[SMM 분석] 교통 허브의 혼란: 지정학적 혼란 속 중동 태양광 시장 분석

지난 2년간 중동은 잠재력이 큰 세계 주요 신흥 태양광 시장 중 하나로 점차 부상했습니다. 각 중동 국가 정부는 사우디아라비아의 '비전 2030' 계획(재생에너지로 전력의 50%를 생산하는 목표)과 '두바이 청정 에너지 전략 2050' 같은 전략 계획을 포함해 뚜렷한 태양광 목표를 수립했습니다. 한편, 오만 같은 지역도 태양광 제조 공급망의 해외 진출을 위한 핵심 허브로 부상했습니다.

최근 중동 지역에서 지정학적 혼란이 발생하여 해외 태양광 시장 전반에 어느 정도 영향을 미치고 있습니다. 아래에서 SMM은 다양한 관점에서 현재 중동 태양광 시장에 대한 심층 분석을 제공합니다:

I. 시장 수요

중동은 신흥 태양광 시장의 두드러진 특징을 보이며, 현지 설치 용량 확대와 모듈 수입 수요 간에 고도의 시너지 추세를 나타내고 있습니다. 전체 설치 용량 측면에서, 중동 및 북아프리카(MENA) 지역의 에너지 전환 과정이 가속화되었습니다. 2025년까지 다양한 재생에너지원의 총 운영 용량은 43.7GW에 달해, 2024년의 30.3GW에서 크게 증가했습니다. 계통 연계형 태양광 부문에서는, 2025년 말 기준 이 지역의 실제 운영 태양광 설치 용량이 34.5GW에 도달했으며, 이는 2023년 말 대비 12.2GW가 추가된 것입니다. 주요 국가별 분포를 보면, 사우디아라비아의 운영 태양광 용량은 11.15GW에 도달했고, 아랍에미리트는 6.5GW에 도달했습니다.

출처: SMM

모듈 수입 수요 측면에서, 이 지역은 해외 공급망에 대한 높은 의존도를 보입니다. SMM의 불완전한 통계에 따르면, 2024년부터 2025년까지 중동의 누적 태양광 모듈 수입량은 약 24GW 수준을 유지했습니다. 공급 구도 측면에서, 중국은 중동 태양광 시장의 절대적 핵심 공급국입니다. 중국에서 이 지역으로 수출되는 태양광 모듈은 전체 수입 물량의 95%를 차지하며, 전년 대비 총 74.57% 증가했습니다. 주요 수입국 분포를 보면, 시장 집중도가 높습니다. 사우디아라비아가 중동 모듈 수입 전체 시장 점유율의 약 75%를 차지합니다. 아랍에미리트는 극도로 높은 성장률을 보이며 수입의 약 17%를 차지하며 전년 대비 97.1% 증가했습니다. 이란은 전체 수입 점유율의 5.5%를 차지합니다. 전반적으로 중동 국가들의 PV 모듈 인프라 수요는 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.

II. 건설 진행 상황

중동의 PV 프로젝트는 입찰 시 일반적으로 극도로 낮은 전력구매계약('PPA') 요금을 채택하여 이윤을 크게 압박한다. 2025년 사우디아라비아에서 최근 선정된 독립발전사업자(IPP) 프로젝트를 예로 들면, 1,400MW 'Narjan PV' 프로젝트의 낙찰 균등화 발전비용은 10.96 USD/MWh에 불과하며, 2,000MW 'Afif 2 PV' 프로젝트는 12.59 USD/MWh에 불과하다. 이러한 수익 모델은 설계·조달·시공(EPC) 계약자가 첫 해 현금 흐름을 극도로 정밀하게 관리할 수 있는 능력을 크게 시험한다. 3월부터 4월까지는 중동 시장에서 계통 연계 운영의 전통적인 평가 시점이다. EPC 계약자는 이 기간 동안 전체 또는 부분 계통 연계를 완료하여 발전소가 5월부터 9월까지의 여름철 높은 일사량 기간을 충분히 커버할 수 있도록 해야 한다. 현재 지정학적 갈등으로 인해 장비 공급망 차질과 현장 시공 제한이 발생하고 있다. 실제 영향은 다음 네 가지 핵심 차원에서 반영된다:

• 광범위하고 빠르게 성장하는 용량 기반에 대한 영향: 데이터에 따르면 MENA 지역에서 건설 중인 재생에너지 프로젝트의 총 용량은 2025년에 38GW에 달해 2024년 기록된 18GW의 두 배이다. 프로젝트 수 기준으로, 이 지역에서 건설 중인 재생에너지 프로젝트는 61개로, 주로 알제리(17), 사우디아라비아(14), 이집트(10)에 집중되어 있다.

출처: SMM

• 납기 차질에 직면한 주요 대규모 프로젝트: 지정학적 혼란은 현재 건설 중인 대규모 랜드마크 프로젝트의 납기 일정에 직접적인 영향을 미친다. 현재 건설 단계에 있는 초대형 프로젝트로는 UAE의 'Masdar-EWEC'(5,200MW), 사우디의 'Haden'(2,000MW) 및 'Muwayh'(2,000MW) 프로젝트가 있다. 이전 프로젝트인 'Al Shuaibah 2'(2,030MW) 및 'MBR Solar Park VI'(1,000MW)는 이미 성공적으로 가동되었지만, 건설 중인 새로운 중추 용량은 상당한 일정 불확실성에 직면해 있다.

