NBS 데이터에 따르면 2월 제조업 PMI는 49.0%로 전월 대비 0.3%포인트 하락하여 제조업 경기 수준이 둔화되었음을 나타냈습니다. 2월 비제조업 비즈니스 활동 지수는 49.5%로 전월 대비 0.1%포인트 상승하여 비제조업 경기 수준이 개선되었음을 나타냈습니다. 2월 종합 PMI 산출 지수는 49.5%로 전월 대비 0.3%포인트 하락하여 중국 기업의 전반적인 생산 및 비즈니스 활동이 전월보다 둔화되었음을 나타냈습니다.
NBS 서비스업 조사센터 수석 통계사 훠리후이가 2026년 2월 중국 PMI를 해석했습니다.
2026년 2월 중국 PMI 동향
I. 중국 제조업 PMI 동향
2월 제조업 PMI는 49.0%로 전월 대비 0.3%포인트 하락하여 제조업 경기 수준이 둔화되었음을 나타냈습니다.
기업 규모별로 대기업 PMI는 51.5%로 전월 대비 1.2%포인트 상승하여 기준치를 상회했으며, 중기업과 소기업 PMI는 각각 47.5%와 44.8%로 전월 대비 1.2%포인트, 2.6%포인트 하락하여 기준치를 하회했습니다.
세부 지수별로 제조업 PMI를 구성하는 5개 하위 지수인 생산 지수, 신규 주문 지수, 원자재 재고 지수, 고용 지수, 공급업체 배송 시간 지수 모두 기준치를 하회했습니다.
생산 지수는 49.6%로 전월 대비 1.0%포인트 하락하여 제조업 생산 활동이 둔화되었음을 나타냈습니다.
신규 주문 지수는 48.6%로 전월 대비 0.6%포인트 하락하여 제조업 시장 수요 경기가 위축되었음을 나타냈습니다.
원자재 재고 지수는 47.5%로 전월 대비 0.1%포인트 상승하여 제조업 주요 원자재 재고 감소폭이 소폭 축소되었음을 나타냈습니다.
고용 지수는 48.0%로 전월 대비 0.1%포인트 하락하여 제조업 고용 경기가 소폭 둔화되었음을 나타냈습니다.
공급업체 배송 시간 지수는 49.1%로 전월 대비 1.0%포인트 하락하여 제조업 원자재 공급업체의 배송 시간이 전월보다 지연되었음을 나타냈습니다.
II. 중국 비제조업 PMI 동향
2월 비제조업 비즈니스 활동 지수는 49.5%로 전월 대비 0.1%p 상승하여 비제조업 부문의 경기 수준 개선을 나타냈습니다.
업종별로 보면, 건설업 비즈니스 활동 지수는 48.2%로 전월 대비 0.6%p 하락했고, 서비스업 비즈니스 활동 지수는 49.7%로 전월 대비 0.2%p 상승했습니다. 서비스업 중에서는 숙박, 요식, 문화/스포츠/오락 등의 업종의 비즈니스 활동 지수가 모두 60.0% 이상의 높은 호황 구간에 있었고, 자본 시장 서비스 및 부동산 등의 업종은 모두 기준선 이하였습니다.
신규 주문 지수는 45.2%로 전월 대비 0.9%p 하락하여 비제조업 시장 수요가 위축된 것으로 나타났습니다. 업종별로는, 건설업 신규 주문 지수는 42.2%로 전월 대비 2.1%p 상승했고, 서비스업 신규 주문 지수는 45.7%로 전월 대비 1.4%p 하락했습니다.
투입 가격 지수는 50.9%로 전월 대비 0.9%p 상승하여 비제조업 기업의 경영 활동에 사용되는 투입물 가격 수준이 전반적으로 상승했음을 나타냈습니다. 업종별로, 건설업 투입 가격 지수는 49.1%로 전월 대비 2.9%p 하락했고, 서비스업 투입 가격 지수는 51.2%로 전월 대비 1.5%p 상승했습니다.
판매 가격 지수는 48.8%로 전월과 변동 없이 여전히 기준선 아래에 있어 비제조업 판매 가격의 전체 수준이 전월보다 낮았음을 나타냈습니다. 업종별로, 건설업 판매 가격 지수는 47.6%로 전월 대비 0.6%p 하락했고, 서비스업 판매 가격 지수는 49.0%로 전월 대비 0.1%p 상승했습니다.
고용 지수는 46.0%로 전월 대비 0.1%p 하락하여 비제조업 기업의 고용 경기가 소폭 후퇴했음을 나타냈습니다. 업종별로, 건설업 고용 지수는 42.5%로 전월 대비 1.4%p 상승했고, 서비스업 고용 지수는 46.6%로 전월 대비 0.4%p 하락했습니다.
업황 전망 지수는 55.0%로 전월 대비 1.0%p 하락했으나 여전히 비교적 높은 호황 구간에 있어, 비제조업 기업들이 시장 발전에 대해 여전히 신뢰를 가지고 있음을 나타냈습니다. 업종별로 보면, 건설업의 경기활동 전망 지수는 50.9%로 전월 대비 1.1%포인트 상승했고, 서비스업의 경기활동 전망 지수는 55.8%로 전월 대비 1.3%포인트 하락했다.
III. 중국 종합 PMI 산출지수 동향
2월 종합 PMI 산출지수는 49.5%로 전월 대비 0.3%포인트 하락하여, 중국 기업의 전반적인 생산 및 비즈니스 활동이 전월보다 둔화되었음을 나타냈다.
2월 제조업 PMI는 하락한 반면, 비제조업 경기활동지수는 소폭 반등했다.
