[SMM 분석] 2월 알루미나 가격 하락으로 중국 알루미늄 수익 개선

SMM 2월 28일 뉴스:
SMM 데이터에 따르면, 2026년 2월 중국 알루미늄 산업의 세금 포함 평균 총비용은 전월 대비 0.9% 하락, 전년 동기 대비 5.7% 감소했습니다. 검토 기간 동안 알루미나 원자재 비용과 보조 재료 비용이 하락하여 총비용이 소폭 감소했습니다. 2월 SMM A00 현물 평균 가격(1월 26일~2월 25일)은 대체로 안정적이었으며, 알루미늄 이익 마진은 톤당 7,707위안으로 확대되었습니다. 월 평균 가격으로 계산할 경우, 2월 국내 가동 알루미늄 생산 능력의 100%가 이익을 달성했습니다.
비용 세부 분석:

알루미나 원자재 부문: SMM 데이터에 따르면 2월(1월 26일~2월 25일) 평균 SMM 알루미나 지수는 톤당 2,621위안으로 전월 대비 1.7% 하락했습니다. 검토 기간 동안 알루미나 공장의 감산으로 재고가 감소세로 전환되었으나, 연휴 이후 일부 알루미늄 제련소의 재고 선제적 축소 영향으로 실제 수요가 이론적 수요를 하회했습니다. 가격은 월말에 소폭 반등에 그쳤으며, 월 평균 가격은 전월 대비 하락했습니다. 3월에 접어들며 알루미나 가격은 상승과 하락 요인이 공존하고 있습니다. 한편으로는 가동 중인 알루미나 생산 능력의 전월 대비 감소가 예상되는 반면, 다른 한편으로는 알루미늄 제련소의 선제적 재고 축소로 수요 감소가 전망됩니다. 전체적으로 알루미나 원자재 가격 변동 폭은 상대적으로 작을 것으로 예측됩니다.
보조 재료 시장 부문: 2월에는 예비 배소 양극재와 불화염 가격이 모두 하락했습니다. 3월에도 예비 배소 양극재와 불화알루미늄 가격의 소폭 하락세가 유지될 것으로 예상되며, 보조 재료 비용 또한 감소할 전망입니다.
전력 가격 부문: 2월 전력 가격은 전반적으로 안정적이었으며, 일부 지역의 소폭 하락으로 인해 전국 평균 알루미늄 전력 비용이 소폭 감소했습니다. 3월 접어들면서 전력 가격은 대체로 안정적일 것으로 예상되며, 알루미늄 전력 비용 또한 현 수준을 유지할 전망입니다.
SMM은 2026년 3월 중국 알루미늄 산업의 세금 포함 가중 평균 총비용이 톤당 약 15,750~16,150위안 수준으로 대체로 안정적일 것으로 전망하고 있습니다.