SMM
SMM 데이터에 따르면, 2026년 1월 중국 알루미늄 산업의 부가세 포함 평균 총원가는 전월 대비 0.6% 하락하고 전년 동기 대비 19.5% 하락했다. 해당 기간 동안 알루미나 원료 비용과 예비소성 양극의 부자재 비용은 하락한 반면, 전력 및 불화알루미늄 비용은 상승하여 총원가가 소폭 하락했다. 1월 SMM A00 현물 평균 가격은 약 23,641위안/톤(2025년 12월 26일~2026년 1월 25일)으로, 월 평균 알루미늄 가격이 전월 대비 1,840위안/톤 상승했다. 알루미늄 이익률은 7,500위안/톤 이상으로 확대되었다. 월 평균 가격으로 계산하면, 1월 국내 가동 알루미늄 생산능력의 100%가 수익성을 냈다.
비용 세부 항목:
알루미나 원료 측면에서, SMM 데이터에 따르면 1월 SMM 알루미나 지수 평균은 2,667위안/톤(2025년 12월 26일~2026년 1월 25일)으로 전월 대비 4.6% 하락했다. 이 기간 동안 국내 알루미나 재고가 계속 증가했으며, 가격은 점차 하락했다. 2026년 2월에 접어들면서 정비 및 감산으로 인해 가동 알루미나 생산능력이 감소할 것으로 예상되지만, 알루미나 현물 공급은 비교적 충분한 상태를 유지하고 있다. 현물 알루미나 가격은 단기적으로 하락 압력을 유지할 가능성이 높으며, 월 평균 가격은 전월 대비 하락할 것으로 전망된다. 알루미나 원료 비용은 하락할 것으로 예상된다.
부자재 시장 측면에서는, 1월 예비소성 양극 가격이 하락한 반면, 불화염 가격은 전월 대비 상승했다. 2026년 2월에는 예비소성 양극과 불화알루미늄 가격 모두 하락할 것으로 예상되며, 부자재 비용도 감소할 것으로 전망된다.
전력 가격 측면에서는, 건기로 접어들면서 윈난성과 쓰촨성 등 수력 발전 비중이 높은 지역의 전력 가격이 1월에 크게 상승하여, 전국 평균 알루미늄 전력 비용이 상승했다. 2026년 2월에는 전력 가격이 안정화될 것으로 예상되며, 알루미늄 전력 비용은 보합세를 유지할 전망이다.
전반적으로 SMM은 2026년 2월 국내 알루미늄 산업의 부가세 포함 가중 평균 총원가가 전월 대비 하락할 것으로 예상하며, 평균은 약 15,700~16,100위안/톤 범위가 될 것으로 본다.
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