거시경제 심리는 여전히 큰 개선을 보이지 않고 있으며, 알루미늄 가격도 침체 상태를 지속하고 있다 [SMM 알루미늄 주간 리뷰]

SMM 2월 12일 뉴스:

거시적 관점에서, 국내 거시 심리는 전반적으로 긍정적이지만, 해외의 금리 인하 기대는 후퇴했습니다. 국가통계국(NBS)은 1월 중국 CPI가 전월 대비 0.2% 상승하고 PPI가 전월 대비 0.4% 상승하여 디플레이션 압력이 완화되었다고 발표했습니다. 해외에서는 미국의 1월 비농업 일자리가 13만 개 증가하고 실업률이 4.3%로 하락했으며, 연간으로는 86만 2,000개가 하향 조정되었습니다. 시장은 강력한 월간 데이터와 약화된 과거 데이터 수정 간의 모순에 직면해 금리 인하 기대를 연중 이후로 미루었습니다. 미국 연준 관계자들은 더 매파적인 입장을 취하며 제한적인 금리 유지를 선호했고, 트럼프는 연준에 대한 압박을 계속했습니다.

기초적 측면에서, 공급 측면에서는 국내 및 인도네시아 알루미늄 프로젝트가 순조롭게 생산을 확대하고 있지만, 2월의 자연 일수가 적어 전월 대비 전체 생산량이 감소했습니다. 국내에서는 춘절이 다가옴에 따라 하류 원자재 수요가 한계적으로 약화되었습니다. 높은 알루미늄 가격이 수요를 억제하면서 기업들의 잉곳 주조 의향이 크게 증가하여 2월 액체 알루미늄 비중이 낮아졌습니다. 주요 소비 지역의 알루미늄 잉곳 창고 출고량은 이번 주 전년 동기 대비 증가했지만, 사회적 재고는 지난 목요일 대비 약 3만 5,000톤 증가했습니다.

종합하면, 비철금속 시장의 강세 심리가 식었고 높은 재고 압력이 더해져 이번 주 알루미늄 가격이 침체되었습니다. 배송일이 다가옴에 따라 SMM A00 알루미늄 프리미엄 및 할인은 목요일에 톤당 -160위안으로 보고되어 이전 거래일 대비 약 20위안 축소되었습니다. 거시 심리의 큰 상승 모멘텀이 없고 높은 재고가 억제되는 가운데, SHFE 알루미늄은 춘절 이후에도 침체될 것으로 예상되며 가격 범위는 톤당 2만 2,800~2만 4,000위안입니다. LME 알루미늄은 톤당 3,080~3,180달러 범위에서 거래될 것으로 예상됩니다. 또한 명절 이후 알루미나 가격 상승이 알루미늄 가격에 미칠 잠재적 영향에 유의해야 합니다.