— 국가통계국 서비스업 조사센터 수석 통계사 훠리후이, 2026년 2월 중국 PMI 해설
2026년 3월 4일, 국가통계국 서비스업 조사센터와 중국물류구매연합회는 중국 PMI를 발표했다. 이에 대해 국가통계국 서비스업 조사센터 수석 통계사 훠리후이가 해설을 제공했다.
2월, 춘절 연휴 등의 요인으로 인해 제조업 PMI는 49.0으로 전월 대비 0.3%포인트 하락했고, 비제조업 경기활동지수는 49.5로 전월 대비 0.1%포인트 상승했으며, 종합 PMI 산출지수는 49.5로 전월 대비 0.3%포인트 하락했다.
I. 제조업 PMI 하락
2월 제조업 PMI는 49.0으로, 경기 수준이 전월 대비 하락했다. 역사적 데이터를 보면, 춘절이 포함된 달의 PMI는 대체로 변동을 보인다. 특히 올해 춘절 연휴가 길어지고 2월 중하순에 완전히 위치하면서 기업의 생산 및 운영에 일부 영향을 미쳐 제조업 전반의 시장 활동이 감소했다.
(1) 수요와 공급 모두 둔화되었다. 생산지수와 신규주문지수는 각각 49.6, 48.6으로 전월 대비 1.0%포인트, 0.6%포인트 하락하여 제조업 생산과 시장 수요가 위축되었음을 나타냈다. 업종별로 보면, 농식품 가공업, 컴퓨터·통신·전자장비 등의 업종에서는 생산지수와 신규주문지수가 모두 기준점을 상회하여 수요와 공급 경기가 확장세를 유지했고, 섬유·의류·액세서리 및 자동차 등의 업종에서는 두 지수 모두 기준점을 하회하며 시장 활동이 부진했다.
(2) 대기업 PMI는 계속 확장세를 보였다. 대기업 PMI는 51.5로 전월 대비 1.2%포인트 상승했으며, 생산 및 경영 활동은 확장 국면을 유지했다. 중소기업은 춘절 연휴의 영향을 더 크게 받아 이번 달 PMI가 각각 47.5와 44.8로, 전월 대비 1.2%포인트, 2.6%포인트 하락하며 경기 수준이 위축되었다.
(3) 첨단기술 제조업의 성장 모멘텀이 지속적으로 나타났다. 첨단기술 제조업 PMI는 51.5로 확장 구간에 머물며 전체 제조업 수준을 크게 상회하여 관련 산업의 양호한 발전 추세를 보여주었다. 소비재 산업 PMI는 48.8로 전월 대비 0.5%포인트 상승하며 경기 수준이 반등했다. 장비 제조업과 고에너지 소비 산업의 PMI는 각각 49.8과 47.8로 전월 대비 0.3%포인트, 0.1%포인트 하락하며 경기 수준이 위축되었다.
(4) 기업의 기대 심리가 개선되었다. 생산·경영 활동 기대 지수는 53.2로 전월 대비 0.6%포인트 상승하여, 춘절 이후 제조업체들의 시장 발전에 대한 신뢰가 강화되었음을 나타냈다. 산업별로 보면, 일반 장비, 철도·선박·항공우주 장비 등 산업의 생산·경영 활동 기대 지수는 56.0 이상으로 비교적 높은 경기 구간에 있었으며, 관련 기업들은 단기 산업 발전에 대해 더 낙관적이었다.
II. 비제조업 비즈니스 활동 지수 소폭 상승
2월 비제조업 비즈니스 활동 지수는 49.5%로 전월 대비 0.1%포인트 상승하여 비제조업 부문의 전반적인 경기 수준이 다소 개선되었음을 나타냈다.
(I) 서비스업 경기 수준이 반등했다. 서비스업 비즈니스 활동 지수는 49.7%로 전월 대비 0.2%포인트 상승했다. 산업별로 보면, 춘절 연휴 효과에 힘입어 주민의 여행 및 소비 관련 산업에서 업무량이 비교적 빠르게 증가했다. 그중 숙박, 요식업, 문화·스포츠·오락 산업의 비즈니스 활동 지수는 모두 60.0% 이상의 높은 경기 구간을 유지했으며, 소매 및 항공 운송은 52.0% 이상으로 상승했다. 한편, 자본시장 서비스업과 부동산업의 경영 활동 지수는 시장 활동이 부진하며 낮은 수준을 유지했습니다. 시장 기대 측면에서 서비스업 경영 활동 기대 지수는 55.8%로, 비교적 높은 경기 범위에 머물러 서비스업 기업들이 가까운 미래의 시장 발전에 대해 낙관적으로 유지했음을 나타냅니다.
(II) 건설업의 경기 수준이 하락했습니다. 춘절 연휴로 인한 기업 직원들의 대규모 귀향과 일부 프로젝트의 공사 중단 등의 요인으로 건설업 경영 활동 지수는 48.2%로 하락하며 전월 대비 0.6%포인트 하락했고, 건설업 경기 수준은 계속 후퇴했습니다. 시장 기대 측면에서 건설업 경영 활동 기대 지수는 50.9%로 전월 대비 1.1%포인트 상승하며 기준치를 웃돌아 건설업 기업들의 미래 업계 발전에 대한 신뢰가 다소 회복되었음을 나타냅니다.
III. 종합 PMI 산출 지수 후퇴
2월 종합 PMI 산출 지수는 49.5%로 전월 대비 0.3%포인트 하락하며, 중국 기업들의 전반적인 생산 및 경영 활동이 전월 대비 다소 둔화되었음을 나타냅니다. 종합 PMI 산출 지수를 구성하는 제조업 생산 지수와 비제조업 경영 활동 지수는 각각 49.6%와 49.5%였습니다.
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