• 보조 자재 납품 지연 및 인력 부족으로 인한 건설 기간 연장: 핵심 모듈, 인버터, 트래킹 마운트의 해상 운송 지연과 현장 외국인 엔지니어 인력의 위험 회피 제한이 겹쳐 대부분의 대규모 중앙 집중식 프로젝트 건설 일정이 최소 1~2분기 지연되고 있습니다.

• 내부수익률(IRR) 차질: 건설 중인 프로젝트가 지연으로 인해 올해 여름 최대 발전 피크 기간을 놓칠 경우, 첫해 발전량과 예상 수익이 크게 감소할 것입니다. 앞서 언급된 10~15달러/MWh의 극단적인 낙찰 가격에서 알 수 있듯이, 이러한 낮은 PPA 요금 재무 모델 하에서는 첫해 현금 흐름의 지연 유입이 프로젝트 전체 투자수익률의 마지노선을 직접적으로 위협합니다. 동시에, EPC 계약자들도 적기 계통 연계 실패로 인해 막대한 지체상금(LD) 보상 위험에 직면하게 됩니다.

출처: Dii Desert Energy

III. 물류 및 운송

중동은 태양광 제품의 최종 시장일 뿐만 아니라 글로벌 물류의 중요한 거점이기도 합니다. 현재, 국경을 넘는 태양광 물류는 국내 해운 성수기와 국제 해운 항로 차질이라는 이중고를 겪고 있습니다. 국내 해운 측면에서, 지난 2주는 중국 춘절 연휴와 겹쳤습니다. 연휴 이후 기간은 전통적인 업무 재개 시기로, 화물 운송이 집중되는 압박을 본질적으로 받고 있습니다. 더욱이 3월은 중국의 태양광 제품 수출 세금 환급 폐지가 임박한 중요한 시기입니다. 이러한 정책 변화로 인한 비용 증가를 피하기 위해 주요 기업들이 집중적으로 출하를 서두르면서, 최근 전체 수출 물류 압력을 크게 가중시키고 있습니다.

국제 운송 측면에서는 이러한 대규모 출하 물량이 중동의 지정학적 정세라는 심각한 시험대에 올랐습니다. 현재 호르무즈 해협의 해운 항로가 봉쇄의 영향을 받아, 유럽 시장으로 향하는 중국산 태양광 모듈의 기존 운송 경로(수에즈 운하 경유)를 직접 차단하고 있습니다. 물류 상선들은 어쩔 수 없이 항로를 변경하여 아프리카 희망봉을 우회하고 있습니다. SMM에 따르면, 명절 이후 집중 출하와 항로 변경이라는 이중 압박으로 유럽행 화물의 종합 운송 비용이 두 배로 증가할 전망이다. 동시에 전체 해상 운송 주기는 기존 항로 대비 약 반 달가량 연장된다. 객관적으로 이러한 요인들은 유럽 PV 시장의 공급망 금융 압박과 재고 회전 시간을 크게 증가시킨다.

IV. 전후 복구

전후 에너지 시스템 복원과 관련하여, PV 발전은 건설 기간이 짧고 비용 통제가 정밀한 객관적 특성을 지녀 전후 전력 시스템 복구의 주요 에너지 솔루션으로 부상하고 있다. 또한 PV 발전 설비와 에너지 저장 시스템을 결합한 오프그리드 모드는 특수 상황에서의 독립적 운영 능력을 갖춘다. PV 어레이에서 생산된 전기를 에너지 저장 설비에 저장하면 외부 주 전력망이 마비된 기간에도 안정적인 전력 공급이 가능하다.

SMM은 전후 인프라의 포괄적 복구가 PV 모듈에 대한 잠재적 신규 수요를 강하게 견인할 것으로 본다. 기존의 중앙 집중식 송배전망이 손상되어 단기간 내 완전한 복구가 어려운 상황에서, 모듈화 배치 특성을 지닌 PV 시스템은 주거 및 상업 시설, 그리고 의료 센터와 같은 핵심 공공 인프라의 복구 사업에 직접 통합될 것이다. 전후 복구를 위한 강력한 전력 수요에 힘입어, 중동 시장은 단기적인 프로젝트 지연을 겪은 후 모듈 구매가 주기적 확대 국면에 진입할 전망이다. 혼란스러운 환경에서 태양광-저장장치 하이브리드 기술이 보여준 전력 공급 신뢰성은 각국의 민간 및 산업 인프라 기획에서 그 핵심적 위상을 더욱 공고히 하여, 실질적으로 중동 지역의 PV 모듈 구매 및 설치 전반의 규모를 촉진할 것이다.

V. 결론

중동의 지정학적 혼란은 글로벌 PV 시장에 양방향으로 영향을 미치고 있다. 현지 시장에서 혼란스러운 정세는 중동 내 PV 설치 프로젝트의 연기를 직접적으로 초래한다. 장기적 관점에서는 인프라 복원을 기반으로 한 향후 복구 노력이 이 지역의 PV 관련 제품 잠재 수요를 더욱 자극할 것이다. 글로벌 공급망과 관련하여, 중동 교통 허브의 차질이 유럽 등 해외 시장의 물류 지연 및 비용 증가를 촉발하고 있습니다.

부록: 중동 주요 태양광 프로젝트(2025-2026년)

작성: Ryan Tey Tze Yang (ryan.tey@smm.cn)