납 소비 더욱 약화, 납 가격 부진 지속 [SMM 납 모닝 미팅 회의록]

선물:

간밤 LME 납 가격은 톤당 1,965달러에 개장하여 아시아 세션에서 하락세를 보이다가 유럽 세션 진입 시 톤당 1,948.5달러까지 저점을 낮췄으나, 이후 달러 인덱스 약세로 상승하여 톤당 1,976.5달러의 고점을 기록한 후 최종적으로 1,974.5달러에 마감되었습니다.

간밤 가장 거래량이 많았던 SHFE 납 2603 계약은 톤당 16,665위안에 개장하여 장 초반 16,560위안까지 저점을 찍은 후, 공매도 포지션 감소로 반등하여 16,680위안까지 상승했으나 결국 16,665위안에 마감되며 0.48% 상승, 도지 캔들을 형성했습니다.

거시경제 측면:

시장이 일련의 미국 경제지표 발표를 기다리는 가운데, 약세 달러가 달러 표시 상품의 해외 구매자 매력을 높였고, 현물 금도 상승폭을 확대했습니다. 백악관의 해셋은 AI가 생산성을 높이고 노동 수요를 감소시키면서 고용이 악화될 것으로 예측했습니다. 알파벳은 약 150억 달러의 미국 달러 채권 발행을 계획했습니다. 중국 상무부는 자동차 제조사들과 간담회를 열고, 자동차 소비 확대와 질적 향상을 위한 다양한 대책을 논의했습니다. 상하이, 선전, 베이징 증권거래소는 리파이낸싱 최적화를 위한 일괄 조치를 발표했습니다. 인적자원사회보장부 등 7개 부처는 주요 플랫폼 기업과 택배 업체에 고용 관련 행정 지도를 제공했습니다. 재정부 등 3개 부처는 재수출되는 국경간 전자상거래 물품에 대한 세제 혜택 관련 공고를 발표했습니다.

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SHFE 납 가격은 하락을 멈추고 안정세를 보였으나, 중국 춘절 연휴가 다가오면서 일부 지역에서 물류 차량 운행이 중단되어 공급업체들의 출하와 시세 제시가 줄었습니다. 일부 1차 납 제련소에서 자체 픽업하는 물량만 SMM #1 납 평균 출하 가격 대비 톤당 0~50위안의 프리미엄으로 시세가 제시되었습니다. 재생 납 부문에서는 더 많은 제련소가 휴가에 들어가 저가 판매를 꺼려하며 대다수 기업이 시세 제시를 중단했으며, 일부 재생 정제 납은 SMM #1 납 평균 출하 가격 대비 톤당 25위안 할인에서 50위안 프리미엄으로 제시되었습니다. 하류 기업들은 연말 마무리 단계에 접어들면서 문의가 거의 없어 현물 시장 거래는 한산했습니다.

재고: 2월 9일 LME 납 재고가 100톤 감소하여 232,750톤을 기록했습니다. 2월 9일 기준 SMM 5개 지역 납괴 사회 재고는 5개월 만에 최고치로 상승했습니다.

오늘의 납 가격 전망:

이전에 철도로 운송 중이던 납괴들이 창고에 집중 도착하면서 납괴의 사회 재고가 크게 증가했으며, 이는 주로 장쑤성과 저장성 지역 창고에 반영되었습니다. 지난주 납 가격 하락으로 납축전지 기업들이 납괴를 비교적 집중적으로 비축하여 납 제련소의 공장 재고가 눈에 띄게 감소했습니다. 이번 주는 춘절 전 마지막 주로, 마지막 납축전지 기업들도 휴가에 들어가 납 소비는 더욱 위축될 것입니다. 한편, 춘절 귀성 기간이 시작되면서 외지 노동자들이 귀향하고 운행 차량 수도 점차 감소했습니다. 현재 일부 지역에서는 더 이상 도로 운송이 이뤄지지 않고 있습니다. 납괴 사회 재고의 증가세는 둔화될 것으로 예상되며, 납괴 재고 축적은 제련소의 공장 재고에서 더 많이 나타날 전망입니다. 전반적으로 연휴를 앞두고 납 가격은 침체된 상태입니다.

데이터 출처 고지: 공개된 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 바탕으로 가공한 것으로, 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 제공하지 않습니다.