SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트 2.12
선물: 최근월물 알루미늄 합금 2604 계약은 야간에 22,255위안/톤에 개장해 고가 22,360위안/톤, 저가 22,140위안/톤을 기록하고 22,150위안/톤으로 마감하며 0.25% 소폭 하락했다. 일간 차트에서 가격은 이전 고점인 24,485위안/톤 이후 반락하여 현재 3개 이동평균선 아래에 머물며 단기 약세 흐름을 보였다. 거래량과 미결제약정이 동반 감소하며 시장 활력이 둔화되고 관망 심리가 강해졌다.
베이시스 일보: SMM 데이터에 따르면 2월 11일, SMM ADC12 현물 가격의 10시 15분 최근월물 주조 알루미늄 합금 계약(AD2604) 종가 대비 이론 프리미엄은 1,530위안/톤이었다.
산업 동향: 중국자동차공업협회(CAAM) 데이터에 따르면 1월 자동차 생산량은 245만 대, 판매량은 234.6만 대로 전년 동기 대비 생산은 0.01% 증가, 판매는 3.2% 감소했으며, 전월 대비로는 각각 25.7%, 28.3% 감소했다. 1월 신에너지차(NEV) 생산량은 104.1만 대, 판매량은 94.5만 대로 전년 동기 대비 각각 2.5%, 0.1% 증가했으며, 전체 신차 판매에서 NEV 판매 비중은 40.3%를 차지했다. CAAM 분석에 따르면 1월 자동차 산업 전반은 안정적으로 운영되었으나 승용차 시장은 감소했고, 상용차 시장은 긍정적 흐름을 이어갔으며, NEV 시장은 안정적이었고, 자동차 수출은 증가세를 유지했다. 시장 감소의 주요 요인으로는 첫째, NEV 구매세 정책 조정; 둘째, 여러 지역의 자동차 구매 보조금 정책이 연말연시 과도기에 있었음; 셋째, 일부 소비 수요가 2025년에 미리 해소된 점 등이 꼽혔다.
워런트 일보: 상하이선물거래소(SHFE) 데이터에 따르면 2월 11일 주조 알루미늄 합금의 총 등록 창고증권은 66,848톤으로 전 거래일 대비 452톤 감소했다. 이 중 상하이 등록량은 6,490톤으로 전 거래일 대비 121톤 증가; 광둥은 23,241톤으로 423톤 감소; 장쑤는 8,831톤으로 90톤 감소; 저장은 22,249톤으로 30톤 감소; 충칭은 4,684톤으로 30톤 감소; 쓰촨은 1,353톤으로 전 거래일과 동일했다.
알루미늄 스크랩: 전일 현물 원알루미늄 가격은 전 거래일 대비 소폭 하락하여 SMM A00 현물 가격이 23,260위안/톤에 마감했다. 알루미늄 스크랩 시장 가격은 전반적으로 안정세를 보였으며, UBC 압축팩은 세금 제외 16,800~17,250위안/톤, 파쇄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준)은 19,000~19,700위안/톤(세금 제외)에 호가되었다. 2월 11일 포산 시의 A00 알루미늄과 도장 없는 혼합 압출 스크랩 간 가격 차이는 3,523위안/톤이었고, A00 알루미늄과 파쇄 텐스 스크랩 간 가격 차이는 2,716위안/톤이었다. 이번 주 알루미늄 스크랩 시장은 고점에서 등락을 보일 전망이며, 파쇄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준)의 주력 가격대는 세금 제외 19,000~19,800위안/톤이 될 것이다. 하류 가공 기업의 생산 중단 및 재개 일정과 각 지역의 환경 보호 단속 진행 상황을 면밀히 주시하여, 알루미늄 가격이 다시 조정된 후 알루미늄 스크랩 시장의 거래 분위기가 지속적으로 침체될 가능성에 대비해야 한다.
해외 시장: 수입 측면에서 해외 ADC12 오퍼는 2,840~2,900달러/톤 범위를 유지했으며, 수입 마진이 손익분기선에 근접하게 반등했다.
요약: 수요일 A00 알루미늄 가격은 전일 대비 30위안/톤 하락한 23,260위안/톤이었고, SMM ADC12 가격은 23,650위안/톤으로 보합세를 보였다. 춘절이 다가옴에 따라 2차 알루미늄 합금 산업 체인의 기업들은 단체 휴가 기간에 돌입하여 시장 유동성이 뚜렷하게 감소했다. 실거래는 부진했으며 현물 호가는 대체로 선물 움직임에 연동해 소폭 조정되었다. 공급 측면에서는 2차 알루미늄 기업들이 점차 가동을 중단하기 시작했으며, 대부분의 용광로 가동 중단은 2월 5일~13일 사이에 예정되어 있다. 생산 재개는 대개 음력 1월 8일 또는 정월 대보름 전후로 계획되어 있어, 중단 기간은 8~20일로 추정되며 전년 대비 대체로 길어졌다. 수요 개선이 아직 이뤄지지 않은 배경 속에서 가격 펀더멘털 지지력은 계속 약화되었다. 2차 알루미늄 합금 가격 중심은 연휴 전 완만한 하락세를 보였으며, 단기적으로 가격이 고점 편향의 침체 국면에 머물 것으로 예상된다.
[데이터 출처 표기: 공개된 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 커뮤니케이션 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 바탕으로 도출한 것으로, 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]
