[SMM 분석] 춘절 후 첫 주 전체 HRC 재고 약 21% 증가 전망

• 2월 열연코일 생산, 전월 대비 반등

SMM 데이터에 따르면, 2월 국내 열연코일 주간 평균 생산량은 320.04만 톤으로, 1월 대비 0.80% 증가했습니다.

• 춘절 후 첫째 주, SMM의 열연코일 총 재고는 약 21% 누적 증가할 것으로 예상됩니다.

춘절 이후 생산 측면에서, SMM 데이터 기준 2026년 1월 열연코일 평균 생산량은 약 318만 톤이었으며, 2026년 2월 평균 생산량은 1월 대비 1%~2% 반등할 전망입니다. 재고 측면에서는 2022년부터 2025년까지 춘절 후 첫째 주 총 재고 누적 증가율이 명절 전 마지막 주 대비 20%에서 40% 수준이었습니다. 2026년 춘절 후 첫째 주 총 재고는 명절 전 마지막 주 대비 약 20%~25% 증가할 것으로 추정되며, 이는 작년 증가 수준에 비교적 근접할 수 있습니다.
그러나 명절 전 마지막 주 열연코일 총 재고가 이미 전년 동기 대비 24% 높았기 때문에, 춘절 이후 시장은 상당한 압박에 계속 직면할 것으로 예상됩니다.

종합하면, SMM은 춘절 후 첫째 주 열연코일 총 재고가 명절 전 마지막 주 대비 주간 기준으로 110만~120만 톤 증가할 것으로 추정하며, 누적 증가율은 작년 동기와 비슷하지만 절대 증가량은 작년보다 소폭 높습니다. 2월 SMM 열연코일 평균 겉보기 소비량은 약 280만~290만 톤으로 2025년 동기 대비 낮을 것으로 추정되지만, 겉보기 소비량의 최저점은 2025년과 기본적으로 비슷한 수준입니다. 절기 후 재고 누적이 예상을 초과하는지 주목해야 하며, 만약 누적 폭이 크다면 휴일 이후 열연코일 가격 추세에 대한 압박이 심화될 것입니다.