SMM 알루미나 모닝 코멘트 2.26
선물:최근월물 알루미나 2605 선물 계약은 야간 거래에서 2,879위안/톤에 개장해 고점 2,883위안/톤, 저점 2,850위안/톤을 기록하고 최종 2,874위안/톤으로 마감해 전일 대비 4위안 상승했습니다. 미결제약정은 8,601건 증가한 314,000건입니다. 특정 지역의 현물 타이트한 공급이 시장에 일부 신뢰감을 줬지만 업계 과잉은 지속되며 거래는 전반적으로 신중합니다. 기술적으로 종가는 MA5(2,833.40), MA10(2,838.10), MA30(2,795.20) 위에 있어 상승 모멘텀이 유지됩니다. 한편 MACD 지표의 DIF(23.59)가 DEA(17.07)를 상향 돌파하며 저점에서 골든 크로스가 지속되며 히스토그램은 13.06입니다. 알루미나 선물은 단기적으로 약세 국면에 있을 것으로 예상됩니다.
산업 동향:
1) Ghana Web의 2월 14일 보도에 따르면, 가나 대통령 마하마가 가나가 2030년까지 가공되지 않은 광석 수출을 중단할 계획이라고 발표했습니다. 대통령은 이 조치가 현지 가공 기업을 지원해 정부의 주력 산업 발전 및 일자리 창출 계획을 선도할 수 있도록 하기 위한 것이라고 밝혔습니다. 2026년 2월 13일, 마하마 대통령은 아디스아바바에서 한 연설에서 미가공 자원 수출 중단의 중요성을 강조했습니다. 그는 현지 가공 기업의 역량 강화를 통해 생산을 늘리고 가치 사슬을 강화해야 한다고 주장했습니다.
광석 측면:2026년 2월 25일 기준, SMM 수입 보크사이트 지수는 61.33달러/톤으로 전 거래일과 동일했습니다. SMM 기니 FOB 평균 가격은 37달러/톤으로 전일 변동 없음. SMM 기니 보크사이트 CIF 평균 가격은 60달러/톤으로 전일 변동 없음. SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균 가격은 58.5달러/톤으로 전일 변동 없었으며, SMM 호주 고온 보크사이트 CIF 평균 가격은 54.5달러/톤으로 전일 대비 1달러 하락했습니다. 말레이시아 보크사이트 CIF 평균 가격은 47달러/톤, 말레이시아 보크사이트 CIF(세척) 평균 가격은 59달러/톤으로 각각 전일 변동 없음. 가나 보크사이트 CIF 가격은 73달러/톤으로 전일 변동 없음. 터키 CFR 보크사이트 가격은 71.5달러/톤으로 지난 금요일 변동 없음. SMM 조사에 따르면, 춘절 연휴 기간 중 일부 국내 광구 출하가 중단되었으며 현재 공급은 천천히 회복 중입니다. 그러나 각 알루미나 정제소의 보크사이트 재고는 여전히 안전 수준을 상회하여 구매 의지가 약합니다. 가격은 계속 경합 중이며 추가 하락 여지가 예상됩니다. 수입 광석의 경우 현물 거래는 없었지만 광석 가격 하락을 배경으로 알루미나 정제소는 보크사이트 구매에 대해 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 절대 재고량이 높아 전반적인 구매 수요가 약합니다. 또한 중국 북부 일부 알루미나 정제소들은 환경 보호 정책 강화로 인해 현재 광석 저장은 밀폐 사일로나 덮개 있는 야적장을 엄격히 준수해야 합니다. 이에 따라 알루미나 정제소들은 항구 재고에서 야적장으로의 보크사이트 이송 속도와 물량을 조절하고 있습니다. 가까운 시일 내에 수입 광석 가격은 압력을 받으며 변동할 것으로 예상됩니다. SMM은 국내외 광산 생산, 항구 출하, 정책 변화가 가격에 미치는 영향을 계속 모니터링할 것입니다.
현물 가격:2025년 2월 25일 기준, SMM 알루미나 지수는 2,618.49위안/톤으로 전월 대비 1.45위안 상승; SMM 산둥 알루미나 지수는 2,548.51위안/톤으로 전월 대비 3.17위안 상승; SMM 허난 알루미나 지수는 2,616.24위안/톤으로 전월 대비 0.52위안 상승; SMM 산시 알루미나 지수는 2,602.39위안/톤으로 전월 대비 0.38위안 상승; SMM 구이저우 알루미나 지수는 2,697.01위안/톤으로 전월 대비 2.25위안 상승; SMM 광시 알루미나 지수는 2,670.41위안/톤으로 전월 대비 0.74위안 상승했습니다.
일일 현물-선물 가격 스프레드 보고서:SMM 데이터에 따르면, 2월 25일 SMM 알루미나 지수는 11시 30분 기준 최근월물 최종 거래가 대비 234.51위안 할인되었습니다.
창고 증권 일일 보고서:2월 25일, 총 등록 알루미나 창고 증권은 전 거래일 대비 19,000톤 증가한 347,000톤입니다. 산둥 지역 총 등록 알루미나 창고 증권은 17,701톤으로 변동 없음, 허난은 6,011톤, 광시는 12,613톤, 간쑤는 36,048톤으로 각각 변동 없음. 신장 지역 총 등록 알루미나 창고 증권은 전 거래일 대비 19,000톤 증가한 275,000톤입니다.
해외 시장:2026년 2월 25일 기준, FOB 웨스턴오스트레일리아 알루미나 가격은 311달러/톤, 해상 운임은 20달러/톤입니다. USD/CNY 매도 환율은 약 6.89이며, 환산한 국내 주요 항구 판매 가격은 약 2,656.47위안/톤으로 SMM 알루미나 지수 가격보다 37.98위안 높습니다. SMM 모델 계산에 따르면 수입 창구는 계속 닫혀 있습니다.
요약:
연휴 전 국내 알루미나 시장 재고는 계속 반등했으며 과잉 공급 상태가 지속되었습니다. 공급 측면에서는 각 지역의 알루미나 정제소들이 점차 생산을 재개해 업계 전반의 가동률을 끌어올렸습니다. 주간 생산량은 전주 대비 11,000톤 증가했습니다. 재고 구조 측면에서는, 알루미늄 제련소의 원자재 재고가 기존 구매한 현물 화물 도착으로 인해 전주 대비 18,000톤 증가했습니다. 알루미나 정제소의 공장 내 재고는 생산이 비교적 안정적이고 일일 출하가 유지됨에 따라 소폭 증가한 10,000톤입니다. 한편, 실물 인도가 활발한 선물 강세로 창고 증권은 계속 증가했습니다. 최근 출하는 전반적으로 안정적이며 장기 계약 하 출하 변동폭이 작아 2,000톤 증가에 그쳤습니다. 일부 기업의 정비 개시 및 북중국 소성 작업 중단으로 단기 생산이 감소해 기업들은 공장 내 재고를 소비하고 있습니다. 알루미나 재고는 단기적으로 소폭 감소 추세를 보일 것으로 예상됩니다.
[공개된 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것으로 참고용일 뿐 의사 결정 조언이 아닙니다.]
