밝혔습니다; 트럼프 행정부는 유가 안정을 위해 존스법 적용 중단을 계획했습니다; CME는 미국 정부의 원유 선물 시장 개입이 엄청난 재앙을 초래할 것이라고 경고했습니다; 중앙은행은 다음 단계에서도 완화적인 통화정책을 지속할 것이라고 밝혔습니다; 상하이선물거래소는 금 등 관련 선물 계약의 가격 제한폭과 거래 증거금 비율을 조정했습니다.
현물:
상하이: 어제, 상하이에서 정제 아연 구매 심리는 2.1, 선적 심리는 2.62였습니다. 목요일, 상하이 아연괴 재고는 계속 증가했고 시장 공급은 잉여 상태였습니다. 오전 세션에서 아연 가격이 변동했고, 하류 기업들은 여전히 제한된 구매를 했으며, 현물 시장 거래는 부진했습니다. 일부 공급업체들은 선적을 위해 현물 호가를 낮추었고, 현물 할인폭은 계속 확대되었습니다.
광둥: 광둥의 정제 아연 구매 심리는 2.02, 판매 심리는 2.29였습니다. 어제 오전, 아연 가격은 상승세를 이어가며 더 높은 수준으로 움직였습니다. 전반적인 현물 시장 거래는 비교적 평범했고, 하류 소비는 점차 회복되고 있으나 기업들은 주로 적기 구매에 나섰으며, 현물 프리미엄은 전일과 보합세를 보였습니다.
톈진: 어제 톈진의 정제 아연 구매 심리는 2.2, 출하 심리는 2.52였습니다. 어제 아연 가격은 주로 변동했으며, 중국 북부는 여전히 환경 보호에 따른 생산 제한의 영향을 받았습니다. 기존에 가격이 결정된 아연괴의 연이은 도착과 더불어 전반적인 구매 심리는 높지 않았습니다. 트레이더들은 출하를 위해 프리미엄을 소폭 낮추었으며, 전반적인 시장 거래는 비교적 평범한 수준을 유지했습니다.
닝보: 아연 선물은 변동했고, 하류 기업들은 어제 구매 문의가 적었습니다. 현물 거래는 부진했으며, 트레이더들은 출하 가격을 비교적 무관심하게 제시했고, 시장의 현물 할인폭은 확대되었습니다.
재고: 3월 12일 기준 LME 아연 재고는 150톤 감소한 98,750톤으로 0.15% 감소했습니다. 3월 12일 기준 중국 내 재고는 계속 증가했습니다.
아연 가격 전망: 오버나이트 LME 아연은 긴 하단 그림자가 있는 소형 음봉을 기록했습니다. 중간 볼린저 밴드가 위에서 저항으로 작용했고, 60일 이동평균선이 아래에서 지지했습니다. 시장이 중동 분쟁에 대한 경계를 유지하면서 달러가 강세를 보였고, 고착화된 인플레이션도 금리 인하 속도를 저해하여 LME 아연의 중심을 낮추었습니다. 오버나이트 SHFE 아연은 소형 음봉을 기록했습니다. 중간 볼린저 밴드는 위에서 저항을, 하단 볼린저 밴드는 아래에서 지지를 제공했습니다. 어제(3월 12일) 기준 중국의 사회적 재고는 3년 만의 최고치로 계속 증가했습니다. 국내 공급은 충분했으나 하류 소비는 부진한 모습을 보이며, 펀더멘털이 가격을 지지하기에는 역부족이었습니다. 그러나 거시적 불확실성의 영향으로 가격은 바닥에서 일부 지지를 받았습니다.
데이터 출처 성명: 공개 정보를 제외한 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리·도출한 것으로, 참고용으로만 제공되며 의사 결정을 위한 조언이 아닙니다.
![톈진 아연: 아연 가격 반등, 하류는 여전히 신중 [SMM 정오 논평]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/tAyyp20251217171754.jpg)
